Что-то "физики" в почете

9 сентября 2002, 00:00
  Урал

Министерство финансов России зарегистрировало условия эмиссии облигаций сберегательного займа Ханты-Мансийского автономного округа. Таким образом, на российском рынке субфедеральных займов вскоре появятся бумаги еще одного субъекта федерации из Уральского региона. Пока на территории Урала долговые бумаги имеют только республика Башкортостан и ее столица Уфа.

Инвесторы ждали ханты-мансийских бумаг давно. Рынок субфедеральных займов переживает подъем, и его участники готовы дать деньги самому богатому региону. Проект эмиссии был представлен еще в марте этого года на Международном инвестиционном форуме, который проходил в округе. Однако схема выхода ХМАО на рынок несколько удивила инвесторов. В отличие от других регионов, первый транш правительство решило разместить не на биржевом рынке, а на своей территории среди предприятий и даже физических лиц. До сих пор и регионы, и корпорации делали ставку на крупных инвесторов, прежде всего банки. ХМАО же сделал номинал облигаций достаточно небольшим (3, 5 и 10 тыс. рублей), выпускаются бумаги в документарной форме и на предъявителя. Договор с фабрикой Гознак на разработку дизайна и печати облигаций заключается.

- Выпуск весьма экзотичен, - говорит начальник управления ценных бумаг СКБ-банка Евгений Павлов (Екатеринбург). - Ранее такие облигации, правда, в бездокументарной форме, выпускались правительством Санкт-Петербурга. И, насколько я знаю, широкой поддержки участников рынка этот выпуск не нашел. И вот вторая попытка. Посмотрим...

Само правительство так объясняет особенности займа. Тимур Хужин, начальник управления инвестирования департамента экономической политики ХМАО: "Не секрет, что уровень доходов населения округа достаточно высокий. Это видно по остаткам на счетах в банках. Поэтому заем рассчитан в основном на физических лиц. Причем эти деньги мы будем направлять не на финансирование текущих расходов, а на конкретные инвестиционные проекты, о которых будут информированы все инвесторы. Такова принципиальная позиция".

Круг банков-агентов пока окончательно не утвержден, но точно известно, что среди них будут три местных - Ханты-Мансийский банк, Сургутнефтегазбанк и Запсибкомбанк. Общий объем выпуска - 300 млн рублей. Банки-агенты уверены, что справятся. Вице-президент ОАО "Ханты-Мансийский банк" Владимир Шмаков, например, уверен, что проблем с размещением не будет: "Авторитет власти округа среди населения высокий. Мы считаем, бумаги разойдутся достаточно быстро. Безусловно, большую роль сыграет уровень доходности. По нашим оценкам, ставка купона будет не менее 15% годовых".

Однако совсем отказываться от идеи выхода на биржевой рынок правительство не собирается. Следующий транш (предварительная сумма - 1 млрд рублей) будет размещен уже на организованном рынке. Предполагается, что это будут облигации сроком обращения от 3 до 5 лет. Организатором и андеррайтером выпусков станет санкт-петербургская инвестиционная компания АВК.

В целом настроение профучастников оптимистичное. Евгений Павлов: "Мне кажется, что ХМАО - не последний субъект федерации, который выпустит свои облигации в этом году".