Первым 13 октября 2025 г. свой отчет выпустил нефтяной картель. В нем не оказалось принципиально важных изменений по сравнению с предыдущим месяцем — прогноз по росту спроса на нефть в текущем году и в следующем оставлен на уровне 1,3 млн баррелей в сутки (б/c) в 2025 г. и на уровне 1,4 млн б/c в 2026 г. По расчетам эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Андрея Мамонтова, из данных ОПЕК следует, что в 2026 г. мировой рынок столкнется с дефицитом в 50 тыс. б/с, если страны ОПЕК+ продолжат добывать нефть сентябрьскими темпами.
А вот МЭА в своем докладе от 14 октября преподнесло небольшой сюрприз, снизив прогноз по спросу на текущий год с 740 тыс. в предыдущем документе до 710 тыс. б/с в нынешнем. Рост предложения в 2025 г. должен составить порядка 3 млн б/c, а не 2,7 млн б/c, как считалось месяцем ранее. Таким образом, МЭА считает, что на рынке вот-вот настанет, а может быть, уже сложился профицит предложения. Впрочем, ожидания на 2026 г. Агентство менять не стало — по расчетам Андрея Мамонтова, профицит предложения составит 4 млн б/с.
«То, что ОПЕК более оптимистичен в своих прогнозах роста спроса, чем МЭА, неудивительно, поскольку картель объединяет сторону предложения, то есть производителей нефти, а МЭА — потребителей. В МЭА настаивают на том, что и в текущем году, и в следующем на нефтяном рынке ситуация будет складываться в сторону профицита нефти и низких цен, в то время как в ОПЕК — наоборот», — прокомментировала «Эксперту» эти разногласия ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
Разошлись организации и в оценках производства странами ОПЕК+, которые ранее взяли на себя обязательства добровольно сократить добычу, а сейчас ее восстанавливают. При этом больше других, на 150 тыс. б/с, нарастила добычу Россия, что все равно оказалось меньше плана на 94 тыс. б/с.
«В сентябре страны ОПЕК+ должны были компенсировать переизбыток производства в размере 275 тыс. б/с. Соответственно, квота составляла 32,880 млн б/c, а с учетом компенсации добыча должна была составить чуть более 32,6 млн б/c. Согласно отчету ОПЕК, 8 стран, участвующих в добровольном соглашении, добыли почти 32,8 млн б/c. То есть все равно мы фиксируем „перевыполнение плана“ — добыча должна была быть меньше!» — поделился с «Экспертом» своими расчетами аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко.
МЭА же утверждает, что ОПЕК+ превысил квоты почти на 1 млн б/с. Наталья Мильчакова отмечает, что «В ОПЕК и ОПЕК+ дисциплину мало кто соблюдает, поэтому увеличения квот добычи, скорее, является альтернативой для стран-производителей нефти, чем жесткими требованиями, строго квоты не выполняются».
Понять, какая из этих организаций дает более достоверную информацию, практически невозможно. Традиционно нефтяные трейдеры больше верят данным ОПЕК, но с четверга, 9 октября, они приступили к распродаже нефтяных контрактов на фоне обострений отношений между США и Китаем, что грозит ударить по мировой экономике. 13 октября цена нефти даже начала расти, отчасти из-за вышедшего отчета ОПЕК, в котором ожидается незначительное увеличение спроса на нефть в IV квартале 2025 г. Но во вторник, 14 октября, нефть возобновила снижение после публикации доклада МЭА в связи с ухудшением прогнозов Агентства. К 16.00 котировки теряли около 2% относительно закрытия торгов в предыдущий день. За баррель давали чуть больше важного уровня $62.
«Технический анализ указывает на следующие цели в $61,1–60,5. Пока нет слома сопротивления $66,58, сценарий падения актуален. Краткосрочные перспективы нефти зависят от итогов торговых переговоров между США и Китаем. Торгпред США Джеймисон Грир заявил, что встреча между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином еще может состояться в Южной Корее на полях форума Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества», — сказал «Эксперту» Андрей Мамонтов.
«Мы полагаем, что на нефтяном рынке ситуация сегодня близка к профициту, — заявила Наталья Мильчакова. — Спрос в странах ОЭСР действительно низкий, как из-за перехода на возобновляемые источники энергии, так и по причине слабой динамики экономического роста. Зато предложение постепенно растет, главным образом, благодаря увеличению добычи в США и странах вне ОПЕК. До конца октября мы ожидаем, что цена нефти может колебаться в рамках $62–67 за баррель. К концу 2025 года цены могут приблизиться к отметке $70 за баррель, но при условии, что спрос в IV квартале действительно будет расти, как прогнозируется в докладе ОПЕК».
Николай Дудченко ожидает, что средняя цена на нефть в 2026 г. «продолжит сползать вниз». В последнем же квартале 2025 г. Brent может остаться в диапазоне $60–70 за баррель.
Из других важных данных МЭА стоит отметить, что доходы России от нефтеэкспорта в сентябре составили $13,35 млрд — это на $240 млн меньше уровня предыдущего месяца и на $0,73 млрд — сентября 2024 г. При этом физические поставки увеличились на 210 тыс. б/с месяц к месяцу и на 90 тыс. б/с год к году до 7,44 млн б/с.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
