Волну распродаж рисковых активов спровоцировала пятничная статистика из США.
«В прошлую пятницу в США вышли данные по рынку труда в июле, показавшие, что американский рынок труда не только не перегрет, а, наоборот, там неожиданно выросла безработица до 4,3% трудоспособного населения, в то время как число новых рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства, оказалось самым низким с декабря кризисного 2020 года», — комментирует ситуацию ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
Действительно, рынок ждал, что в июле пока еще крупнейшая мировая экономика создаст 185 тыс. новых рабочих мест, а по факту оказалось, что нужны лишь 114 тыс. новых работников. Месяцем ранее было создано 179 тыс. рабочих мест. Эти данные наглядно демонстрируют, что США если еще не скатываются в рецессию, то идут в этом направлении.
Многие финансисты обвиняют в сложившейся ситуации ФРС США, которая, по их мнению, затянула с началом снижения процентных ставок.
Совершенно неожиданно в прошлую среду Банк Японии повысил процентную ставку. «Это оказалось болезненным решением для местного фондового рынка, особенно для японских экспортеров», — говорит инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин.
«Япония — крупный торговый партнер США и Китая одновременно, поэтому замедление роста и тем более рецессия в любой из этих стран способна негативно отразиться на экономике самой Японии, и, соответственно, отрицательно повлиять на капитализацию японских корпораций. Напомним, что в первом квартале 2024 года японский ВВП упал на 2% в годовом выражении, и возможные проблемы у крупнейших поставщиков сырья и импортеров японской продукции могут только нарастить темпы спада в Японии», — развила мысль коллеги в беседе с «Экспертом» Наталья Мильчакова.
Кроме того, повышение ставки рефинансирования всегда приводит к укреплению национальной валюты, в данном случае иены, что негативно для местных экспортеров.
Так что снижение японских акций в ночь на понедельник выглядело логичным. Но обвала на 12,4% за торговую сессию никто не ожидал. В моменте же падение превышало 13%.
За день основной фондовый индекс страны Nikkei-225 потерял 4 451,28 пункта. Это исторический рекорд падения, превышающий обвал в «черный понедельник» 1987 года, когда в ходе торгов индекс терял максимум 3 836,33 пункта, подсчитал ТАСС.
При этом гонконгский фондовый индекс Hang Seng закрылся с потерями менее 1,5%, а основной индекс Шанхайской фондовой биржи снизился чуть более чем на 1,5%. То есть китайские инвесторы падение своего соседа практически проигнорировали.
Таким образом, обвал фондовой Японии спровоцирован исключительно внутренними причинами. Возможно, кому-то из очень крупных местных игроков понадобились деньги или у него сдали нервы, и он стал активно продавать акции. К игре на понижение присоединились спекулянты, у инвесторов начали срабатывать ограничивающие убытки стоп-заявки, брокеры стали принудительно закрывать клиентов, имеющих большие маржинальные позиции.
В общем была отработана классическая схема биржевого обвала. По ней же в ночь на понедельник на 17% падал биткоин, в моменте уходя ниже психологически важной отметки $50 тыс. за монету.
Американский и европейские фондовые рынки в целом успели отыграть негатив с рынка труда США в пятницу. Однако сверхпессимистичные настроения фондовой Японии и криптовалютного рынка заставили инвесторов возобновить продажи акций — в понедельник ближе к закрытию торгов германский фондовый индекс DAX и британский FTSE 100 теряли около 3% капитализации.
Практически всегда бегство инвесторов из рисковых активов сопровождается ростом курса доллара, который пока еще считается основной защитной валютой. Однако сегодня активно продают и доллар. Так, Индекс доллара, отражающий курс «американца» к корзине основных мировых валют, падал на более чем внушительные для этого инструмента 0,9%.
Снижение доллара Александр Бахтин объясняет тем, что в прошлую среду ФРС США дала четкий сигнал на снижение процентных ставок уже в сентябре. Сейчас консенсус-прогноз предполагает понижение стоимости денег в экономике на 0,25 процентных пункта. Однако после выхода пятничной статистики по безработице, увеличилась доля тех, кто считает, что Федрезерв может пойти и на более резкий шаг, опустив ставку сразу на 0,5 п.п.
Таким образом получается, что на вырученные от продажи акций средства инвесторы покупают преимущественно евро (+0,8% к доллару), швейцарский франк (+1,5%) и японскую иену (+3%).
В «красной» зоне начались торги в США. В первые минуты после открытия рынка индекс широкого профиля S&P500 терял 4%, промышленный индекс Dow Jones — 2,7%, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ — 5,5%.
«Снижение индексов США может быть вызвано не только ожиданиями рецессии, но и спекулятивными причинами, в том числе информацией о том, что фонды Уоррена Баффета продают крупные пакеты Apple и некоторых других американских корпораций, у которых недавно вышли слабые квартальные отчетности», — отмечает Наталья Мильчакова.
В целом она не видит причин для формирования глобального экономического кризиса. «Слабые данные по рынку труда за июль трудно оценивать как фактор, позволяющий точно предсказать рецессию в США. Если в США и Японии не случится банкротств крупных банков и финансовых институтов, подобно тому, как это было в Японии в 1997 году и в США в 2008 году, то, скорее всего, рецессии в этих странах не произойдет. Воспрепятствовать наступлению рецессии может быстрое снижение процентных ставок в США, Японии и других странах „большой семерки“», — полагает Наталья Мильчакова.
С ней согласен и Александр Бахтин. «Пока можно говорить о временной коррекции, хотя и масштабной, в которой основную долю занимают эмоции. Вскоре мы можем увидеть технический отскок мировых индексов. Явных оснований для формирования глобального финансового кризиса на текущий момент не видно», — заявил он «Эксперту».
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
