Чистый приток средств на брокерские счета в II квартале 2024 г. составил 299 млрд руб. против 249 млрд руб. кварталом ранее и 389 млрд руб. в IV квартале 2023 г. Для сравнения, во II квартале 2023 г. инвесторы внесли на брокерские счета наименьший за прошлый год капитал — всего 226 млрд руб.
ЦБ не объясняет, чем был вызван рост притока за последний квартал относительно первых 3-х месяцев года. Из приведенных регулятором статистических данных не прослеживается четкой зависимости притока средств инвесторов от сезона или динамики биржевых индексов.
В тоже время ЦБ вновь констатирует замедление темпов прироста частных инвесторов из-за высоких ставок по банковским депозитам. Так, в I и II кварталах было открыто по 2 млн новых брокерских счетов, в то время как за весь прошлый год — 10 млн.
На конец II квартала число клиентов всех брокеров почти достигло 43 млн (+5% к/к и +29% г/г). При этом, по данным Московской Биржи, число физических лиц, имеющих брокерские счета с уникальными паспортными данными, выросло до 32,4 млн лиц (+4% к/к и +25% г/г) и составило 43% экономически активного населения страны.
На конец квартала доля клиентов с активами на счетах менее 10 тыс. руб., которые Банк России называет «пробными», составила 89% (+1 п.п.). Впрочем, термин «пробные» не совсем правильный. По свидетельствам многих брокеров, значительная часть таких счетов была просто брошена клиентами, которые понесли убытки и разочаровались в брокеридже.
Несложные подсчеты показывают, что реально действующих уникальных счетов всего 3,56 млн, то есть системной торговлей на бирже занимаются 4,7% экономически активного населения России.
Самим брокерам «пустышки» выгодны. Небольшие остатки денег и ценных бумаг на этих счетах идут для предоставления маржинальных кредитов активным инвесторам.
Средний размер брокерского счета физлиц без учета «пробных» счетов снизился за квартал с 2,1 до 2,0 млн руб.
Квалифицированные инвесторы сосредоточили в своих портфелях 77% активов отрасли. За II квартал 2024 г. число «квалов» выросло на 4% к/к и +29% г/г до 798 тыс., они внесли на свои счета 225 млрд руб.
Число активных клиентов, то есть заключивших за месяц хотя бы одну сделку, в среднем за II квартал составило 3,7 млн против 3,8 млн в I квартале.
Совокупная стоимость активов физических лиц на брокерском обслуживании за последний квартал уменьшилась на 5% за счет снижения курсовой стоимости большинства акций и ОФЗ, но выросла за год на 17% до 9,4 трлн руб. Из них 8,7 трлн руб. приходилось на ценные бумаги и 0,4 трлн руб. — на денежные средства в рублях и иностранной валюте.
Для сравнения, на банковских депозитах на конец полугодия находилось 49,8 трлн руб. средств населения, а в рыночных паевых инвестиционных фондах, куда инвестируют преимущественно розничные инвесторы, — 1,3 млрд руб.
Наибольшие доли в совокупном портфеле частных инвесторов — по 32% приходятся на акции и облигации российских эмитентов. За квартал доля акций не изменилась, а доля облигаций выросла на 2 п.п. При этом физические лица отдавали предпочтение облигациям с плавающим купоном или с номиналом, привязанным к иностранной валюте, говорится в обзоре ЦБ.
Доля ПИФ в брокерских портфелях физлиц расти 6‑й квартал подряд и достигла рекордных 8% за счет популярности фондов денежного рынка. Эти инструменты позволяют держателям получать доход, близкий к ключевой ставке, и обладают сравнительно низким риском. Однако, предупреждает ЦБ, в отличие от акций и облигаций, у данных фондов есть дополнительные комиссии за управление и сопутствующие услуги (суммарная комиссия по различным фондам варьируется от 0,3 до 1,1% годовых). Дополнительные издержки снижают итоговую доходность такого инструмента.
Выручка от оказания услуг и комиссионные доходы брокеров за полугодие сократились на 2% по сравнению с прошлым годом до 46 млрд руб., из которых половину составляли комиссионные доходы от операций на фондовом рынке.
В условиях роста процентных ставок и процентных доходов торговые и инвестиционные доходы брокеров за 6 месяцев 2024 г. выросли в 1,8 раза, до 80 млрд руб. Вместе с тем процентные расходы также выросли в 3,7 раза, до 34 млрд руб.
При этом ЦБ отмечает увеличение издержек брокеров — в основном из‑за роста зарплат сотрудников на фоне дефицита квалифицированных кадров. В частности, расходы на персонал выросли за год на 16% до 30 млрд руб. при сокращении числа штатных сотрудников на 2% до 13,2 тыс. Общие и административные расходы, в том числе на поддержание информационных систем и офисных площадей увеличились на 7% до 14 млрд руб.
Представители нескольких брокеров в беседе с «Экспертом» говорили, что наиболее остро стоит вопрос с IT-специалистами, зарплаты которых намного выше уровня ставок в среднем по компании.
Совокупная чистая прибыль брокеров за 6 месяцев 2024 г. увеличилась на 14% г/г до 32 млрд руб., однако из этой суммы лишь 3 млрд руб. было заработано во II квартале. В итоге, из-за снижения торговых оборотов на фоне падения фондового рынка можно ожидать ухудшения финансовых показателей брокеров в III квартале.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
