Удобные и доходные
БПИФы становятся востребованнее из-за ликвидности паев, считают директор по продуктовому развитию УК ТРИНФИКО Олег Никитенко и инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. В отличие от паев открытых, интервальных и закрытых фондов (ОПИФ, ИПИФ и ЗПИФ), паи БПИФов можно быстро купить и продать на фондовом рынке через приложение брокера. Особенно популярными среди инвесторов являются биржевые фонды денежного рынка, уточнил эксперт. По данным Investfunds, топ-3 по объему привлеченных средств за год среди всех БПИФов полностью занимают именно эти фонды. Суммарный объем вложений в фонды денежного рынка с января по июль составил 144,3 млрд руб.
«Наиболее удобной и логичной формой реализации фондов денежного рынка является именно биржевой ПИФ, так как покупка и продажа паев происходит на бирже в режиме онлайн. Тогда как покупка и погашение паев ОПИФ занимает несколько дней. Также нужно учитывать, что уровень комиссий за управление БПИФом, как правило, ниже, чем у других видов паевых фондов», — объяснил Олег Никитенко.
Продакт-менеджер УК «Финам Менеджмент» Евгений Цыбульский связал рост популярности БПИФов с низкими рисками в сравнении с другими финансовыми инструментами. Все сделки с паями биржевых фондов проходят с участием центрального контрагента, а инвесторы получают близкую к ключевой ставке доходность, уточнил он.
ПСБ видит тенденцию переноса ранее реализованных в ОПИФах инвестиционных идей в оболочки БПИФов, так как управляющие компании работают по стратегии развития новых каналов продаж и расширения доступа к новым клиентам за счет синергии с брокерами, продолжил директор по развитию продаж продуктов благосостояния ПСБ Максим Быковец.
«На протяжении прошлого года активно запускались БПИФы денежного рынка и валютных облигаций. В этом году будет увеличиваться количество фондов ликвидности. Кроме того, появятся новые фонды флоатеров (облигации с купоном, привязанным к ключевой ставке ЦБ или RUONIA), которые наиболее интересны в период высоких ставок», — уточнил Быковец.
Надежда на разгон
На фоне прироста БПИФов общая динамика открытия паевых инвестиционных фондов (ПИФов) оказалась незначительной. Суммарное количество новых ПИФов с 1 января по 14 августа выросло на 1,2% г/г до 252, тогда как по итогам аналогичного периода 2023 г. число фондов подскочило на 45,6% г/г до 249. Вместе с биржевыми фондами в этом году на рынке появилось 10 ИПИФов (+11,1% г/г), 16 ОПИФов (+33,3% г/г) и 217 ЗПИФов (−4% г/г). Большая часть новых паевых фондов с начала 2024 г. появилась в первом полугодии. В I квартале темпы открытия новых ПИФов ускорились г/г втрое — с 8,8 до 24,3%. Однако во II квартале они сократились г/г почти вдвое — с 54,8 до 28,1% г/г.
Общая динамика открытия ПИФов ухудшилась из-за насыщения рынка, объяснил Суверов. Появилось много разных паевых фондов, и между ними — серьезная конкуренция. Открытие новых ПИФов означает ее дополнительное усиление, а это ведет к снижению доходности инструментов, уточнил эксперт.
«Кроме того, в связи с ростом ключевой ставки увеличились ставки по депозитам. Депозиты сейчас привлекают больше инвесторов, чем ПИФы, особенно среди физических лиц», — добавил Суверов.
До конца 2024 г. динамика прироста паевых инвестиционных фондов вряд ли сильно изменится, единогласно прогнозируют опрошенные эксперты. Цыбульский допускает, что рынок увидит еще несколько биржевых фондов ликвидности или облигационных БПИФов. Один из фондов денежного рынка до конца года запустит УК «Финам Менеджмент», поделился он.
В 2025 году динамика открытия ПИФов может ускориться, ожидают эксперты. Никитенко объяснил, что активное появление новых фондов может вызвать смягчение денежно-кредитной политики ЦБ, в том числе снижение ключевой ставки. Цыбульский объяснил свой прогноз налоговой реформой, которая мотивирует ряд инвесторов реструктурировать свои активы в ЗПИФы. Также после коррекции фондового рынка в начале года биржевые финансовые инструменты, в том числе ПИФы, станут привлекательнее для инвесторов, добавил Суверов. Быковец ожидает роста числа биржевых фондов акций и облигаций. Они даже могут обогнать по популярности фонды денежного рынка, согласился инвестстратег УК «Арикапитал».
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
