По данным ИИЭ, наиболее сильно, на 3,7%, с начала апреля подорожали перелеты экономическим классом. С начала года они выросли в цене на 13,2%, дав вклад в прирост общей инфляции в размере 0,07 процентного пункта. Очевидно, всплеск цены можно объяснить школьными каникулами и ростом числа семейных поездок на отдых.
В целом продолжается снижение потребительских расходов населения, что позитивно отразится на инфляции в будущем. Так, по данным ВЭБа, темп прироста номинальных расходов за неделю по 14 апреля составил 6,4% против 9,9% неделей ранее. Расходы на продовольствие упали с 15,5% до 5,4%.
При этом темп прироста реальных расходов составил −1,3%, став отрицательным впервые с марта прошлого года. За неделю по 7 апреля этот показатель равнялся +2,1%.
Авторы обзора отмечают сохраняющуюся позитивную ситуацию в строительстве. Так, за январь-март 2024 г. введено 29,4 млн кв. м жилья, что на 1,5% больше, чем годом ранее. Объем текущего строительства на конец марта равнялся 108,1 млн кв. м (+9,8% г/г против 8,1% г/г месяцем ранее).
Субсидируемая ипотека, несмотря на ужесточение правил выдачи кредитов, продолжает поддерживать застройщиков. За январь-март объем выдачи по всем программам составил 730 млрд руб. против 644 млрд руб. годом ранее. При этом ужесточение условий по программе «льготная ипотека под 8%» охладило спрос на нее. В I квартале 2024 г. только 30% объема выдачи субсидируемой ипотеки пришлось именно на эту программу, тогда как в прошлом году ее доля составляла 43%.
Из важных зарубежных данных ВЭБ отмечает рост промышленного производства в США в марте в месячном выражении на 0,4% второй месяц подряд. Однако на конец месяца прирост годового показателя был нулевым.
Состояние реального сектора экономики США наряду с инфляцией являются наиболее важными показателями при принятии ФРС США решения по ставкам.
Из негативных данных в США отмечается снижение строительства новых домов в марте на 14,7%, до 1,32 млн (значительно сильнее ожиданий), нивелировав рост предыдущего месяца. Мартовское падение оказалось максимальным за 4 года. При этом продажи домов на вторичном рынке в феврале уверенно увеличились на 9,5% м/м, хотя их годовая динамика остается отрицательной. Цены на жилье по-прежнему держатся выше прошлогодних.
Аналитики считают, что рынок труда в США по-прежнему перегрет, несмотря на высокие процентные ставки: количество первичных обращений за пособиями по безработице в апреле остается на относительно низком уровне — 212 тыс. в среднем за неделю.
Ожидаемую слабость продолжает демонстрировать экономика еврозоны. После значительного сокращения на 3,0% м/м в январе, промышленное производство выросло на 0,8% м/м в феврале, что совпало с ожиданиями аналитиков.
Общий рост индекса промпроизводства был обусловлен увеличением производства инвестиционных товаров на 1,2% м/м (после падения на 15,5% месяцем ранее), потребительских товаров длительного пользования — на 1,4% м/м, промежуточных товаров — на 0,5% м/м. При этом производство энергоносителей снизилось на 3,0% м/м, товаров кратковременного пользования — на 0,9% м/м.
Самый высокий ежемесячный рост был зафиксирован в Ирландии (+3,8%), Венгрии (+3,5%) и Словении (+3,3%). Наибольшее снижение наблюдалось в Хорватии (-4,6%), Литве (-3,0%) и Бельгии (-2,7%).
В годовом выражении промпроизводство снизилось на 6,4% после падения на 6,6% в январе, говорится в обзоре.
Противоречивые данные фиксируются по экономике Китая. Так, рост ВВП Китая по итогам I квартала 2024 г. превысил ожидания, ускорившись до 5,3% г/г (5,2% в IV квартале 2023 г.), или на 1,6% кв/кв.
Но при этом рост промышленного производства в марте равнялся всего 4,5% г/г против 7,0% в январе-феврале. Замедление наблюдалось по всем компонентам, а в большей степени снизились добывающая промышленность и производство автомобилей, что может говорить о насыщении рынка.
Розничный товарооборот увеличился также значительно ниже ожиданий — на 3,1% г/г (5,5% за первые два месяца года). Инвестиции в основной капитал неожиданно ускорились с 4,2% до 4,5% г/г в январе-марте, но проблемы в секторе недвижимости все еще сохраняются.
Объем экспорта товаров из Китая в марте 2024 г. упал до $280 млрд, или на 7,5% г/г (ожидалось снижение на 3,0% г/г). Объем импорта товаров в Китай за аналогичный период снизился до $221 млрд, или на 1,9% г/г (аналитики ожидали рост на 1,2%). Положительное сальдо внешнеторгового баланса КНР в марте уменьшилось до $59 млрд с $78 млрд годом ранее.
На долю Европейского союза, США, Республики Корея и Японии в общей сложности пришлось 33,4% от общего внешнеторгового оборота. Товарооборот Китая с Россией в январе-марте вырос на 5,2% г/г, до $57 млрд.
«Достижение цели по экономическому росту в Китае на 5,0% в 2024 году может оказаться под угрозой, если понижательные тенденции в промышленности и розничных продажах окажутся долгосрочными, в связи с чем могут потребоваться дополнительные стимулирующие меры правительства КНР», — резюмирует ИИЭ ВЭБ.
