С августа прошлого года Индекс Мосбиржи колебался в диапазоне 3000–3300 пунктов. Практика показывает, что выход из такого длительного коридора бывает сильным, в том числе за счет закрытия «коротких» позиций спекулянтами, которые рассчитывали на продолжение боковой тенденции.
В конце марта наблюдался пробой сильного технического сопротивления 3300 пунктов, а на завершающейся неделе восходящая динамика получила продолжение — Индекс Мосбиржи прибавил 1,8%.
Основным драйвером покупок акций стал расчет на рекордные дивиденды. Аналитики оценивают среднюю дивидендную доходность входящих в расчет Индекса Мосбиржи акций (отношение размера дивиденда к котировке акции) в 8–12%.
В результате Индекс Мосбиржи смог подняться до уровня 21 февраля 2022 года. «На фоне отсутствия плохих новостей, покупки обусловлены динамикой цен на нефть, хорошими данными по ВВП России, а также покупками под дивиденды», — назвала в беседе с «Экспертом» главные причины инвестиционного оптимизма руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых.
«Значительный вклад в рост фондового рынка внес отчет главы правительства РФ Михаила Мишустина перед Госдумой, в том числе поданный рынку сигнал о том, что правительство поддерживает выплаты дивидендов государственными банками в размере от 50% консолидированной чистой прибыли», — добавляет ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
По ее словам, позитивно отразилось на котировках акций, особенно нефтяных компаний «второго эшелона», и рост котировок нефти до $91 за баррель.
До пятницы Индекс Мосбиржи непрерывно рос 9 торговых дней, потяжелев за это время более чем на 4%. Последний раз столь длительный рост наблюдался в январе 2021 г. Обычно после такого сильного движения наблюдается откат, поскольку многие спекулянты начинают фиксировать прибыль. Но это не отменяет восходящий тренд.
В числе лучших последние две недели держатся акции «Аэрофлота», которые за минувшую пятидневку выросли более чем на 9%, а неделей ранее — на 14,5%.
Многие годы инвесторы негативно смотрели на бумаги крупнейшего российского авиаперевозчика, поскольку «Аэрофлот» очень часто в годовых балансах показывал убыток. В последнее время появились надежды на улучшение.
Так, в прошлом году чистый убыток авиакомпании составил 14 млрд руб. против 50,4 млрд руб. годом ранее, выручка выросла на 48,1% до 612,2 млрд руб. Результаты последнего квартала 2024 г. и вовсе были хорошими: чистая прибыль составила 97,3 млрд руб. против убытка в 112,4 млрд руб. годом ранее, а выручка возросла на 72,5% до 171,1 млрд руб.
«Акции «Аэрофлота» были долго недооценены из-за того, что в ближайшее время компания не планирует выплачивать дивиденды, а рост последнего времени мог быть связан с сильными операционными результатами за два первых месяца 2024 года и сильными финансовыми результатами его дочерней непубличной авиакомпании «Победа», — отмечает Наталья Мильчакова.
«За первые 2 месяца 2024 года авиакомпания „Аэрофлот“ продемонстрировала увеличение пассажиропотока на 22% (г/г) до 7,5 млн чел. Авиаперевозчик также в феврале 2024 года успешно решил проблему лизинга 7 самолетов с двумя группами лизингодателей. К тому же, в марте 2024 г. Минтранс РФ предложил выделить из Федерального фонда национального благосостояния дополнительные 295 млрд руб. на переоформление иностранных самолетов в российскую собственность. Позитивное влияние на стоимость акций „Аэрофлота“ оказало также внедрение новой системы захода на посадку, позволяющей сэкономить до 5 минут полетного времени и оптимизировать расходы компании. Эти шаги в сочетании с сильными операционными и финансовыми результатами создают благоприятные перспективы для акций авиаперевозчика», — конкретизировала Наталья Малых.
На «южном полюсе» очутились подешевевшие на 9,5% расписки девелопера Х5 Retail Group (торговые сети «Перекресток», «Пятерочка», «Чижик»), которые ранее многие аналитики называли наиболее привлекательными среди торговых сетей.
«Снижение котировок Х5 Retail Group может быть связано с тем, что государство начало процесс принудительной редомициляции активов холдинга обратно в Россию. На наш взгляд, это событие могло бы стать, наоборот, поводом для роста котировок бумаг группы компаний, так как фактически государство стремится помочь ключевым акционерам группы, находящимся под санкциями, осуществить редомициляцию, которая, в конечном счете, будет в интересах всех акционеров. Однако, видимо, рынок нервничает, поскольку прецедента такой процедуры редомициляции в России еще не было», — объясняет причины негативной динамики бумаги Наталья Мильчакова.
«В начале недели Московская биржа сообщила о приостановке торгов расписками X5 c 5 апреля. Ясности в том, когда торги будут возобновлены, нет. Ожидается, что процесс принудительной редомициляции займет не менее 4 месяцев. В связи с тем, что инвесторы не хотят, чтобы часть их активов была заблокирована на столь продолжительный срок, расписки X5 распродавались», — добавила Наталья Малых.
Из высоколиквидных акций хуже рынка выглядел «Яндекс», который с результатом +57% стал самой выросшей «голубой фишкой» первого квартала. В начале года инвесторы активно покупали эту бумагу на новостях о разделе бизнеса компании на российскую и международную части, сейчас, вероятно, пришло время частичной фиксации спекулятивной прибыли. На текущей неделе на пике акция падала на 6,5%, но к концу недели почти вся просадка была выкуплена, и бумага закрывает пятидневку с потерями чуть более чем в процент.
«Акции „Яндекса“ с начала года выросли в цене более чем в полтора раза, а впереди предстоит пауза, в течение которых пройдет обмен расписок Yandex N.V. на акции МКПАО „Яндекс“. Поэтому некоторые инвесторы решили зафиксировать прибыль», — объясняет причины провала бумаги Наталья Малых.
