Программа долгосрочных сбережений заработала в России с этого года: граждане добровольно передают Негосударственным пенсионным фондам свои средства, а НПФ инвестируют их для получения дохода. Государство обязалось софинансировать вложения, но не более чем на 36 тыс. руб. в год на человека. Размер софинансирования зависит от доходов граждан. При зарплате до 80 тыс. руб. в месяц государство добавит еще столько же. 50 копеек на каждый вложенный рубль получат те, кто имеет доход от 80 до 150 тыс. руб. Остальным же вложения софинансируют из расчета 1 государственный рубль на 4 своих. В программу можно также перевести средства накопительной части пенсии, которая заморожена с 2014 г. По данным ЦБ, НПФ полагают, что они получат более 6,4 млрд руб. пенсионных накоплений.
Пенсионные накопления были сформированы у ряда лиц в 2002–2013 гг. за счет отчисления на личный счет работника части страховых взносов в размере 6% от зарплаты, а также добровольных взносов. С 2014 г. накопительная часть пенсии была заморожена — все страховые взносы отражаются только на размере страховой части. Уже сформированные пенсионные накопления могут увеличиваться за счет инвестиционного дохода.
Пенсионные резервы — это добровольные пенсионные взносы юридических и физических лиц в рамках индивидуальных и корпоративных пенсионных программ, и начисленный на них инвестиционный доход.
Софинансирование со стороны государства будет действовать в первые 3 года. Таким образом, максимальная его сумма не превысит 108 тыс. руб. Вложения до 2,8 млн руб. застрахованы.
Кроме того, ежегодно можно получить возврат НДФЛ с суммы внесенных накоплений, но не более 52 тыс. руб. в год. Для получения максимального вычета нужно направить на долгосрочные накопления 400 тыс. руб. за год. Однако налоговые вычеты не суммируются с другими инвестиционными программами, как, например, Индивидуальный инвестиционный счет, добровольное страхование жизни.
Вывести капитал из программы с учетом накопленного дохода можно будет через 15 лет, и лишь в экстренных случаях, например, при тяжелой болезни — ранее.
В настоящее время в программу долгосрочных сбережений вступили 16 НПФ из 37, работавших по состоянию на конец I квартала 2024 г.
Таким образом, программа долгосрочных сбережений более всего интересна людям с невысоким доходом, поскольку они получат наибольшее софинансирование.
Среди рисков участия в программе многие эксперты отмечали низкую ожидаемую доходность от управления средствами ПФР. Действительно, по данным Банка России, с начала 2017 г. доходность пенсионных накоплений НПФ составила 53,5%, пенсионных резервов — 54,3% при том, что уровень инфляции за это время равнялся 53,5%.
Банк России отмечает, что в I квартале 2024 г. размер совокупного портфеля пенсионных средств увеличился в квартальном выражении на 1% до 7,6 трлн руб. Темпы прироста замедлились с 1,4% в IV квартале 2023 г. и 1,6% в I квартале 2023 г.
Темп роста пенсионных накоплений НПФ уменьшился до 0,4% к предыдущему кварталу, величина накоплений составила 3,3 трлн руб. По пенсионным резервам показатели, соответственно, составляют 1,6% и 1,9 трлн руб. Портфели пенсионных накоплений Социального фонда России (СФР) увеличились на 1,3% к предыдущему кварталу до 2,4 трлн руб.
Негативное влияние на динамику пенсионных накоплений НПФ в I квартале оказал перевод средств из НПФ в СФР в рамках переходной кампании 2023 г., отмечает ЦБ. Нетто-отток застрахованных из НПФ в СФР идет четвертый год подряд.
Отток застрахованных лиц из НПФ в СФР, а также увеличение количества клиентов, исключенных из числа застрахованных лиц в связи со смертью, привели к снижению количества лиц, формирующих накопления в НПФ, до 36,1 млн человек на конец I квартала 2024 г. (минус 126,4 тыс. человек с начала года).
О качестве работы НПФ говорит не только низкая доходность управления активами и отток клиентов, но и выросшее в I квартале на треть число жалоб на НПФ.
Банк России отмечает, что в I квартале 2024 г. в портфелях НПФ доли государственных облигаций продолжили увеличиваться, а доли корпоративных облигаций — снижаться. Так, доля ОФЗ в портфеле пенсионных накоплений НПФ за квартал увеличилась на 2,8 п.п., до 43,9%, в пенсионных резервах — на 1,6 п.п., до 26,4%. Совокупная доля НПФ на рынке ОФЗ в I квартале 2024 г. выросла до 9,6% (+0,5 п.п. к предыдущему кварталу), с учетом средств СФР — до 13,1% (+0,5 п.п. к предыдущему кварталу).
Увеличение доли НПФ на рынке происходило за счет активного участия НПФ в аукционах ОФЗ на фоне роста их доходности. В основном НПФ приобретали классические ОФЗ с фиксированным купоном.
За первый квартал 2024 г. Индекс гособлигаций Мосбиржи, отражающий динамику цен наиболее ликвидных «классических» ОФЗ, упал на 4,7%, за апрель май — еще на 6,8%. Опрошенные «Экспертом» финансисты и управляющие активами считают, что в настоящее время более привлекательными с точки зрения доходности выглядят не ОФЗ, а корпоративные облигации высококлассных заемщиков.
ЦБ же отмечает, что в I квартале 2024 г. снижение долей корпоративных облигаций в портфелях НПФ наблюдается шестой квартал подряд. В портфеле пенсионных накоплений НПФ доля корпоративных облигаций сократилась на 1,1 п.п. до 38,4%, в портфеле пенсионных резервов — на 1,3 п.п. до 38,3%.
Вложения в акции НПФ изменились непринципиально — за январь-март доля акций в пенсионных накоплениях выросла на 0,1 п.п. до 6%, в пенсионных резервах — на 0,3 п.п. до 10,1%. За первый квартал Индекс Мосбиржи вырос на 7,5%.
Банк России посчитал, что по итогам I квартала 2024 г. валовая (до вычета вознаграждения НПФ) средневзвешенная доходность инвестирования пенсионных накоплений НПФ составила 9,7% годовых, а пенсионных резервов — 7,5% годовых.
