По итогам января — марта 2026 г. федеральный бюджет России, по предварительным оценкам Минфина, сложился с дефицитом в размере 4,576 трлн руб. Как следует из материалов министерства, дефицит бюджета по итогам первого квартала соответствует 1,9% ВВП. При этом законом о бюджете на 2026 г. запланирован дефицит на уровне 3,786 трлн руб., или 1,6% ВВП. В денежном выражении дефицит в первом квартале вырос более чем на 2,6 трлн руб. относительно значений того же периода прошлого года. Но экстраполировать на весь финансовый год эти цифры нельзя.
Объем дефицита бюджета обусловлен сочетанием двух факторов: сокращением нефтегазовых доходов и сохранением практики ускоренного авансирования госконтрактов в объеме, превышающем прошлогодние показатели.
Если в первом квартале 2025 г. рост расходов на закупки составлял 26,6% г/г, (динамика стабилизировалась к четвертому кварталу), то в текущем году исполнение бюджета по закупкам увеличилось на 38,4% г/г. Кроме того, на бюджет оказала давление неблагоприятная конъюнктура: из-за низких цен на нефть в начале года нефтегазовые доходы сократились на 45,4% г/г. Ожидается, что рост цен на нефть, спровоцированный напряженностью на Ближнем Востоке, положительно отразится на динамике таких доходов не раньше апреля текущего года. Также следует учитывать сохранение положительной динамики поступления налоговых платежей, в том числе НДС, так что ситуация будет выравниваться.
Показатели первого квартала нельзя экстраполировать на весь финансовый год. Объективная оценка станет возможной при анализе ситуации в динамике с учетом дальнейших кассовых выплат и поступлений нефтегазовых доходов в будущих периодах.
