Рынок хочет прорыва
Первые два рабочих дня февраля на рынке акций прошли достаточно спокойно. Обороты торгов начали расти, но Индекс Мосбиржи оставался практически неизменным.
Распродажи начались в среду, 4 февраля, когда стало понятно, что очередные переговоры по урегулированию ситуации на Украине не приведут к скорому подписанию мирного соглашения. Инвесторов уже не устраивают позитивные заявления о «сближении позиций» и «встрече, прошедшей позитивно». Инвесторы ждут конкретных решений и обозначения сроков достижения мира. Эти новости вызовут взрывной рост рынка акций, считает подавляющее большинство аналитиков.
Огорчил Росстат, сообщивший в среду вечером, что потребительские цены за неделю по 2 февраля увеличились до 0,2% с 0,19% неделей ранее, а годовой показатель вырос до 6,46% с 6,43%. Это уменьшает вероятность снижения ключевой ставки Банка России на заседании 13 февраля. «Всë больше инвесторов и аналитиков ожидают, что на февральском заседании ключевая ставка останется на уровне 16%», — заявил «Эксперту» аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Аутлев.
Среди других негативных факторов он отметил новости о том, что дисконт на российскую нефть, экспортируемую в Китай, увеличился. Кроме того, падали акции золотодобытчиков и сектора добычи цветных металлов на фоне коррекции мировых цен на их продукцию.
Под конец недели рынок акций попытался было отскочить, но вновь свалился на появлении в пятницу информации о том, что в 20-м пакете санкций ЕС планирует усилить давление на российскую энергетику, в том числе установить полный запрет на обслуживание перевозок российской нефти. Ранее сообщалось, что Евросоюз может также ввести запрет на импорт меди и платины из России.
В результате, по итогам первой недели февраля Индекс Мосбиржи снизился на 1,7% и закрылся на отметке 2735 пунктов. С точки зрения технического анализа, сильной поддержкой выступает отметка 2700 пунктов, а ближайшим сопротивлением — 2750 пунктов, пробóй которого откроет дорогу на непреодолимую с середины сентября 2025 г. преграду 2800 пунктов.
«На второй неделе февраля геополитика, скорее всего, отойдет на второй план, главным событием для российского рынка станет заседание Центробанка РФ в пятницу, 13 февраля. Если перед этим данные Росстата покажут замедление инфляции, есть вероятность, что регулятор может снова пойти на снижение ставки на 0,5 процентных пункта», — поделился с «Экспертом» своим видением ситуации начальник отдела инвестиционного консультирования ИК «РИКОМ-ТРАСТ» Ярослав Муштаков.
«Самолет» упал
Главным событием начала февраля стало обращение девелопера «Самолет» в правительство с просьбой предоставить льготный кредит в размере 50 млрд руб. Взамен кредита мажоритарные акционеры готовы передать государству блокирующий «и более» пакет акций с возможностью обратного выкупа по новой цене. Надо отметить, что в качестве залога или обеспечения такой пакет акций рассматривать нельзя, поскольку рыночная капитализация всего «Самолета», т.е. 100% акций составляет около 50 млрд руб.
Новость появилась вечером 4 февраля, и к концу дня акции компании рухнули на 8,5%, а за неделю они просели на 12,6%, уйдя в район исторического минимума.
Накануне обращения, 3 февраля, «Самолет» исполнил оферту и выкупил с рынка 62,1% облигаций серии БО-П13 на 15,2 млрд руб. 10 февраля компании предстоит выплатить около 2,6 млрд руб. по купонам облигаций серии БО-П11. По состоянию на закрытие торгов 6 февраля эта бумага торговалась под доходность к оферте (12.02.2027 г.) около 34,1%. Опрошенные «Экспертом» несколько облигационных трейдеров затруднились ответить на вопрос, сможет ли эмитент в отсутствие средств господдержки расплатиться по купону или объявит дефолт.
24 марта состоится оферта по выпуску БО-П04 на 500 млн руб. Сейчас эта бумага торгуется под доходность около 47% к оферте, что очень близко к «мусорному» уровню.
«Без господдержки застройщик с текущим кризисом не справится. 50 млрд руб. запрошенного льготного кредита покроют только большую часть долга компании. Общий долг „Самолета“ оценивается приблизительно в 90 млрд руб., из них 83 млрд руб. — это банковский и облигационный долг, 7 млрд руб. приходится на цифровые финансовые активы. Под давлением окажутся также акции Совкомбанка — крупнейшего держателя облигаций „Самолета“», — считает Ярослав Муштаков.
«В целом сектор недвижимости переживает трудные времена. Высокая ключевая ставка и продолжающееся ужесточение льготных программ приобретения жилья негативно влияют на спрос. Обслуживание долга стало дорогим. Поэтому, пока Банк России не перейдет к активному снижению ставки, к бумагам застройщиков нужно относиться осторожно», — добавил Артем Аутлев.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
