Банки все менее охотно дают небольшим компаниям в долг, а предприниматели — все реже обращаются за кредитами из-за их стоимости. Просрочка по долгам МСП растет. Это не общая для всего рынка тенденция: у крупных компаний явных проблем с кредитованием не наблюдается. Финансирование МСП не остановится, но условия получения займа малыми компаниями останутся жесткими.
Малый и средний бизнес отстает от общей динамики корпоративного кредитования. За первое полугодие МСП получили 6,6 трлн руб. кредитов — на 4,5% меньше, чем за аналогичный период прошлого года, отмечается в материалах ЦБ. При этом долговая нагрузка продолжает расти: задолженность МСП с начала года увеличилась на 6,3%, до 15,7 трлн руб., а просрочка — сразу на 11,6%, до 655,8 млрд руб. Кажется, что тенденции противоречат друг другу: объемы выдач падают, а размер портфеля растет. Но одно не исключает другого: так происходит, когда компании переходят из одной категории в другую. В данном случае, судя по всему, компании, которые ранее учитывались в общей категории, были отнесены к МСП, считает управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич.
В реальном выражении спад в кредитовании сильнее. С учетом инфляции, которая в среднем за январь — июнь составила 5,98% год к году, объем выдач МСП, по расчетам «Эксперта», снизился на 9,9%. То есть бизнес получил меньше кредитных денег, покупательная способность которых к тому же сократилась.
Динамика кредитования МСП идет вразрез с общерыночной. Если она указывает на проблемы у малых и средних компаний, то у крупного бизнеса кризисные явления не столь заметны.
Кредитование растет. За первое полугодие банки предоставили юрлицам и ИП — то есть и крупным, и малым компаниям — 39,6 трлн руб. кредитов — на 10,6% больше, чем за аналогичный период прошлого года, следует из расчетов «Эксперта» по данным ЦБ.
Кредитный портфель увеличивается. В июне кредитный портфель увеличился на 0,6%, до 86,8 трлн руб., а годовые темпы его роста ускорились до 11,7%.
Просрочка снижается. Просроченная задолженность в июне снизилась на 0,8% по сравнению с маем, до 3,2 трлн руб. Ее доля в общем объеме корпоративных кредитов сократилась до 3,7%.
Почему возникли проблемы
Отчасти снижение кредитования связано с тем, что новые компании создаются все реже. В первом полугодии 2026 г. в России зарегистрировали 67 тыс. коммерческих предприятий — на 24% меньше, чем годом ранее. Число новых регистраций достигло минимального значения за весь рассматриваемый период с 2010 г., и снижение продолжается третий год подряд, отмечается в исследовании аудиторско-консалтинговой сети «Финэкспертиза».
Но основная причина сокращения выдач кредитов МСП — снижение доступности финансирования из-за сворачивания льготных программ. Это нивелирует эффект от снижения ставок, считает председатель комитета «Опоры России» по финансовым рынкам, генеральный директор «БизнесДрома» Павел Самиев. Парадокс, по его мнению, заключается в том, что, несмотря на последовательное снижение ключевой ставки, средняя стоимость кредитов для МСП в последние два месяца начала расти.
По его словам, банки сейчас все чаще одобряют только краткосрочные кредиты на пополнение оборотных средств, фактически закрывая доступ к среднесрочным и долгосрочным займам. Поэтому многие компании осознанно отказываются от подачи заявок, понимая, что шансы на одобрение невелики.
Как на ситуацию смотрит малый бизнес
За последний год кредиты стали более обременительными для бизнеса, рассказал «Эксперту» основатель бренда лимонадов Lapochka Антон Балыклов. По его словам, компания не отказывается от кредитования, но стала гораздо осторожнее относиться к новым обязательствам. Если раньше решение «брать и расти» можно было принимать быстрее, то теперь каждый кредит приходится тщательно просчитывать.
При этом, по словам предпринимателя, бизнес сегодня ограничивает не только доступность кредитования, но и целая совокупность факторов: дорогие кредиты, рост издержек, налоги, логистика, сырье и зарплаты. Спрос на товары сохраняется, люди не перестали покупать напитки, но покупатель стал внимательнее: он хочет понимать, за что платит. Поэтому компании приходится одновременно удерживать цену, качество, маржу и темпы развития. «В целом нынешняя ситуация в экономике делает бизнес более взрослым. Рынок меньше прощает ошибок», — говорит Антон Балыклов.
Получить кредит стало сложнее, подтвердил предприниматель Сергей Соколов, гендиректор агропромышленной компании «Новосибирскхлебопродукт». «Банки за последние два-три года переместили заемщиков-экспортеров из класса „А“ в класс „Б“, менее охотно разделяют логистические риски нашего бизнеса», — отмечает он.
