Индивидуальные инвестиционные счета пользуются популярностью у инвесторов с самого их появления в начале 2015 года. Основное их преимущество перед классическим брокерским счетом заключается в том, что по ИИС можно получить либо налоговый вычет в зависимости от объема внесенных на него средств (но не более 52 тыс. руб. в год), либо не платить налоги с полученного от инвестиций дохода.
Таким образом, использование этого инструмента позволяет повысить совокупную доходность инвестиций. Правда, деньги нельзя выводить три года, иначе все льготы придется вернуть.
По данным Банка России, на конец третьего квартала 2023 г. было открыто всего около 5,7 млн ИИС. За последний квартал число открытых счетов выросло на 2%, а с начала года — на 11%.
Регулятор отметил, что в третьем квартале клиенты стали меньше открывать новых счетов и больше закрывать старых. Соотношение прекращенных за квартал договоров и заключенных договоров ИИС в целом по рынку составило 52%, в то время как кварталом ранее этот показатель оценивался в 32%.
Очень вероятно, что это стало следствием резкого повышения ключевой ставки ЦБ, в результате чего доходности по краткосрочным банковским депозитам превысили процентные ставки по облигациям. Поэтому часть инвесторов стала фиксировать уже заработанную прибыль по ИИС, перекладываясь в более доходные и менее рискованные депозиты.
Это предположение подтверждается данными о том, что нетто-взносы на ИИС за третий квартал составили лишь 2 млрд руб. При этом объем активов на ИИС по итогам квартала вырос на 3% до 519 млрд руб. (+32% в годовом выражении). Но основной вклад в рост активов пришелся на положительную переоценку российских акций из-за роста их курсовой стоимости.
На конец квартала 35% средств в портфелях ИИС приходилось на российские акции, 15% — на облигации резидентов, 18% — ПИФы и 13% — иностранные активы, 7% — государственные и муниципальные облигации, 12% — денежные средства.
Банк России констатирует, что, несмотря на ослабление рубля и положительную валютную переоценку, доля иностранных активов (включая иностранную валюту на счетах) снизилась за квартал с 14 до 13%.
Именно с этими тринадцатью процентами, что в абсолютном выражении составляет 67,5 млрд руб., будут бороться Минфин и Банк России.
Идея о том, чтобы запретить приобретать на ИИС иностранные активы начала витать в Минфине еще год назад, но проект соответствующего постановления правительства РФ был внесен лишь во второй декаде ноября 2023 г.
«Не допускается приобретение ценных бумаг, эмитентами которых являются иностранные организации, за счет имущества, учитываемого на индивидуальном инвестиционном счете», — говорится в проекте документа, который должен вступить в силу с 1 января 2024 г.
Если постановление правительства будет подписано в предложенном Минфине варианте, то продавать уже имеющиеся на ИИС иностранные ценные бумаги не придется, запрет касается только приобретения новых активов.
Как сообщили сегодня «Известия», проект поддерживает Банк России, считая, что налоговые льготы должны стимулировать вложения в российскую экономику.
Нет особых сомнений, что триггером рождения данного документа послужила ситуация с СПБ Биржей, где до недавнего времени в российском правовом поле через любого крупного брокера можно было купить более 2000 акций и депозитарных расписок международных компаний, а также ETF (Exchange Traded Fund — торгуемый на бирже фонд).
Неожиданно для инвесторов, брокеров и самой Биржи, OFAC (Office of Foreign Assets Control, подразделение Минфина США, отвечающее за правоприменение в области санкций) 2 ноября включило СПБ Биржу в санкционный список. И это при том, что СПБ Биржа никак не связана с государством или так называемыми «кремлевскими олигархами».
Но так или иначе, а торги американскими ценными бумагами на этой бирже приостановлены, и пока непонятно, что будет с долларовыми активами клиентов.
С чисто инвестиционной точки зрения, безотносительно политики, вложения в американский рынок акций очень интересны. Во-первых, число торгуемых в США бумаг огромно, можно выбрать акции на любой вкус. Во-вторых, ценные бумаги учитываются в долларах, и их покупка защищает капитал от девальвации рубля.
С очень большой натяжкой можно говорить о том, что вложения россиян в американские акции стимулируют экономику США. Американский фондовый рынок настолько велик по емкости, что он не почувствует вложенные в него с ИИС 67,5 млрд руб.
Капитализация мирового фондового рынка составляет $107 трлн, из которых на Штаты приходится $46,2 трлн. Стоимость всех развивающихся рынков, к которым относится и Россия, оценивается в $10 трлн. Как говорил в конце сентября заместитель руководителя департамента финансовой политики Минфина Алексей Яковлев, капитализация российского рынка акций составляет 57 трлн руб.
Но все преимущества «Америки» перечеркиваются огромными нерыночными рисками — не просто получения убытков от торговли, а потерей или «заморозкой» на годы капитала из-за волюнтаристских решений американских властей.
Так что в данном случае лучше руководствоваться старой аксиомой инвесторов — лучше мало заработать, чем много потерять.
