Валютный контроль сохранится

Москва, 08.08.2012

Фото: AP

Премьер-министр РФ считает, что отказ от системы валютного контроля является на сегодняшний день преждевременным. Предложение полностью отменить валютный контроль по сделкам инновационных компаний озвучил в ходе заседания генеральный директор технопарка Новосибирского академгородка Дмитрий Верховод.

«Объективности ради надо признать – есть примеры не очень правильного поведения по валютному регулированию и валютному контролю. И просто отменить этот институт – это, я думаю, пока будет сложно», – заявил Дмитрий Медведев во вторник в Новосибирске на встрече с экспертами в формате «открытого правительства» по вопросам развития предпринимательства при вузах и исследовательских центрах.

Негативные примеры валютного регулирования рынок ощутил на себе в полной мере в 2008-2009 году и в 2011-2012 годы. В 2008-м на волне общего кризиса жесткие меры валютного контроля применялись для сохранения стабильности рубля и инфляции, говорит главный эксперт независимого форума Et-Trade Илья Сизов. В результате весь кризисный период рубль был зажат в узкие рамки 23-24 к доллару. Это привело к излишнему расходованию резервов ЦБ и дальнейшему резкому падению национальной валюты, когда ресурсы на поддержку были исчерпаны, а внешний негатив и отток капитала достигли апогея. С примерно 23,5 рубля в июле 2008 года доллар укрепился до 36 рублей уже к февралю 2009 года. Причем основное движение носило именно панический, а не рыночный характер. Если бы рубль пережил ослабление раньше, такого сильного перепада удалось бы избежать.

Подобную ситуацию мы видели и в 2011 году, когда после полугодового коридора 27-28 рублей на ухудшении внешнего фона доллар в течение пары месяцев взлетел к 33 рублям, отмечает аналитик. В меньшем масштабе история повторилась весной 2012 года. Такие скачки крайне болезненно отозвались и на реальном секторе экономики, и на финансовых рынках. Когда при высоких затратах со стороны ЦБ удержать валюту на несправедливом уровне не удается, падающая ликвидность вносит дисбаланс в работу банковского сегмента, снижает возможности бизнеса кредитоваться. А переукрепленный рубль снижает уровень прибыли экспортеров. К примеру, европейские экспортеры были готовы снижать курс евро любыми способами, получая взамен приток выручки.

Но вообще современная экономическая ситуация в мире заставила практически все регионы вернуться к гласному или негласному валютному контролю. В странах с нерегулируемым напрямую валютным курсом (США, Великобритания, еврозона и т.п.) контроль осуществляется путем изменения базовых процентных ставок и вливания или изъятия с рынка ограниченных потоков ликвидности, рассказывает замдиректора аналитического департамента Московского фондового центра Елена Чернолецкая. В России до сих пор нет полноценного аналога базовой процентной ставки. Инструмент, используемый ЦБ РФ, ставка рефинансирования, определяет процент, подлежащий уплате ЦБ за кредиты, предоставленные кредитным организациям, но фактически не влияет на общую денежно-кредитную политику, влияющую на оборот ликвидности. Поэтому так велика разница между ставкой ЦБ и ставками банков при размещении кредитов и депозитов.

Кроме того, российская экономика по-прежнему зависима от динамики инфляции. Именно по этим причинам (нестабильность экономики и отсутствие полноценных рычагов влияния) до сих пор необходимо сохранение определенного контроля с помощью установления так называемого валютного коридора ЦБ, который сейчас находится в рамках 31,65 и 38,65 рубля к валютной корзине.

В условиях внешней экономической нестабильности, действительно, сейчас не самое лучшее время для отмены валютного контроля, указывает аналитик МФХ FIBO Group Анатолий Воронин. Пока курс рубля слишком волатилен для того, чтобы его стоимость образовывалась на рыночных основаниях. Для отмены валютного регулирования нужен стабильный внешний и внутренний фон, чтобы курсы валют не были подвержены излишнему спекулятивному влиянию. Вероятно, подходящее время наступит через год-полтора – но и тогда для полной отмены контроля потребуется предварительный тщательный анализ рынка.

«На наш взгляд, текущий период действительно не является благоприятным для отказа от системы валютного контроля, – соглашается Павел Андреев, директор управления валютных рынков ФГ БКС. – В свете негативных процессов в мировой экономике такой шаг, скорее всего, привел бы к усилению спекулятивного оттока иностранного капитала из России, что негативно отразилось бы на денежно-кредитном рынке, работе банковской системы и стабильности национальной валюты. В результате мы столкнулись бы со снижением объемов инвестиций и, как следствие, замедлением темпов роста экономики. Таким образом, действующий ограничительный подход можно рассматривать как эффективную превентивную защитную меру против нежелательного оттока капитала. Несмотря на то что отмена валютного контроля позитивно бы сказалась на предпринимательской активности, пока что потенциальные минусы либерализации перевешивают возможные плюсы, заключает эксперт.

Но в дальнейшем отказ от регулирования курса валюты, безусловно, нужен, уверен Илья Сизов. Справедливое ценообразование чаще устанавливает большую стабильность цен. Вопрос в том, что это нельзя делать быстро и резко, так как грозит новой волной ослабления рубля, витком сильной инфляции, к которым российская экономика сейчас не готова. Необходимо постепенное отпускание курса, снижение роли регулятора на торгах при одновременном формировании иных монетарных механизмов влияния на экономику. Если к этому моменту курс рубля выйдет на свой справедливый уровень, отказ от контроля пройдет безболезненно.

Новости партнеров







«Криогенмаш» - по-прежнему стратегический актив Газпромбанка

Новый глава совета директоров предприятия — заместитель председателя правления Газпромбанка Тигран Хачатуров. Перед менеджментом стоит задача разработать новую стратегию «Криогенмаша», который рассматривается Газпромбанком как стратегический актив

ММК переходит с бумаги на «цифру»

В рамках стратегии цифровой трансформации Группа ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» активно заменяет бумажные документы цифровыми – уже в 44 организациях Группы действует система электронного документооборота, разработанная специалистами ММК. Коммерческая версия программы доступна для приобретения сторонними компаниями

Продается ЗАВОД МЕТАЛЛОКОНСТРУКЦИЙ В Красноярском крае

Действующее предприятие с многолетней историей Восточно-Сибирский завод металлоконструкций (г. Назарово, мкр промышленный узел, 8) выставлен на торги. Сейчас его возможно приобрести по минимальной стоимости

Мобильный отряд. Как мобильные решения повышают чек в ритейле

Несмотря на цифровую революцию последних лет до объявления в мире режима самоизоляции именно оффлайн-магазины оставались основным местом совершения покупок. С появлением же COVID-19 цифровизация магазинов стала для многих компаний единственно возможным способом остаться на плаву
Новости партнеров

Tоп

  1. Аналитики Reuters сделали новый прогноз по рублю и валютам EM
    Валюты развивающихся рынков упрочат свои позиции на фоне дальнейшего ослабления доллара и восстановления своих экономик после пандемии
  2. Германия все настойчивее продавливает свою линию в Европе
    Частично эти перемены объясняются пониманием того, что Германия не имеет выбора и должна стать лидером Европы в набирающей обороты борьбе между США и КНР
  3. Что увез Александр Лукашенко из Сочи
    На встрече с белорусским президентом в Сочи президент РФ Владимир Путин напомнил об «устойчивой и глубокой» кооперации с Белоруссией по целому ряду направлений и подтвердил намерение продолжать экономическую интеграцию с ней
Реклама