Приток иностранного капитала в Центральную Азию в 2024 г. продолжил снижаться, сообщается в обзоре «Прямые иностранные инвестиции в Центральную Азию в 2024 году: караваны капитала меняют маршруты», подготовленном рейтинговым агентством «Эксперт РА». По итогам прошлого года чистые поступления прямых иностранных инвестиций (ПИИ) от нерезидентов в регионе снизились в 2,6 раза к предыдущему году, до $2,9 млрд. Для сравнения, в 2023 г. они составили $7,6 млрд, в 2022 г. — $10,2 млрд.
Стремительное снижение происходит за счет Казахстана. Только он продемонстрировал негативную динамику в регионе (−$2,55 млрд в сравнении с 2023 г.), хотя годом ранее показывал значительный рост (+$3,71 млрд), следует из обзора. У Киргизии чистый приток ПИИ увеличился в 4,4 раза год к году, до $705 млн, у Таджикистана — в 2,1 раза, до $291 млн, у Узбекистана — в 1,3 раза, до $2,8 млрд, а у Туркмении — в 1,2 раза, до $1,6 млрд.
Власти центральноазиатских республик пытаются улучшить условия для иностранных инвесторов. В частности, в 2024–2025 гг. в регионе вступили в силу изменения в инвестиционном законодательстве и новые инициативы, призванные сделать местные рынки более привлекательными. Эти меры охватывают как налоговые стимулы и упрощение административных процедур, так и создание специальных экономических зон.
Чистые ПИИ России в казахстанскую экономику за год увеличились на $430 млн и достигли $1,74 млрд, говорится в обзоре со ссылкой на данные Национального банка Республики Казахстан. «В результате Россия по итогам года стала крупнейшим инвестором в казахстанскую экономику в нетто-выражении», — указывают авторы обзора. По тем же данным, в 2024 г. Россия оказалась в числе немногих стран, которые инвестировали в Казахстан, в то время как инвесторы из США, ОАЭ, Великобритании и Нидерландов выводили капитал из республики. Наращивали ПИИ Кипр, Сингапур, Турция, Швейцария, но объемы были гораздо скромнее российских.
На первом месте Россия оказалась и по размеру прямых валовых инвестиций (без учета репатриации капитала) — на нее пришлась четверть от их совокупного объема, или $4,05 млрд против $3,06 млрд годом ранее.
В I квартале 2025 г. впервые с IV квартала 2022 г. показатель чистых ПИИ из России в казахстанскую экономику оказался отрицательным (−$238 млн). За тот же период 2024 г. он был положительным и составил $655 млн. «Процесс начавшегося в 2022 г. активного переезда российского капитала и бизнеса в страну переходит к замедлению — число компаний из РФ, ведущих деятельность в Казахстане, стало снижаться еще со II квартала 2024 г. И к 1 апреля 2025-го упало на 1,4 тыс. единиц г/г, до 18,3 тыс. единиц», — говорится в обзоре. Российские организации постепенно перемещаются в страны, меньше соблюдающие основные торговые ограничения против России и имеющие более комфортные налоговые режимы, указывают авторы доклада.
В Казахстане наибольший отток иностранного капитала произошел из добывающей промышленности (−$2,32 млрд). В обзоре отмечается, что в значительной степени снижение показателя чистых ПИИ было обусловлено завершением основной части работ по расширению Тенгизского нефтегазового месторождения, которое на 80% принадлежит зарубежным компаниям (50% у Chevron, 25% — ExxonMobil, 5% — у «Лукойла»). Также заметный отток наблюдался в финансовой деятельности (−$2,26 млрд). Относительно крупным чистым притоком ПИИ в Казахстан в 2024 г. характеризовались оптовая и розничная торговля и ремонт автомобилей и мотоциклов ($1,42 млрд), а также обрабатывающая промышленность ($690 млн).
Китай в прошлом году лидировал по объему инвестиций в экономики Киргизии, Узбекистана и Таджикистана.
По объему ПИИ в экономику Киргизии Россия заняла второе место после КНР. Последний обеспечил приток в $286,5 млн, что на 2,3% больше показателя 2023 г. Инвестиционный поток из России составил $279,3 млн, увеличившись год к году на 75%.
Турция в 2024 г. инвестировала в экономику Киргизии лишь $56,7 млн. Двумя годами ранее, в 2022 г., она лидировала по этому показателю, вложив $341,2 млн. Впрочем, в ближайшие годы объем вложений в республику со стороны турецкого капитала, по прогнозам авторов обзора, должен снова вырасти. В частности, планируются крупные прямые инвестиции турецких компаний в киргизскую энергетическую отрасль. В числе известных проектов ТЭЦ-2 в Бишкеке (стоимость строительства — $300 млн), НПЗ в Баткенской области ($91 млн) и Казарманский каскад ГЭС на реке Нарын (более $1 млрд).
В 2024 г. количество предприятий-инвесторов из КНР, вложивших деньги в экономику Узбекистана, впервые превысило число российских. «Впрочем, показательность данного параметра ограничена в силу различий размерных характеристик фирм», — говорится в обзоре. Всего Узбекистан сумел привлечь $26,4 млрд валовых иностранных инвестиций и кредитов, из которых на ПИИ пришлось 45% или $11,9 млрд.
Крупнейшим инвестором в узбекскую экономику в 2024 г. стал Китай. На него пришлось 27,9% или около $7,4 млрд от всего объема иностранных инвестиций (включая валовые и кредиты). Вложения российских компаний выросли в 1,5 раза в сравнении с 2023 г., до $3,5 млрд (13,3% от общей суммы инвестиций). РФ оказалась на второй строчке после КНР. На третьей расположилась Турция с объемом инвестиций в $1,8 млрд (менее 7%).
В 2025 г. можно ожидать роста российских инвестиций в Центральную Азию, особенно в Казахстан и Узбекистан, считает доцент кафедры политического анализа и социально-психологических процессов РЭУ им. Г.В. Плеханова Павел Севостьянов. По его мнению, основные драйверы взаимного сотрудничества — энергетика, транспортная инфраструктура, логистика и АПК. «Россия будет усиливать участие в проектах, связанных с транзитными коридорами, включая международный коридор „Север — Юг“, а также расширять поставки и переработку энергоресурсов.
Особый интерес представляют совместные промышленные зоны и локализация производства в сферах машиностроения и химии», — сказал он «Эксперту». По его словам, в условиях внешнего давления для Москвы важно укреплять экономическое влияние через развитие ЕАЭС (входят Россия, Казахстан, Белоруссия, Армения, Киргизия) и двусторонние форматы сотрудничества. Вложения будут в основном государственно-частными и сопряжены с экспортом технологий и услуг, резюмировал Севостьянов.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
