Ключевой фактор падения иены — сохраняющийся разрыв в учетных ставках со странами Запада. Япония десятилетиями борется с дефляцией, для чего власти и регулятор стимулируют экономику за счет низких ставок. Тем временем западные центробанки в последнее время повышали ставки для борьбы с инфляцией. В результате инвестиции в активы, номинированные в долларах США и евро, оказываются более выгодными, чем вложения, номинированные в иенах.
С апреля по май 2024 г. японский минфин осуществил валютную интервенцию, чтобы сдержать падение курса иены к доллару США. В результате курс иены единовременно укрепился до 155 за доллар, но в долгосрочной перспективе результаты не стали ощутимыми.