Директор аналитического центра «Яков и партнеры»
Эксперт аналитического центра «Яков и партнеры»
Топливная трансформация
Нефть всегда была инструментом политической борьбы. В 1973 году крупнейшие страны — поставщики нефти ввели нефтяное эмбарго против стран, поддерживающих Израиль в Войне Судного дня. Это привело к резкому скачку цен на нефть и создало масштабные экономические потрясения в странах-потребителях, таких как США и государства Европы. Вторая волна энергетического кризиса — в 1979 году, вызванная Исламской революцией в Иране, еще больше укрепила стремление западных стран к диверсификации энергопоставок.
Западные экономики стали делать ставку на разработку собственных энергетических ресурсов, развитие альтернативных источников энергии, а также на создание стратегических запасов нефти для снижения зависимости от перебоев с импортом. Немаловажную роль сыграла ставка западных компаний на добычу и экспорт нефти в таких странах, как Нигерия, Ангола, Венесуэла, где до национализации нефтяная отрасль была фактически подконтрольна западным компаниям.
Таким образом, роли в глобальном топливно-энергетическом комплексе (ТЭК) до 2022 года оказались разделены на три основные группы: страны-регуляторы, которые диктовали свои условия (Евросоюз, Норвегия, Канада, США), страны — поставщики энергоресурсов (Россия, Индонезия, Катар, ОАЭ, Саудовская Аравия) и страны-потребители (Китай, Индия, Африка, государства Юго-Восточной Азии).
События 2022 года изменили этот расклад, и в каждой из этих групп оказались как те, кто выигрывает, так и те, кто теряет от происходящих изменений.
Клуб победителей
США, для которых ТЭК является одним из ключевых секторов экономики, выступают в роли агрессивного представителя стран-регуляторов и энергетического гегемона. Штаты проводят политику ресурсной экспансии, занимая лидерские позиции по капитальным расходам на добычу углеводородов: на страну приходится порядка 25% мировых инвестиций в эту сферу. Придерживаясь стратегии энергетической независимости, Америка открыла собственные резервы и увеличила добычу нефти на 16% с 2021 года к 2023 году, достигнув уровня в 827 млн тонн в год. Страна также дала зеленый свет увеличению добычи нефти в Иране (+24%) и Венесуэле (+29%). Как результат в 2023 году Америка не только стала основным поставщиком СПГ на европейский рынок, но и возглавила список экспортеров сырой нефти, поставив 80,4 млн тонн сырья в Европу по средней цене $90,4 за баррель.
Одновременно крупнейшие члены ОПЕК+ с Аравийского полуострова (Саудовская Аравия, ОАЭ и Ирак) хоть и в меньшей степени, но также смогли частично заместить российскую нефть на премиальном рынке Европы и увеличить собственные поставки (+19,3 млн тонн поставок нефти в 2023 году относительно 2021-го). При этом страны суммарно сохранили объем экспорта в Китай и Индию (282–284 млн тонн).
Среди тех, кто извлек выгоду от введения потолка цен на российскую нефть, оказались и страны — потребители энергетического сырья. Китай, крупнейший потребитель нефти из России, долгое время восстанавливался после рецессии. В 2023 году КНР увеличила импорт нефти на 40 млн тонн по сравнению с 2021 годом, из которых 27 млн тонн пришлись на российские поставки. В 2023 году доля российской нефти в китайском импорте составила 18%, а по итогам года ожидается рост показателя до 19%. Более того, в 2024-м Китай экономил примерно по $4–6 за каждый баррель российской нефти по сравнению с аналогичным сырьем из Саудовской Аравии. Общий объем сэкономленных средств к концу года для них может составить $5–7 млрд.
При этом PetroChina (государственная нефтяная компания) в 2024 году увеличила добычу нефти на 2% в годовом исчислении. В этих условиях в 2025-м рост доли России в поставках нефти в Китай будет ограничен, так как доля уже близка к 20% и дальнейшее увеличение значения сопряжено с усилением зависимости от одного поставщика. Впрочем, для РФ остается возможность умеренного наращивания экспорта через Казахстан.
