Интервью

Каким будет курс рубля в феврале

Аналитики разошлись в прогнозах динамики национальной валюты

Каким будет курс рубля в феврале
Фото: FreepikСергей Коньков/ТАСС
Январь считается очень благоприятным месяцем для рубля. В начале года резко падает спрос на валюту со стороны выезжающих за рубеж, а также импортеров, поскольку торговые сети еще реализуют остатки товаров, приобретенных под новогодние праздники. Покупка иностранных товаров активизируется лишь к концу второго месяца года. В феврале 2025 г. против рубля может сыграть снижение притока валюты из-за введенных в декабре 2024 г. западных санкций в отношении российского нефтяного экспорта. Впрочем, их влияние пока никто не берется оценивать. Готовится и новый санкционный пакет. Еще одной интригой, могущей вызвать снижение геополитической премии в рубле, являются возможные переговоры лидеров России и США по поводу ситуации на Украине. В целом же из представленных ниже мнений аналитиков не складывается однозначного ответа на вопрос, куда пойдет курс рубля в феврале.

Инвестиционный стратег брокера «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Михеев:

Рубль в ближайшее время может укрепляться из-за временного падения спроса на валюту со стороны импортеров на фоне китайского Нового года. Велика вероятность, что после окончания его празднования спрос на валюту снова вырастет. В целом на рубль негативно влияет высокая инфляция в России, в связи с чем мы ожидаем постепенного ослабления российской валюты в среднесрочной перспективе. Однако ее может поддержать изменение монетарной политики ЦБ РФ, если окажется, что текущего уровня ключевой ставки для сдерживания инфляции недостаточно. Мы считаем, что устойчивое нахождение курса USD/RUB ниже отметки 100 маловероятно. Думаем, что в ближайшие недели курс вернется в зону выше 100. Ждем на конец года курс USD/RUB на уровне 108, EUR/RUB также на уровне 108.

Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global:

Я прогнозирую снижение стоимости российской национальной валюты в феврале 2025 г. до 98–103 рублей за доллар. При этом не исключен резкий рост волатильности торгов на валютном рынке на фоне принятия нового 16-го пакета санкций со стороны ЕС, что может сократить поступления валютной выручки в Россию и привести к снижению предложения валюты в РФ, и, как следствие, стоимости российского рубля. Резкое увеличение волатильности курса доллара в РФ может также наступить по причинам геополитики, так как президент США Дональд Трамп сейчас каждый день грозит повышением тарифов. Поэтому диапазон торгов долларом в феврале может расшириться до 95–115 руб., но базовым сценарием остается коридор 98–103 руб. за один американский доллар.

14 февраля состоится заседание Центрального банка России. В течение ближайших трех недель ЦБ будет анализировать макроэкономические данные, и если в середине февраля будет принято решение о повышении ключевой ставки, это может привести к укреплению рубля.

Мировые цены на нефть находятся под давлением из-за политики администрации Дональда Трампа, направленной на стимулирование нефтяной отрасли США, а также роста добычи и экспорта нефти в ЕС. Это может повлиять на ослабление рубля в феврале. Особенно усугубляется ситуация новыми санкциями США против российского нефтяного сектора, что ограничивает экспорт нефти из России и снижает валютные поступления в страну. Это способствует сокращению профицита счета текущих операций РФ и снижению стоимости рубля.

В конце февраля традиционно происходит укрепление рубля, связанное с налоговыми выплатами в России. Кроме того, на курс рубля могут повлиять изменения в требованиях к продаже валютной выручки крупнейшими экспортерами.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев:

Мы полагаем, что рубль в феврале останется стабильным и будет торговаться недалеко от текущих значений. Ожидаемые торговые диапазоны составляют 13,0–14,0 за юань, 96–103 за доллар и 100–107 за евро.

