«Высказывалось мнение, что более низкая инфляция в начале декабря может быть связана с тем, что продавцы предпочитали не повышать цены или даже временно снижали их, стремясь сократить складские запасы перед повышением НДС. Масштаб влияния этого фактора оценить сложно, но если он значим, то в начале 2026 года он может оказать обратное (повышательное) давление на цены», — отметили также в ЦБ.
По данным Росстата, инфляция в РФ за неделю с 16 по 22 декабря составила 0,2% против 0,05% неделей ранее, с начала года цены выросли на 5,58%. 19 декабря глава ЦБ Эльвира Набиуллина отмечала, что годовая инфляция по итогам 2025 года станет минимальной за последние пять лет. По недельным данным, показатель уже опустился ниже 6%, подчеркнула она.
В ходе заседания ЦБ участники согласились, что в любом случае при принятии решения по ставке опираться на недельные данные не стоит, поскольку выборка товаров и услуг для еженедельного наблюдения за ценами существенно меньше, чем для месячного, говорится в резюме. Регулятор также допустил, что ситуация может измениться во второй половине декабря, когда часть компаний может начать повышать цены, «заранее закладывая в них предстоящий рост НДС».
НДС вырастет с 20% до 22% в России с 1 января 2026 года. Такие изменения в Налоговый кодекс президент России Владимир Путин подписал в конце ноября. В ЦБ называли это решение одним из проинфляционных факторов. Регуля тор ожидает, что основной эффект от повышения НДС на инфляцию проявится в декабре — январе. Затем инфляционное давление будет ослабевать по мере прекращения действия временных факторов и снижения перегрева спроса. По прогнозам регулятора, инфляция должна прийти к цели во второй половине 2026 года. В следующем году годовая инфляция замедлится до 4-5%.
19 декабря Банк России снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 16%. В ЦБ подчеркнули, что период жесткой денежно-кредитной политики продлится столько, сколько потребуется для возвращения инфляции к цели в 4% в 2026 году, а дальнейшие решения по ключевой ставке будут зависеть от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
