Залог карман не тянет
Для оценки делового климата в той или иной отрасли аналитики НИУ ВШЭ используют композитный индикатор — индекс предпринимательской уверенности (ИПУ), измеряемый в процентах. Он, в свою очередь, формируется на основе опроса предпринимателей. В данном случае для подготовки обзора «Деловая активность организаций, осуществляющих ломбардную деятельность» использовались данные опроса Росстата среди руководители более 100 организаций.
В обзоре отмечается, что по итогам III квартала 2025 г. ломбардная деятельность по значению ИПУ заняла второе место среди отраслей сферы услуг. «Первое с заметным отрывом традиционно сохранила за собой страховая деятельность», — говорится в обзоре.
ИПУ в сфере ломбардной деятельности в III квартале составил +10%, что на 2 процентных пункта (п.п.) выше, чем в предыдущем квартале. Выявленное значение ИПУ в ломбардах на 6 п.п. лучше, чем у третьего «призера» рейтинга — стоматологии, но на 5 п.п. хуже, чем в страховании. Для сравнения: аутсайдер по предпринимательским настроениям — «ремонт предметов личного потребления и хозяйственно-бытового назначения» — показал в отчетном квартале результат своего ИПУ на уровне −12%. Это на 22 п.п. хуже, чем у деятельности ломбардов.
«В настоящее время и в ближайшей перспективе ломбардная деятельность находится в зоне благоприятного делового климата», — отмечается в обзоре. Там же говорится, что официальная количественная статистика в 2025 г. свидетельствует о росте основных операционных показателей ломбардов — в частности, растет номинальное число и объем займов, выданных населению, и увеличивается клиентская база.
Цифр в обзоре НИУ ВШЭ не приводится. Но этот тренд подтверждают данные Банка России: в первом полугодии 2025 г. ломбарды нарастили выдачи займов населению до 190 млрд руб. против 62,6 млрд руб. за тот же период 2024 г. При этом в отличие от 2024 г., когда оборот ломбардов рос за счет удорожания золота (из-за этого увеличивался и «средний чек» закладных), в этом году растет и количество заключаемых договоров займа, следует из данных ЦБ.
Итоговое значение ИПУ в ломбардах, как отмечаются в обзоре НИУ ВШЭ, растет третий квартал подряд. В годовом измерении, то есть по сравнению с III кварталом 2024 г., ИПУ вырос на 6 п.п.
В последний раз в тройке лидеров среди отраслей сферы услуг ломбарды были в 2015 г., когда этот вид деятельности занял первое место, уточнила «Эксперту» соавтор обзора Инна Лола. Напомним, что 2015 г. был сопряжен с геополитическими и внутренними экономическими шоками. С тех пор в течение 10 лет эта сфера деятельности находилась в нижней части рейтинга НИУ ВШЭ по предпринимательской уверенности.
Прогнозные оценки руководителей ломбардов относительно большинства показателей деятельности их структур до конца 2025 г. показывают достаточно позитивную ожидаемую динамику, что позволяет с уверенностью утверждать, что в настоящее время и в ближайшей перспективе ломбардная деятельность находится в зоне благоприятного делового климата, отмечается в исследовании.
«Отказники» пополняют ломбарды
Эксперты НИУ ВШЭ считают, что наблюдаемый рост можно объяснить косвенными факторами — например, увеличение клиентской базы ломбардов происходит в том числе за счет снижения уровня одобрения заявок в МФО.
Согласно данным ЦБ, прибыль МФО по итогам первого полугодия 2025 г. снизилась на 5% к тому же периоду 2024 г. и составила 25 млрд руб. Прирост портфеля займов МФО замедлился в квартальном выражении под действием макропруденциальных лимитов и высоких процентных ставок. По итогам II квартала 2025 г. портфель займов достиг 739 млрд руб. (+46% в годовом выражении).
В пресс-службе СРО Союз микрофинансовых организаций «Микрофинансирование и развитие» «Эксперту» сообщили, что не фиксируют добровольного оттока клиентов с рынка МФО. В ломбарды, как пояснили в организации, обращаются так называемые отказники — те, кто на фоне жесткой политики не может получить займы в МФО, поскольку не проходят скоринг. Там признают, что «ввиду ряда законодательных ограничений и более взвешенной риск-политики» сейчас МФО отказывают 80% первичных клиентов. Этот показатель примерно соответствует банковскому сектору, добавили в пресс-службе.
«Банк России постоянно, включая 2025 г., разумно ужесточает макропруденциальное регулирование, направленное на снижение закредитованности населения. В результате жесткие лимиты банков и МФО не позволяют домашним хозяйствам получать кредиты в этих организациях. И люди для поддержания установленных ими жизненных стандартов переходят из банковской сферы в ломбарды», — говорится в обзоре НИУ ВШЭ.
Другим фактором роста выдачи займов со стороны ломбардов эксперты НИУ ВШЭ называют «галопирующий рост стоимости золота», которое население часто несет в ломбарды. С начала года тройская унция этого драгметалла подорожала на 59% и на 11 ноября стоила $4142, следует из данных биржи Comex.
Сегмент ломбардных услуг растет благодаря комбинации нескольких факторов, сообщили «Эксперту» в Национальном объединении ломбардов.
«Во первых, удобство для заемщиков — при выдаче займа в ломбарде не учитывается показатель долговой нагрузки заемщика, а также информация о займе в ломбарде не передается в БКИ (Бюро кредитных историй. — „Эксперт“) и не влияет на кредитную историю заемщика. Даже если клиент ломбарда не выкупает заложенную вещь, ломбард ее реализует, не применяя никаких санкций к заемщику», — сказал представитель объединения.
Он подтвердил рост показателей отрасли на фоне повышения стоимости залогового имущества в связи с ростом цен на золото и «изменяющейся кредитной конъюнктурой» в банковском и микрофинансовом сегментах. Вместе с тем, по его словам, ломбардный рынок сталкивается с вызовами, связанными с высокой регуляторной нагрузкой, результатом чего становится его консолидация.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
