Число Индивидуальных инвестиционных счетов за I квартал 2024 г. сократилось с 6,0 до 5,9 млн, количество счетов снизилось в рамках как брокерского обслуживания, так и доверительного управления (ДУ), говорится в обзоре Банка России.
До 2024 г. инвесторы могли иметь ИИС одного из двух типов — либо получать по нему налоговый вычет в сумме не более 52 тыс. руб. в год (тип А), либо не уплачивать налоги с дохода от операций с ценными бумагами, за исключением налогов с дивидендов (тип Б). С 1 января 2024 г. можно открывать только ИИС-3, который объединил льготы ИИС первых двух типов, т.е. позволяет как получить налоговый вычет по НДФЛ в сумме не более 52 тыс. руб. в год при внесении на счет от 400 тыс. руб., так и не платить налоги с полученного дохода, но не более чем с заработанных 30 млн руб. Если ИИС-1 и ИИС-2 можно было закрывать и выводить с них деньги через три года, то «срок жизни» ИИС-3, открытого в 2024–2026 гг. составит 5 лет, в 2027 г. — 6 лет, ... в 2031 г. — 10 лет. С нового года брокеры и управляющие компании не открывают ИИС-1 и ИИС-2.
Число ИИС в рамках брокерского обслуживания впервые за историю наблюдений в I квартале текущего года сократилось — до 5,6 миллиона. В течение квартала инвесторы открыли 138 тыс. счетов третьего типа и закрыли 197 тыс. ранее открытых счетов. «Инвесторы сохраняют осторожное отношение к новому инструменту с учетом менее гибких условий получения налоговых льгот. Длительное внесение поправок в Налоговый кодекс не способствовало открытию новых счетов», — говорится в документе.
Действительно, закон для определения налоговых льгот для ИИС-3 был принят ближе к концу марта 2024 г., но действовать он будет «задним числом», то есть будет распространен на счета, открытые с 1 января 2024 г.
Вместе с тем, реально налоговые льготы возникнут у инвесторов лишь в 2025 г., а в принятии соответствующих поправок никто не сомневался. Поэтому затягивание с законодательным утверждением льгот долгосрочным инвесторам вряд ли определяло снижение интереса к ИИС.
Представители нескольких брокерских компаний в беседе с «Экспертом» отмечали увеличение числа открытия ИИС «старых» типов в конце 2023 г., тем самым сигнализируя о нежелании инвестировать на более длительный срок.
ЦБ отмечает, что восьмой квартал подряд инвесторы продолжают выводить средства ИИС из массовых стандартных стратегий доверительного управления. «В условиях сохранения высоких процентных ставок продолжительное время стандартные стратегии ДУ, многие из которых основаны на вложениях в облигации, продолжают демонстрировать меньшую доходность в сравнении с альтернативными направлениями инвестиций, включая банковские депозиты», — поясняет регулятор.
Действия инвесторов вполне логичны. Выбирая доверительное управление, многие рассчитывают на индивидуальный подход. Однако если посмотреть на структуру активов ИИС в рамках ДУ, то, по данным ЦБ, 84% активов среднего портфеля вложено в паи ПИФов. Если верить ЦБ, то значительная часть этих ПИФов — облигационные. Для сравнения, доля ПИФов в структуре брокерских ИИС равнялась 7%, а максимальную долю занимали акции — 43%.
Как правило, УК получает вознаграждение от стоимости управляемых активов, а также «плату за успех». Поэтому им не выгодно управлять по активным рискованным стратегиям, в какой-то период могущим привести к убытку. Однако инвесторы могут самостоятельно выбрать из нескольких сотен ПИФов фонд, подходящий по соотношению риск-доходность, и не платить дополнительную комиссию управляющим компаниям.
Банк России отмечает, что средний размер брокерского ИИС с начала года вырос с 83 до 85 тыс. руб., а в рамках ДУ — снизился с 205 до 204 тыс. руб. При этом большое число брокерских ИИС остаются пробными. По итогам I квартала 70% брокерских ИИС оставались пустыми, еще у 6% счетов остаток не превышал суммы в 10 тыс. рублей. Средний размер брокерского ИИС без учета пробных счетов составлял около 713 тыс. руб. (кварталом ранее — 682 тыс. руб.).
Соотношение прекращенных за I квартал 2024 г. договоров к заключенным договорам составило по рынку в целом 157% (кварталом ранее — 41%), в том числе по брокерским ИИС — 142%, а в рамках ДУ — 328%.
Нетто-взносы в обоих сегментах были отрицательными: оттоки со счетов в рамках брокерского обслуживания составили 6 млрд руб., а с ИИС в рамках ДУ — 9 млрд руб. При этом вывод средств был компенсирован положительной переоценкой портфелей: совокупная стоимость активов на ИИС за первые три месяца года выросла с 543 млрд до 545,4 млрд руб.
