«Красный понедельник» 22 июня 2026 г. на российском фондовом рынке напугал инвесторов глубиной снижения акций, некоторые из которых теряли в цене по 10–15% и более. В результате Индекс Мосбиржи опустился ниже 2300 п. впервые с марта 2023 г. Распродажи произошли после пятничного решения Банка России снизить ключевую ставку с 14,5% до 14,25% неожиданно малым шагом, но не сразу, и объяснять ситуацию на рынке только денежно-кредитной политикой было бы неверно.
ВВыходные и понедельник добавили рынку изрядную порцию военно-политического негатива, который наложился на разочарование решением ЦБ по ставке. Это породило опасения: если переговорный трек заходит в тупик, риски в энергосекторе грозят ростом топливных цен, а бюджетная политика Минфина вынужденно остается проинфляционной (не исключая риска периодического повышения налоговой нагрузки на отдельные компании или сектора), то не стоит ли пересмотреть оптимистичные прогнозы? Именно на них и строились инвестиционные стратегии и ожидания последних месяцев.
Добавим сюда тревогу по поводу возможного ослабления рубля после обновления бюджетного правила и прекращения операций зеркалирования со стороны ЦБ, и мы получим отличный повод для распродаж. Интересно, что снижались на рынке практически все бумаги, даже неприступная крепость последнего времени — Сбербанк. Стоит отметить, что понедельник стал днем апогея продаж, а начинались они, хоть и очень осторожно, существенно раньше — в середине прошлой недели.
В понедельник мы увидели на рынке классический кризис ликвидности и принудительное закрытие убыточных позиций. Где-то у людей не выдерживали нервы и тогда сравнительно низколиквидные бумаги сильно падали на небольших оборотах в считанные миллионы рублей. На вечерней сессии, под самый конец дня, прошла еще одна волна снижения, а утром вторника была новая попытка сильного «пролива».
Затем продавцы довольно быстро стали уступать желанию многих покупателей взять реально сильно подешевевшие активы: часть «в долгую», часть — «на отскок». Практика показывает, что такой формат часто может быть разворотным моментом. Но в нашем случае геополитические риски никуда не исчезли, а без их снятия устойчивого роста не будет. Хотя уже не раз были значительные движения только на новостях.
Самое интересное в том, что падал не только российский рынок. Сильнейшее снижение произошло в Южной Корее (индекс KOSPI лег на планку) и Японии (падение вдвое слабее, но всё равно более 5%). В красной зоне были европейские площадки и фьючерсы на индексы США, где в лидерах снижения оказался индекс технологических компаний Nasdaq 100.
В лидерах коррекции за рубежом — хайтек, в том числе производители чипов. Инвесторы принялись фиксировать сумасшедшую прибыль, полученную в ходе мегаралли последних месяцев. В значительной степени именно этот сектор и тянул мировые рынки вверх, в то время как, например, американский широкий индекс S&P 500 без учета этих компаний уже длительное время находился в стагнации.
Пока эта динамика радует тех, кто указывал на IPO компании Илона Маска SpaceX как на точку максимального разгона индексов и отличный момент для начала обвала на зарубежных рынках. Фундаментально это может быть обосновано разгоном инфляции и поднимающейся волны ужесточения денежно-кредитной политики ведущих мировых центробанков. Эта коррекция может и вправду оказаться глубокой и долгой.
Ситуация усугубляется рисками глобальной рецессии, что давит и на сырьевые активы, и на долговые инструменты: доходность по облигациям США, Германии, Японии, Британии продолжает медленно расти. Большой вопрос, будут ли на этот раз главы центробанков спасать рынки, либо, как российский мегарегулятор, хладнокровно оставят покупки бумаг тем, кто будет считать их дешевыми.
