Основной глобальный риск сейчас связан с сохранением высокой инфляции и высоких ставок в США на более длительное время, что может усилить кредитные риски и привести к волатильности потоков капитала. Для России этот канал влияния стал менее значимым в условиях санкций и ответных мер валютного регулирования. Угроза может возникнуть, если проблемы распространятся на глобальные сырьевые рынки или если риски для финансовой стабильности возникнут у ключевых торговых партнеров России, говорится в документе.
В тоже время отмечается рост такого внутреннего риска, как повышение концентрации в корпоративном кредитовании. «Замещение компаниями внешнего долга, а также возросшая потребность в увеличении оборотного капитала и финансировании инвестиционных проектов привели к росту кредитования, в результате чего размер долговых обязательств пяти крупнейших компаний перед банками достиг 56% капитала банковского сектора», отмечает ЦБ.
Комментируя документ, зампред ЦБ Филипп Габуния заявил на пресс-конференции: «Вероятность дефолта любой из этих компаний крайне мала. Но если это произойдет, то может возникнуть угроза как для устойчивости отдельного банка-кредитора, так и для финансовой стабильности в целом». По его словам, регулятор будет наблюдать за этим риском и постепенно ограничивать его.
Он считает, что «нужно развивать синдицированное кредитование, привлечение средств с помощью облигаций и акций. Это позволит распределить риск более широко по финансовой системе и между различными инвесторами».
В целом же качество корпоративного кредитного портфеля находится на приемлемом уровне. На 1 апреля доля проблемных корпоративных кредитов составляла лишь 4%, значимого роста реструктуризаций по причине ухудшения платежеспособности заемщиков не наблюдалось.
Оценивая банковский сектор, ЦБ отмечает стабильный уровень достаточности капитала. Рентабельность активов несколько снизилась — с 2,6 до 2,1% к 1 апреля 2024 г., но в основном это связано с отрицательной валютной переоценкой в IV квартале 2023 г. на фоне укрепления рубля.
Филипп Габуния сообщил, что чистая процентная маржа банков сократилась в I квартале до 4,5% с 4,8% в IV квартале прошлого года. «Это во многом связано с довольно высокой долей корпоративных кредитов по плавающим ставкам. Тем не менее, процентный риск, связанный с тем, что у банков преобладают краткосрочные депозиты, сохраняется, и в настоящее время банки не расходуют на его покрытие регуляторный капитал. Поэтому в апреле мы опубликовали предложения по изменению законодательства, чтобы повысить стимулы для банков увеличивать долю долгосрочных обязательств», сказал он.
Пока ЦБ не видит ухудшения кредитного качества, поскольку на фоне высокой прибыли компании могут выплачивать возросшие процентные платежи. Однако ипотека и проектное финансирование более чувствительны к высоким ставкам, добавил он.
В обзоре отмечается сокращение выдачи ипотечных кредитов из-за падения спроса на рыночную ипотеку и ужесточения условий льготной ипотеки. Однако в I квартале 2024 г. около 70% выдач пришлось на программы с господдержкой.
При этом остается большим дисбаланс цен на новостройки и на вторичное жилье. «На это указывают данные как Росстата, так и „Домклик“. Разрыв между ценами на первичном и вторичном рынках в I квартале 2024 года составил 55% по данным Росстата (44% в IV квартале 2023 года) и 45% по данным „Домклик“ (43% в IV квартале 2023 года)», — говорится в документе.
На эту проблему представители Банка России неоднократно обращали внимание ранее. Они предупреждали, что кредитуя заемщиков под низкий первоначальный взнос, в случае возникновения проблем у ипотечников, банки могут получить недвижимость, рыночная цена которой ниже суммы долга.
Ситуация в этой сфере значительно улучшилась в последнее время. «Выдачи ипотечных кредитов с первоначальным взносом менее 20% на первичном рынке снизились за два квартала с 60% до 2%. Выдачи ипотеки заемщикам с долговой нагрузкой более 80% тоже постепенно уменьшаются: в I квартале на них пришлось 34% по сравнению с 45% в IV квартале прошлого года», — сказал Филипп Габуния.
Отвечая на вопросы журналистов, он сообщил, что отечественные инвесторы подали чуть более 1 млн заявок в рамках обмена замороженных активов. 8 мая завершился первый этап обмена. В рамках которого российские инвесторы могли подать заявки о желании продать заблокированные у них западные активы, но на сумму не более 100 тыс. руб.
Таким образом, всего к обмену могло быть предъявлено бумаг на сумму чуть более 100 млрд руб. Летом прошлого года министр финансов РФ Антон Силуанов говорил, что общая стоимость заблокированных у 3,5 млн россиян западных активов составляет 1,5 трлн руб.
На втором этапе обмена предполагается поделить пул выделенных к обмену бумаг на лоты и установить единую для всех лотов стартовую ставку. Третьим, может быть, самым важным этапом станет сбор заявок от нерезидентов на покупку сформированных лотов. Последний этап предусматривает проведение расчетов, Минфин установил предельный срок для этого 1 сентября 2024 г.