В числе выигравших также оказалась Индия, которая является не только крупным потребителем нефти, но и становится новым растущим центром мирового спроса на сырье, не имеющим существенных запасов энергоресурсов. За последние 23 года потребление энергии в Индии увеличивалось в 1,9 раза быстрее, чем в среднем по миру. Особенности развития индийской экономики не позволят стране быстро переориентироваться на возобновляемые источники энергии (ВИЭ), что сохраняет за государством лидерство в потреблении ископаемых видов топлива. В результате перераспределения мировых торговых потоков Индия получила доступ к относительно дешевым ресурсам. Нью-Дели стал активно импортировать российскую нефть и довел объемы покупок до рекордных 81 млн тонн в 2023 году. В 2023 и 2024 годах Индия также покупала российскую нефть со значительным дисконтом, который мог достигать $15 за баррель.
Лагерь проигравших
С введением торговых ограничений в отношении России больше всех с ростом цен на энергоресурсы столкнулись европейские страны. Средняя стоимость барреля нефти в регионе с 2021 по 2023 год выросла на 22%: с $71,6 до $87,4. Таким образом, исторически привилегированные потребители из Европы лишились недорогой российской нефти, которая до ограничений поступала к ним по трубопроводам и через порты.
Европейские государства вынуждены были перейти на более дорогое сырье из США, Норвегии и стран СНГ. Абсолютным лидером на рынке европейских стран закономерно стали США (+29 млн тонн с 2021 года). Стоит отметить, что в 2023 году стоимость одного барреля поставляемой Штатами нефти обошлась европейцам в рекордные $90,4. В этих условиях большинство аналитиков прогнозируют спад потребления нефти в Европе в 2024 году, что может ускорить запуск экономической рецессии.
К сожалению, ограничения, введенные западными странами бумерангом, затронули и ряд развивающихся стран, таких как Шри-Ланка, которая столкнулась с нехваткой топлива и глубокой экономической рецессией, Пакистан, Бангладеш, Египет, Аргентина и даже временно Турция, которой потребовалось время на перестройку своих логистических путей.
Значение для России
Можно с уверенностью заявить, что российский ТЭК продемонстрировал резистентность к беспрецедентным ограничениям со стороны разных стран. Положение отрасли остается стабильным, а нефтяные компании чувствуют себя устойчиво. При этом российская нефть выдерживает конкуренцию с сырьем ряда ключевых стран-экспортеров: США, Бразилии, Ирака, о чем ярко свидетельствует снижение скидки на нее.
Тем не менее 2025 год для российского ТЭКа может стать турбулентным. Отрасли необходимо будет учитывать вероятность отмены соглашений ОПЕК+ во второй половине года или увеличения добычи странами, не входящими в международные объединения, прежде всего США
Это может привести к падению цен на энергоносители и созданию нового дисбаланса между спросом и предложением на мировом рынке.
При этом основным рынком на фоне разворачивающейся рецессии в Европе будет становиться Азиатско-Тихоокеанский регион (АТР). В то же время рынок станет еще более конкурентным для экспортеров углеводородов. Борьба за потребителя будет лишь усиливаться за счет повышения привлекательности азиатского рынка для стран-экспортеров, наращивания собственной добычи и расширения сегмента ВИЭ, как это происходит сегодня в Китае. В этом контексте развитие партнерских отношений с АТР будет ключевым условием стабильности российской энергетической стратегии. Не менее важно обеспечить развитие технологической независимости российских компаний, особенно в сфере разработки трудноизвлекаемых запасов и добычи в Арктике, а также средств доставки — флота.
В целом 2025 год для российского энергетического сектора может стать определяющим, и, используя текущие вызовы как стимул для трансформации, Россия может укрепить свою устойчивость и даже нарастить свою роль как крупного игрока в глобальной энергетике и надежного партнера для Глобального Юга, при этом попытка возвращения к статус-кво очевидно не сыграет нам на руку, а лишь вернет нас в ту же ненадежную зависимость от ограниченного набора партнеров, который существовал до 2022 года.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
