Управляющий директор Sk Capital по стратегическим проектам
ИИномика — новая мировая экономика, в которой ИИ перестал быть средством или инструментом достижения каких-либо целей, а сделался утилитарным слоем. Слоем, встроенным в каждое взаимодействие между людьми, подобно электричеству в индустриальную эпоху или интернету в эпоху информационную. В этой грядущей ИИномике большинство повседневных транзакций — работа, покупки, финансы, медицина, образование, логистика, наем, переговоры, социальные взаимодействия и др. — будут проходить через ИИ-системы. Последние в реальном времени следят за всеми человеческими действиями, фиксируют и проверяют их, строят прогнозы, персонализируют данные, дают рекомендации, обеспечивают соблюдение установленных правил.
Одну из решающих ролей в ИИномике будет играть стоимость так называемого инференса — элементарной ИИ-транзакции. Инференс — это, например, один вопрос, заданный в ChatGPT. Или запрос на создание картинки в Midjourney, видеоролика в Lumiere и т. п.
Однако подавляющее большинство публикуемой ныне информации по экономике ИИ посвящено не цене инференса, а стоимости, создаваемой в сфере капитальных затрат. Рассуждают прежде всего про цену используемых для ИИ видеокарт. Подсчитывают, сколько денег уже вложено основными игроками рынка в создание LLM (больших языковых моделей).
Между тем в грядущей ИИномике одну из ведущих ролей будут играть пользовательские приложения. Это очень похоже на то, как менялась траектория ценностей во времена компьютерного бума 90-х годов прошлого века. Маржинальность и общая стоимость услуг перемещались от производителей базового оборудования (материнских плат) к творцам программного обеспечения, производителям сетевого оборудования, держателям онлайн-платформ.
Уже сейчас в ценностной цепочке экономики ИИ происходит сдвиг в сторону сегмента конечных приложений — «модельного хаба» (Model Hub). Это платформа, где можно найти и получить доступ к предварительно обученным моделям для различных задач в области искусственного интеллекта. Будучи узким горлышком, указанный сегмент оказывает непропорционально мощное влияние на всю экосистему. Ключевой ее игрок — малозаметная компания Hugging Face — содержит в своей библиотеке более 500 тыс. моделей, и на сегодняшний день ее капитализация достигла $4,5 млрд.
В дальнейшем основная ценность отрасли ИИ будет сосредоточена на уровне конечных приложений. Именно этот уровень должен будет платить за все предыдущие уровни в цепочке, повторяя классическую пирамиду стоимости
Но пока основной игрок на рынке ИИ находится в сегменте производителей «железа», ответственного за ИИ-вычисления. Это прежде всего компания Nvidia. Генеративный искусственный интеллект требует все бóльших ресурсов, что выражается в экспоненциальном росте выручки Nvidia. За 2025 год ее сумма достигла невероятных $130,5 млрд.
Другая видимая массовому пользователю сфера на рынке искусственного интеллекта — фундаментальные ИИ-модели. Они знакомы широкой публике через их внешние чат-боты. Многие уже успели ознакомиться и попользоваться ChatGPT — это внешнее проявление ИИ-модели, созданной лидером рынка OpenAI. Фундаментальные ИИ-модели выполняют сейчас ту же роль, какую когда-то выполняли операционные системы персональных компьютеров.
Глобальная конкуренция между странами в области ИИ будет обостряться, и Sk Capital в своем исследовании настаивает на том, что главный показатель рынка — стоимость инференса.
В России национальная стратегия развития ИИ предусматривает совокупный прирост ВВП за счет использования технологий ИИ в 2030 году до 11,2 трлн руб. (6%) накопленным итогом с 2022-м. В 2024 году федеральный проект «Искусственный интеллект» был включен в национальный проект «Экономика данных», рассчитанный до 2030 года.
Важное преимущество России в области ИИ — относительно дешевая электроэнергия. Сейчас стоимость электроэнергии составляет примерно 20% цены содержания центров обработки данных. Вторая базовая составляющая экономики ИИ-отрасли — оплата труда квалифицированных специалистов. С этим у нас в стране тоже все в порядке.
Стоимость же инференса, по оценкам экспертов Sk Capital, в ближайшие три-пять лет упадет в 10–15 раз. Это будет иметь для ИИномики примерно такое же значение, как стремительное многократное снижение стоимости передачи данных по мобильным сетям в начале века. Удешевление инференса приведет к тому, что ИИ окажется встроен в большинство деловых и бытовых транзакций.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
