Маркетплейсы теснят МФО
Портфель микрофинансовых организаций в России со второго полугодия 2024 г. рос значительными темпами: в условиях снижения объемов банковского кредитования он прибавлял не менее чем 20% в год. Например, по итогам II квартала 2025 г. рост к тому же периоду 2024-го составил 23%. При этом наиболее заметный рост наблюдался в МФО при маркетплейсах, что обусловлено удобством получения микрозаймов на таких платформах, отмечается в исследовании рейтингового агентства «Эксперт РА».
На этом фоне «рыночные» МФО, как отмечают аналитики агентства, сталкиваются со стагнацией бизнеса, обусловленной одновременно регуляторными ограничениями, ростом операционных расходов и увеличением стоимости фондирования из-за высокой ключевой ставки. Напомним, что по итогам первого в этом году заседания по ставке, прошедшего 13 февраля, совет директоров ЦБ снизил ее на 0,5 п.п., до 15,5%. По прогнозам «Эксперт РА», по мере восстановления банковского потребительского кредитования, а также усиления регуляторного давления на МФО ожидается замедление темпов роста этого сектора кредитования населения.
Совокупный портфель займов членов саморегулируемой организации (СРО) «МиР» по итогам 2025 г. вырос на 13,5%, до 520,4 млрд руб., общий объем выдач — на 11% и составил 380 млрд руб., сообщили в пресс-службе организации, объединяющей ведущих участников микрофинансового рынка. В прошлом году прирост портфеля МФО, входящих в это объединение, стал минимальным за последние три года. Так, по итогам 2024 г. портфель вырос на 38%, в 2023 г. — на 24%, по итогам 2022 г. рост был сопоставим с текущим и составил 12,2%.
В СРО «МиР» также обратили внимание на «серьезные законодательные трансформации», которые будут влиять на рынок микрофинансирования в 2026 г. «При благоприятном прогнозе по итогам года портфель МФО при оптимальном сценарии покажет прирост, однако он будет ниже, чем в 2025-м, при негативном — покажет снижение», — подчеркнули в пресс-службе СРО.
Снижение динамики выдач займов МФО напрямую связано с процессом адаптации компаний к регуляторным нововведениям этого года, согласился гендиректор МКК «Займер» Роман Макаров. «Многие кредиторы, в частности „Займер“, сознательно сократили до минимума выдачи заемщикам с высокой долговой нагрузкой, а также всем тем, кто в 2026-м уже не впишется в новую кредитную политику. Это позволило снизить уровень риска и могло улучшить качество портфелей», — отметил он.
По прогнозам Романа Макарова, в 2026 г. значительного роста рынка ожидать не стоит, поскольку регуляторное давление усилит консолидацию сектора: «Небольшие игроки со слабой технологической базой могут прекратить существование, а крупнейшие финтех-компании поделят освободившуюся часть рынка».
На финансовой онлайн-платформе Webbankir объем выдач микрозаймов по итогам 2025 г. вырос на 14,4%. Бизнес развивался достаточно динамично, но к концу года наметилось замедление, связанное с адаптацией к регуляторным требованиям, в первую очередь к макропруденциальным лимитам, сообщил «Эксперту» гендиректор Андрей Пономарев. Подобный тренд (замедление), по его прогнозам, сохранится и в текущем году. «По итогам 2026 года мы ожидаем рост выдач в пределах 10%», — подчеркнул он.
Среди сдерживающих факторов роста рынка МФО Андрей Пономарев перечисляет запрет с 1 октября выдавать одному клиенту более двух займов с полной стоимостью кредита (ПСК) выше 200%, а также внедрение обязательной биометрии при работе онлайн. Последнее, отметил топ-менеджер, может сократить «объем выдач в моменте». Локомотивами роста останутся дочерние структуры маркетплейсов и банков, а также сильные независимые компании, заключил Андрей Пономарев.
«Рынок вступает в 2026 год с осторожными прогнозами, первый квартал принесет спад по выдачам, традиционное постновогоднее затишье наложится на подготовку к новым ограничениям по предельному размеру переплаты, которые вступают в силу с апреля», — отметила в разговоре с «Экспертом» директор по развитию бизнеса «Альфа-Деньги» (структура Альфа-Банка) Надежда Димченко. По ее мнению, доля аффилированных с банками МФО продолжит расти.
«В совокупности внедрение биометрии, восстановление банковского кредитования и усиление регуляторного контроля будут сдерживать рост онлайн-выдач микрозаймов, особенно у небольших МФО», — уверен исполнительный директор финансового маркетплейса «Выберу.ру» Ярослав Баджурак. Подключение к единой биометрической системе (ЕБС), по его словам, требует от компаний значительных инвестиций — от 30 до 100 млн руб., что усиливает преимущество крупных технологически подготовленных игроков и создает барьер для мелких МФО.
Ломбарды — альтернатива МФО
В исследовании «Эксперт РА» также говорится, что трендом последних полутора лет стал активный рост портфелей ломбардов: они, в отличие от банков и МФО, «не находятся в таких жестких регуляторных рамках». Согласно данным ЦБ, рост портфеля ломбардов по итогам III квартала 2025 г. составил 30%. Такая динамика объясняется как перетоком части клиентов, столкнувшихся с отказами по микрозаймам и кредитам на фоне ужесточения макропруденциальных лимитов (МПЛ) или ограничений скоринга, так и с повышенным спросом на быстрые и более доступные формы краткосрочного финансирования, отмечают аналитики «Эксперт РА».
«Общий портфель займов ломбардов в 2025 году рос как за счет повторных обращений действующих клиентов, так и за счет новых заемщиков», — сообщили «Эксперту» в Национальном объединении ломбардов (НОЛ). Там добавили, что одна из заметных тенденций прошлого года — консолидация рынка.
Другой важный тренд — расширение ассортимента залоговых товаров. Если раньше основной фокус был на ювелирных и меховых изделиях, то сейчас активно растет доля электроники и бытовой техники, отметили в НОЛ. Там также считают, что с учетом текущей динамики цен на золото и общего макроэкономического фона рост портфеля ломбардов продолжится и в 2026-м.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
