Последняя неделя мая началась с усиления распродаж. В понедельник, 26 мая, рынок провалился на 2,4% на фоне сообщений западных СМИ о готовности Штатов ввести жесткие санкции в отношении России, поскольку президента Трампа якобы не устраивает ход переговоров по урегулированию ситуации вокруг Украины. Во вторник, 27 мая, с утра рынок по инерции просел, но потом резко развернулся вверх.
«До последнего вторника мая Индекс Мосбиржи падал 5 сессий подряд, потеряв за это время 6,3% капитализации, накопилась техническая перепроданность. Объемы торгов в эти дни были на 30–50% ниже среднедневного показателя последних месяцев, а это говорит о том, что снижение спровоцировали в основном спекулянты. Среднесрочные же инвесторы оставались в позициях. Технической целью нисходящего тренда был район 2700 пунктов по Индексу Мосбиржи — там находились 2 незакрытых гэпа (ценовых разрыва), где спекулянты должны были начать фиксировать прибыль по коротким позициям. Так оно и произошло», — прокомментировал «Эксперту» ситуацию на начало недели руководитель направления инвестиционного консультирования «Алор Брокер» Алексей Антонов.
«Восстановление стоимости акций во вторник и среду носило, преимущественно, спекулятивный характер — инвесторы выкупали локальную коррекцию акций, а для продолжения роста нужны были более значимые поводы. Их рынок получил в среду вечером. Сначала Росстат представил данные по недельной инфляции, подтверждающие ее замедление, — накануне заседания Банка России это повышает вероятность начала снижения ключевой процентной ставки. Затем МИД РФ выступил с заявлением о продолжении переговорного процесса по урегулированию конфликта на Украине и назвал дату начала второго раунда переговоров — 2 июня», — рассказал «Эксперту» начальник отдела инвестиционного консультирования ИК «Риком-Траст» Ярослав Муштаков.
К этому стоит добавить, что в вышедшем в среду, 28 мая Обзоре финансовой стабильности за IV квартал 2024-го — I квартал 2025 г. Банк России признал риск углубления долговых проблем крупного бизнеса, а также рост объем просроченной задолженности по ипотечному и потребительскому кредитованию. В документе «О развитии банковского сектора в Российской Федерации в апреле 2025 г.» фиксируется замедление темпов роста корпоративного кредитования за 4 месяца 2025 г. до 1,1%. Ранее представители регулятора неоднократно говорили о том, что снижение темпов выдачи займов бизнесу является одной из целей жесткой денежно кредитной-политики.
Эти новости в совокупности с замедлением инфляции трейдеры трактовали как появление объективных поводов для начала цикла снижения ключевой ставки ЦБ. Если еще в середине мая большинство финансистов склонялось к мнению, что ослабление «ключа» начнется лишь в июле, то за неделю до ближайшего заседания совета директоров Банка России мнения разделились примерно пополам — одни остались на прежних позициях, а другие ждут «тестового» снижения ставки как минимум на 1 процентный пункт.
В целом же за последнюю неделю мая Индекс Мосбиржи подрос на 2,1%. Но и этот подъем не сопровождался повышенными оборотами торгов, из чего можно сделать вывод, что последнее время котировки бумаг в обе стороны гоняют спекулянты. «Участники рынка в большинстве своем пока не готовы наращивать аллокацию на акции, поскольку ситуация в геополитике остается крайне неопределенной и напряженной. К негативным факторам добавляется крепкий рубль, который заметно сказывается на маржинальности ведущих экспортеров», — прокомментировал «Эксперту» итоги недели инвестбанкир Евгений Коган.
Первая неделя июня будет богата на события. В выходные пройдет саммит ОПЕК+, на котором с большой вероятностью может быть принято решение об увеличении с июля добычи участниками соглашения еще на 411 тыс. баррелей в сутки. Эти страхи уже начали закладываться в цену нефти — за последние два дня она снизилась с $65 до $62,5 за баррель. Некоторые аналитики не исключают, что в случае решения ОПЕК+ еще больше насытить рынок в начале июня «бочка» будет стоить $60.
Реализация такого сценария приведет к снижению акций нефтяных компаний, на которые негативно давит крепкий рубль, торгующийся на многомесячных максимумах. В Индексе Мосбиржи акции нефтянки доминируют.
«В начале недели внимание инвесторов будет обращено на ход переговорного процесса между делегациями России и Украины в Стамбуле, в среду — на инфляционную статистику, и, безусловно, главным событием недели станет заседание Центробанка России в пятницу, 6 июня», — продолжает тему анонса важных предстоящих событий Ярослав Муштаков.
С точки зрения технического анализа, ближайшая цель роста — район 2900 пунктов по Индексу Мосбиржи или примерно на 100 пунктов выше уровня закрытия торгов в мае. Там находятся 2 незакрытых гэпа, а практика последних месяцев говорит, что все ценовые разрывы закрываются, отмечает Алексей Антонов. Он считает, что без дополнительных позитивных драйверов закрепиться выше будет сложно.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
