Действовать в новой реальности
«Фонд должен формировать долгосрочные ориентиры для глобальной экономической политики, помогая странам адаптировать макроэкономические, бюджетные и монетарные стратегии к новой технологической и финансовой реальности», — говорится в письменном заявлении управляющего от Российской Федерации в МВФ Антона Силуанова на 52-м Пленарном заседании Международного валютно-финансового комитета, которое прошло 16–17 октября 2025 г. в Вашингтоне (США). В нем подчеркивается также необходимость повысить эффективность надзора, сделать бюджетно-налоговые рекомендации более конкретными и подлежащими мониторингу, а также развивать глобальную сеть финансовой безопасности.
В заявлении Силуанова подчеркивается, что мировая экономика развивается по негативному сценарию: геополитика тормозит деловую активность по всему миру, ведет к наращиванию расходов и, как следствие, к росту задолженности. Согласно октябрьским оценкам МВФ, рост мирового ВВП будет удерживаться на уровне чуть выше 3% против 3,3% — в 2024 г., 3,2% и 3,1% — в 2025 и 2026 гг., что является историческим минимумом.
Программа эволюции МВФ, предложенная Антоном Силуановым, выглядит логичной, считает доцент РЭУ им. Г.В. Плеханова Павел Севостьянов. «В цифровую эпоху переход от борьбы с кризисами к проактивному управлению рисками и общей координации — необходимость. Особенно важны призывы к развитию глобальной сети финансовой безопасности, так как ее фрагментация, действительно, угрожает стабильности», — пояснил он.
Выраженную министром финансов РФ обеспокоенность глобальной макроэкономической и финансовой нестабильностью разделяют многие страны, сказал «Эксперту» заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС (Президентской академии) Александр Абрамов. По его мнению, рост госдолга как в развитых экономиках, так и в ряде развивающихся стран становится одним из ключевых рисков мировой финансовой системы. «Дополнительное беспокойство вызывает стремительный рост финансирования проектов в сфере искусственного интеллекта, где пока не выстроены полноценные механизмы надзора и оценки рисков. МВФ уже проводит значительную работу в этой области — публикует отчеты о финансовой стабильности и страновые обзоры, в которых формулируются рекомендации для правительств. Однако в последние годы такие обзоры выпускаются все реже», — считает экономист.
Александр Абрамов из РАНХиГС усомнился в том, что МВФ станет центром выработки стандартов в технологической сфере. Но его роль как института, отвечающего за стабильность мировой финансовой системы, может и должна быть усилена, уверен он.
Угроза суверенитетам
МВФ, как и любой другой организации, будет очень сложно предоставить эффективные рекомендации относительно будущих глобальных изменений, считают экономисты. По их мнению, фонду следовало бы сосредоточиться на обновлении подходов к ограничению роста госдолга и активизации инструментов макропруденциального контроля — мер, направленных на предотвращение накопления системных рисков в мировой финансовой системе.
«С одной стороны, условия в мире существенно меняются. Кроме упомянутых, есть много вопросов по международной торговле на фоне пошлин [президента США] Дональда Трампа, а также доступности ИИ. Но с другой стороны, МВФ, как и любой другой организации, будет сложно дать структурированные рекомендации касательно того, как реагировать на будущие изменения», — считает профессор Российской экономической школы (РЭШ) Олег Шибанов.
Правильный алгоритм реакции на кризисы, к которому в исполнении МВФ также есть вопросы, по его словам, остается «чуть более простой задачей» для международного фонда.
Тезис о том, что МВФ должен формировать долгосрочные ориентиры для глобальной экономической политики, граничит с определенным ущемлением суверенитета отдельных стран, считает Павел Севостьянов. «На практике глобальные риски крайне сложно идентифицировать и нейтрализовать заранее, до их наступления», — отметил он. Попытка навязать МВФ эту роль, по мнению экономиста, может привести к созданию громоздкой бюрократической системы и чрезмерному вмешательству во внутреннюю политику отдельных стран «под предлогом профилактики». Он подчеркнул, что в истории уже есть примеры, когда рекомендации МВФ усугубляли ситуацию в экономиках отдельных государств.
Можно вспомнить не один пример, когда исполнение рекомендаций МВФ не приводило к преодолению кризисов, — например в Аргентине и Греции, согласился с коллегой Олег Шибанов из РЭШ.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