Раньше компания брала займы в банках на лето, когда спрос на образовательные услуги низкий, а в этом году отказалась от такой модели, говорит учредитель сети образовательных центров «ЛОГОС» Александр Дерябин.
На фоне этого бизнес нашел более выгодный, как говорит Сергей Соколов, способ привлечения капитала — выпуск облигаций. По его словам, компания видит большие перспективы в привлечении капитала на рынке — от частных инвесторов, других компаний, а иногда и банков, которые уже выкупали часть ее выпуска. Многие экспортеры продукции АПК в условиях санкций «прокачали» компетенции по привлечению зарубежного оборотного капитала и серьезно работают как над привлечением юаневых и долларовых кредитов для своих иностранных торговых компаний, так и над привлечением стратегических партнеров и инвестиционных фондов.
Почему растет кредитование крупного бизнеса
Крупные компании благодаря большему запасу финансовой устойчивости наращивают кредитный портфель. В 2026 году этот разрыв сохранится, прогнозирует управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. По его оценке, переломить эту тенденцию сможет дальнейшее снижение ключевой ставки в 2027 г. и ускорение экономического роста.
Рост корпоративных выдач во многом обеспечивают крупные сделки, отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Олег Решетников. Он указывает, что из-за ухудшения качества кредитов МСП, банки уже начали перераспределять кредитные лимиты в пользу крупных игроков — около половины прироста выдач в июне пришлось на крупнейшие госкомпании.
Какими будут последствия
Для бизнеса
Рост просроченной задолженности может привести к более осторожному подходу банков к кредитованию МСП, однако речь, скорее всего, не пойдет о массовых отказах. Банки могут снижать объем финансирования, повышать требования к финансовому состоянию заемщика и чаще запрашивать залог или поручительство, отмечает руководитель кредитного направления «Точка Банка», специализирующегося на сегменте МСП, Ангелина Крашенинникова. Сложнее всего обслуживать долги компаниям из сфер торговли, транспорта и логистики, а также строительства, пояснила она.
Для малого бизнеса восстановление будет медленным: тотального прекращения кредитования МСП ожидать не стоит, но избирательность банков останется высокой, считает партнер аудиторско-консалтинговой группы «Юникон» Эдуард Румянцев. Компании с устойчивым денежным потоком и приемлемой долговой нагрузкой продолжат получать финансирование, тогда как для более слабых заемщиков требования могут оставаться жесткими даже после дальнейшего снижения ключевой ставки.
По данным ряда кредитных организаций, спрос на заемное финансирование у малого бизнеса растет, особенно в рамках государственных программ, рассказали в Корпорации МСП. Льготные программы в основном ориентированы на предприятия из приоритетных отраслей экономики — промышленность, ИТ, науку, логистику и туризм.
Крупный бизнес при этом находится в более выгодном положении. По мере снижения ставок качественные заемщики смогут быстрее рефинансировать дорогой долг и наращивать кредитование, а банки будут более охотно работать с ними из-за меньшего кредитного риска, заключил Эдуард Румянцев.
Для банков и экономики
Для банковского сектора ситуация пока выглядит управляемой: доля просрочки по всему корпоративному портфелю снизилась до 3,7%, а резервов достаточно для покрытия проблемных кредитов, отмечает Олег Решетников. Однако из-за ухудшения качества кредитов МСП банки могут частично перераспределять кредитные лимиты в пользу крупных компаний. По словам аналитика, уже наблюдается переток выдач в более крупный сегмент бизнеса.
Поэтому нынешняя ситуация ведет скорее не к сокращению корпоративного кредитования как такового, а к его перераспределению: банки сохраняют готовность кредитовать качественных крупных заемщиков, одновременно повышая требования к МСП. Если же просрочка в сегменте малого и среднего бизнеса продолжит расти, это может привести к дальнейшему ужесточению политики управления рисками и еще больше ограничить доступ слабых заемщиков к финансированию.
Для экономики главный риск сейчас заключается не столько в текущем объеме просрочки, сколько в ограничении инвестиций и оборотного финансирования МСП. Малый бизнес намного чувствительнее к доступности банковского кредита, поэтому длительное сохранение жестких условий может ограничивать инвестиции, найм и расширение компаний, отмечает Эдуард Румянцев.
В результате снижение доступности кредитов закономерно подавляет деловую активность компаний, считает Павел Самиев. По его словам, инвестиционный климат ухудшается из-за падения спроса и пессимистичных прогнозов бизнеса.