В целом первый квартал — традиционно благоприятный для рубля из-за сезонной силы платежного баланса РФ. В страну поступает много валюты от экспорта благодаря высоким ценам на нефть и газ на фоне зимнего отопительного сезона. Мы считаем, что цены на нефть Brent в феврале будут в диапазоне $72–80 за баррель. В то же время в начале года наблюдается сезонно низкий спрос на валюту для закупки импорта, для зарубежных туристических поездок, для выплат по внешнему долгу. Кроме этого, поддержку рублю продолжат оказывать ежедневные продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций (сейчас на 4,7 млрд руб. в день) и высокие рублевые процентные ставки.

Мы ожидаем, что Банк России на ближайшем заседании 14 февраля снова сохранит ключевую ставку на уровне 21%. С одной стороны, высокая ключевая ставка способствует привлекательности рублевых сбережений (банки предлагают рублевые депозиты под 20+% годовых). С другой, она охлаждает потребительский и инвестиционный спрос и спрос на импорт, т.е. спрос на валюту.

Сдерживающими факторами для рубля выступают геополитическая неопределенность и связанный с ней отток капитала, а также трудности с возвратом валюты у экспортеров из-за санкций. В целом развитие ситуации на валютном рынке будет, в том числе, зависеть от развития геополитики и от ситуации с платежами за экспорт и импорт в условиях санкций.

Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев:

В краткосрочной перспективе рубль не сдаст свои позиции. Более того, мы ожидаем продолжения тренда на усиление рубля и в первой декаде февраля за счет стабильного роста торгового баланса и предстоящего налогового периода, в котором экспортеры будут продавать значительную часть валютной выручки. У национальной валюты есть солидные шансы оставаться в двузначном диапазоне ближайшие 2–3 недели.

Антон Прокудин, главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции»:

При прочих равных валютный курс ослабнет, возвращаясь к уровню 105 руб. за доллар. Однако новые ограничения со стороны Запада могут привести к сокращению объемов нефтяного экспорта, и это ослабит курс еще сильнее. Возможен и обратный сценарий: санкции ударят по импорту, что поддержит рубль, но дополнительно ускорит инфляцию.

Борис Копейкин, главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина:

Хотя в среднем за прошлый год профицит счета текущих операций вырос на 7%, недавние новые внешние ограничения могут в краткосрочной перспективе сказаться на притоке валютной выручки. Так, в декабре профицит торгового баланса сократился до $20 млрд по сравнению с более чем $31 млрд за аналогичный период прошлого года. Фундаментально показатели платежного баланса остаются сильными, но на выстраивание логистики и расчетов может потребоваться время. Спрос же на валюту со стороны импортеров, вероятно, вырастет после китайского нового года. Поэтому в ближайшее время возможен рост волатильности курса рубля, как это уже происходило в декабре. Повлиять на курс могут и новые заявления, и инициативы со стороны президента США Дональда Трампа. Здесь уровень предсказуемости еще ниже. Поэтому в ближайшие недели нельзя исключать довольно резких движений курса и в ту, и в другую сторону. В целом же вполне вероятно ослабление курса до 105–107 руб. за доллар.

Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag

Материалы по теме:
Финансы, Вчера 22:03
Решение ЦБ не помешал Индексу Мосбиржи установить многомесячный рекорд
Финансы, 13 фев 14:57
Как рынки отреагировали на беседу Владимира Путина и Дональда Трампа
Финансы, 3 фев 19:05
Отразится ли на российской экономике введение американских пошлин на китайские товары
Финансы, 9 янв 18:59
Американская валюта продолжает укрепляться
Свежие материалы
Банк России отправил в коррекцию акции и облигации
Финансы,
Решение ЦБ не помешал Индексу Мосбиржи установить многомесячный рекорд
Повышение откладывается
Финансы,
ЦБ не стал менять ключевую ставку, но риторика осталась жесткой
Британское правительство метит в яблочко кибербезопасности
Технологии,
Зачем от Apple требуют ключи доступа к iCloud