Индекс Мосбиржи привязался к нефти
Начало второй недели весны началось с уверенного роста рынка акций, последовавшего за взлетом цен на нефть, которые в понедельник, 9 марта, на непродолжительное время подходили к отметке $120 за баррель. Индекс Мосбиржи рос на 3% и какое-то время торговался выше сильного технического сопротивления 2900 пунктов.
Однако уже в понедельник нефть довольно быстро растеряла все завоевания, а вслед на ней рынок акций снизился к уровню закрытия предыдущего дня. Все следующие дни Индекс Мосбиржи продолжил коррелировать с ценами на нефть.
«Растет не только нефтянка, растут „Русал“, „ФосАгро“, „Совкомфлот“. Причины здесь те же — последствия конфликта на Ближнем Востоке, спровоцировавшие рост цен на алюминий, газ (как следствие, на удобрения), и временное снятие санкций с российской нефти, загруженной в танкеры до 12 марта», — говорит начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев.
Бумаги компаний из других отраслей стояли на месте или даже снижались.
«В среду, 11 марта, очень сильно отчитался Сбер, сообщив о росте прибыли за 2 месяца 2026 г. на 21% г/г при рентабельности капитала в 24%. Это выдающийся результат для эмитента такого уровня, особенно в условиях замедления российской экономики. Однако акции Сбера на отчетность никак не отреагировали, что объясняется ориентированием инвесторов исключительно на нефтегазовый сектор», — заявил «Эксперту» аналитик «Алор Брокер» Игорь Соколов.
«На рынке акций слишком мало денег. До 2022 года на российском фондовом рынке доминировали нерезиденты и крупные институциональные игроки. Они обеспечивали высокий объем торгов и позволяли расти разным секторам одновременно за счет притоков крупного капитала. Сейчас картина изменилась кардинально, доминируют частные инвесторы — в феврале они обеспечивали 68% торгового оборота на рынке акций. При этом физлица не торопятся инвестировать новые деньги в рынок акций», — поясняют причину такой ситуации аналитики «Альфа-Инвестор» в своем обзоре.
Нежелание инвесторов перекладывать средства в акции из облигаций, депозитов и фондов денежного рынка Альберт Короев объяснил следствием все еще высоких ставок, сильного рубля и неуверенности в длительности периода высоких цен на нефть.
В целом же за вторую неделю весны Индекс Мосбиржи вырос на 0,6% и закрылся на отметке 2872 пункта.
Дальнейшая динамика Индекса Мосбиржи будет зависеть от цен на нефть, которые сохраняют потенциал роста. «На рынке присутствует дефицит даже с учетом решения МЭА о поставках 400 млн баррелей из стратегических запасов. Добыча в странах Персидского залива снизилась более чем в 3 раза от уровней февраля, компенсировать выпадающие поставки в настоящий момент крайне затруднительно. Поэтому в случае продолжения конфликта можно ожидать постепенного роста цен на энергоносители, включая газ и уголь», — сказал «Эксперту» ведущий инвестиционный аналитик Go Invest Никита Бредихин.
Аналитики разошлись по ставке
Решение Банка России по ключевой ставке в пятницу, 20 марта, может повысить волатильность торгов, но вряд ли окажет сильное среднесрочное влияние на рынок.
«Снижение ставки на 50 б.п. к моменту заседания, очевидно, уже будет заложено в цены, и само по себе дополнительного позитива уже не даст, важны посылы ЦБ относительно будущего», — сказал «Эксперту» Альберт Короев.
Инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов на ожидании смягчения денежно-кредитной политики рекомендует обратить внимание на те ценные бумаги, которые чувствительны к монетарному смягчению, например, акции с высокими дивидендами. «На снижение ставки, при прочих равных, они могут реагировать наподобие облигаций: можно ожидать переоценку их стоимости. На наш взгляд, привлекательными могут быть бумаги МТС — с ожидаемой дивидендной доходностью на уровне 15,4%, а также бумаги „Интер РАО“ — ожидаемая дивидендная доходность по ним составляет 11,7%», — сказал «Эксперту» он.
Однако решение по ставке не предопределено. Игорь Соколов не исключает, что 20 марта ЦБ не станет уменьшать «ключ». «Решение будет приниматься не только на основе текущих данных по инфляции, но и размере новой цены отсечения нефти в бюджетном правиле. Пока она рынку неизвестна. Регулятор попробует оценить, как это изменение отразится на курсе рубля и, соответственно, будущей инфляции», — сказал аналитик.
Облигационные трейдеры также пока занимают выжидательную позицию — Индекс Мосбиржи гособлигаций, отражающий динамику цен ОФЗ, с 27 февраля лежит в боковике.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
