Нерезиденты поддержали российские акции
Первую половину недели рынок акций уверенно рос несмотря на падающую нефть, которая только за понедельник потеряла почти 5% стоимости на ухудшении прогнозов спроса ОПЕК. Никаких иных поводов для агрессивной покупки рисковых активов не было.
Руководитель управления инвестиционного консультирования «Алор Брокер» Алексей Антонов объяснил «Эксперту» этот несколько аномальный рост поступлением на счета инвесторов средств от продажи части заблокированных иностранных активов: «Сам по себе объем проданной „заморозки“ невелик — всего 2,54 млрд руб. Но рынок очень тонкий, и даже покупки на небольшие суммы могут спровоцировать движение».
В последние дни объемы торгов составляли 50–60 млрд руб. в день. Это примерно половина от среднедневного показателя последних месяцев. Причем намного больше половины оборота формируют спекулянты, а доля чисто инвестиционных сделок невелика.
Сыграл свою роль и технический фактор: эту неделю Индекс Мосбиржи начал на технической поддержке 2730 пунктов. Поэтому, как только на рынке появились первые покупки за счет новых средств, спекулянты с радостью присоединились к восходящему тренду. В среду рынок уткнулся в техническое сопротивление 2820 пунктов, где спекулянты начали фиксировать прибыль, поскольку поводов для пробоя преграды не нашлось.
В целом на рынке мало позитива: рублевые цены на нефть снизились, новость о росте экономики Китая на 4,6% г/г в III квартале (при ожиданиях 4,5% г/г) не смогла серьезно приподнять динамику долларовых цен на нефть и промышленные металлы, прокомментировали «Эксперту» ситуацию на рынке аналитики «Финама». Основной причиной неопределенности является ожидание заседания совета директоров Банка России в пятницу, 25 октября. Финансисты сходятся во мнении, что регулятор повысит ставку на 1 процентный пункт до 20% годовых, что, по мнению аналитиков «Финама», станет нейтральным событием для акций.
Однако Алексей Антонов считает, что более значимым будет не сам размер ставки, а среднесрочный прогноз Банка России, особенно ожидаемый размер инфляции на конец 2025 г. От этого зависит, будет ли повышаться ставка дальше и когда регулятор перейдет к ее снижению. После публикации этих данных в следующую пятницу на фондовом рынке могут последовать сильные движения. Пока же на рисках продолжения ужесточения денежно-кредитной политики и продолжения снижения нефти участники торгов стали сокращать позиции. В итоге это привело к тому, что под занавес недели Индекс Мосбиржи растерял все прежние завоевания.
Аналитики «Финама» не исключают, что умеренное сползание рынка акций продолжится на следующей неделе: Индекс Мосбиржи сохраняет тенденцию к просадке, закрытие недели недалеко от локальных минимумов и продажи акций на их отскоке сигнализируют о возможности снижения в ближайшей перспективе до 2650–2700 пунктов, дополнительное давление на экспортеров может оказать укрепление рубля из-за фактора налогового периода. Если их прогнозы сбудутся, то в самом негативном случае Индекс Мосбиржи может потерять порядка 3,5% капитализации относительно нынешнего уровня.
Впрочем, на рынке есть интересные идеи, привлекающие внимание как инвесторов, так и спекулянтов. Одна из них — это вложения в золото, которое на фоне геополитических рисков продолжает переписывать исторические максимумы. На этом фоне «лучше рынка» торговались акции золотодобывающей компании «Полюс», выросшие в цене за неделю почти на 3%. Но некоторые аналитики считают, что основная фаза роста драгметаллов уже прошла и коррекция близится.
Таблетки оказались не по зубам спекулянтам
Много внимания было приковано к IPO «Озон Фармацевтики». Практически все аналитические команды дали хорошие прогнозы развития бизнеса компании и рекомендовали клиентам участвовать в этом размещении. Часть из них в отсутствие других идей согласились с мнением профессионалов, в результате чего книга заявок была переподписана более чем в пять раз.
В большинстве случаев такая огромная переподписка является предвестником сильного роста акции в первое время после начала торгов, поскольку бумагу активно покупают те, кому не достался нужный объем в рамках IPO. Однако правило не сработало в случае с «Озон Фармацевтикой»: уже в первый день торгов котировки падали более чем на 6%.
Связано это с тем, что доля частных инвесторов, принявших участие в размещении, превысила 50%. Многие из этих «физиков» как раз и были спекулянтами, намеревавшимися получить 5–10% дохода за первые часы торгов. Но взлета бумаги не случилось, и некоторые на фоне ухудшения общерыночных настроений стали продавать акции с убытком. Впрочем, уже в пятницу, на второй день торгов, акции «Озон Фармацевтики» начали восстанавливаться, но до цены размещения не дошли на 4%.
Такая динамика данной акции еще раз говорит о том, что сейчас на рынке очень много спекулянтов, которые часто принимают эмоциональные, а не взвешенные решения. Поэтому 25 октября, после публикации Банком России решения по ставке и прогнозов, можно ждать резких движений Индекса Мосбиржи.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
