Еще в первых числах ноября несколько крупных трейдеров рассказывали «Эксперту», что начали осторожную покупку акций в расчете на победу республиканцев в президентских выборах в США. Логика их решений была примерно одинаковой: Трамп более предпочтительная кандидатура для России, и его победа должна вызвать хороший подъем котировок высоколиквидных бумаг.
Как только стали известны результаты выборов, Индекс Мосбиржи действительно сильно прибавил, причем все попытки зафиксировать прибыль наталкивались на новые покупки. В результате за неделю Индекс Мосбиржи, впервые после пяти недель снижения, повысил свою капитализацию более чем на 5%. Последний раз такой сильный недельный подъем наблюдался в октябре 2022 г.
На рынки оказало влияние еще одно событие в США. В четверг ФРС огласила результаты своего двухдневного заседания. Процентная ставка прогнозируемо была снижена на 0,25 п.п., но риторика американского регулятора стала чуть более жесткой. Глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил на пресс-конференции, что не исключает как продолжения снижения ставки в декабре, так и ее сохранения.
Всех интересует вопрос, не ужесточит ли ФРС свою монетарную политику в связи с избранием новым президентом США Дональда Трампа? Экономисты считают, что если Трамп будет реализовывать свои предвыборные обещания по стимулированию реальной экономики, то это вызовет рост инфляции. На подобные риски Федрезерв может отреагировать заранее, например, замедлив темпы снижения ставки. Джером Пауэлл заявил, что стратегия ФРС в ближайшее время не изменится, а про более дальние перспективы говорить рано: «Мы не знаем ни сроков, ни сути будущих изменений экономической политики».
На фоне такой риторики в пятницу, 8 ноября, цены на нефть, а также промышленные и драгоценные металлы пошли вниз, что приостановило рост российского рынка акций, который к тому же уперся в техническое сопротивление 2730 пунктов Индекса Мосбиржи.
Игнорирование негативной динамики товарного рынка говорит о настрое основной массы отечественных инвесторов на продолжение покупок. Но, несмотря на общую эйфорию, отдельные бумаги буквально провалились.
Так, примерно на 13% рухнули котировки акций девелоперской компании «Самолет», которую еще год назад практически все аналитики называли одной их самых перспективных в отрасли. Всего за последние три недели «Самолет» потерял около трети капитализации. «Акции и так были в аутсайдерах года на фоне высокой ставки ЦБ и завершения льготных ипотечных программ, а тут еще новости о готовящейся продаже мажоритарного пакета», — пишет в своем обзоре эксперт «БКС Экспресс» Михаил Зельцер. В четверг, 7 ноября, в СМИ прошли сообщения, что Михаил Кенин, владеющий 31,6%-м пакетом акций «Самолета», планирует продать свою долю. Ранее из состава акционеров ГК «Самолет» вышел предприниматель Год Нисанов и структуры его группы «Киевская площадь».
Котировки акций разработчика программного обеспечения в области информационной безопасности «Группа „Позитив“» с 21 октября упали примерно на 16%, в том числе почти на 6% за уходящую неделю. И эту бумагу совсем недавно аналитики называли одной из наиболее привлекательных. Инвесторам не нравится решение крупнейших акционеров провести допэмиссию акций в размере 7,9% от капитала для стимулирования новыми бумагами сотрудников компании, что размывает долю миноритарных акционеров. К тому же на днях компания опубликовала довольно слабую отчетность. «Бизнес „Позитива“ нам импонирует, у него есть высокий потенциал за счет масштабирования и занятия ниши ушедших вендоров, но ухудшение финансовых метрик и допэмиссия, пусть и небольшая, пока все это нивелируют», — пишет в своем обзоре управляющий эксперт департамента стратегии и проектов развития ПСБ Екатерина Крылова. Впрочем, ход торгов свидетельствует, что периодически в акциях этого эмитента проявляются очень крупные покупатели. Это может говорить о том, что бумага нащупывает «дно».
Перспективы рынка акций на следующую неделю неопределенные. Руководитель направления инвестиционного консультирования «Алор Брокер» Алексей Антонов отметил в беседе с «Экспертом», что активизация покупателей в последние дни могла быть связана с увеличением финансовой ликвидности из-за начала расчетов Минфина РФ по годовым контрактам, а также повышением расходной части федерального бюджета на 2024 г. О последнем факторе ранее также говорил Банк России.
Часть «новых» денег поступила на фондовый рынок, причем больший объем пошел на покупку долговых бумаг, что привело к росту Индекса Мосбиржи гособлигаций на 2,7%. Последний раз более сильный недельный рост этого индикатора случился в мае 2022 г.
Алексей Антонов видит высокую вероятность продолжения притока капитала на фондовый рынок, что в большей степени будет поддерживать облигации, в меньшей — акции. С другой стороны, никуда не ушли страхи дальнейшего повышения ключевой ставки Банка России. Он также отметил, что в среду, 6 ноября, на фоне новостей о победе Дональда Трампа Индекс Мосбиржи открылся с гэпом (ценовым разрывом) вверх. Теперь по правилам технического анализа этот гэп должен быть закрыт снижением индикатора как минимум на 4% от текущего уровня. К тому же, рынок акций безоткатно растет с 1 ноября, и у многих инвесторов будет желание зафиксировать спекулятивную прибыль. Так что просадка в акциях вероятна, а пока подъем больше похож на технический отскок от локальных минимумов.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
