«Сезонно сглаженный рост цен в марте снизился относительно января-февраля и приблизился к целевому уровню (в пересчете на год). Аналитические показатели ценовой динамики изменились разнонаправленно, но в целом указывают на то, что инфляционное давление осталось на повышенном уровне. Поэтому говорить о выходе цен на устойчивую траекторию, соответствующую годовому росту цен в 4%, пока преждевременно», — говорится в бюллетене.
Эксперты ЦБ констатируют, что сохраняется высокий потребительский спрос.
«Помимо роста доходов, он поддерживается активным автокредитованием и необеспеченным потребительским кредитованием, темпы роста которого остаются повышенными, несмотря на увеличение ставок по кредитам и ужесточение макропруденциального регулирования. Это создает предпосылки для продолжения роста цен повышенными темпами — выше 4% в пересчете на год», — указывают аналитики регулятора.
Для возвращения инфляции в России к целевому уровню необходимо длительное поддержание жестких денежно-кредитных условий.
«Снижение инфляционного давления в экономике и потребительском секторе происходит медленно, несмотря на жесткие денежно-кредитные условия. Для возвращения инфляции к цели необходимо поддержание жестких денежно-кредитных условий продолжительное время», — сообщается в документе.
Напомним, с июля по декабрь 2023 г. Банк России в пять раундов повысил ключевую ставку с 7,5% до 16%, после чего сохранял ее на этом уровне по итогам заседаний в феврале и марте 2024 г.
Возвращение инфляции к целевому уровню вблизи 4% в 2024 г. предполагает продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, указывал регулятор в комментарии к решению о сохранении ставки.
Согласно озвученному при этом прогнозу ЦБ, c учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2024 г. и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. Глава Банка России Эльвира Набиуллина отмечала, что жесткая денежно-кредитная политика тормозит инфляцию в стране, но ее сдерживающее влияние на рост экономики минимально.
По оценке авторов бюллетеня ЦБ, российская экономика в I квартале 2024 г. росла более быстрыми темпами, чем кварталом ранее.
«В первом квартале 2024 года российская экономика продолжила расти, возможно, даже более быстрыми темпами, чем в четвертом квартале 2023 года», — говорится в документе.
По мнению экспертов Банка России, возросший уровень внутреннего спроса сохранится. Вместе с тем поддерживать дальнейший рост экономики этим факторам становится все сложнее, в частности из-за бюджетных ограничений. Поэтому в дальнейшем вероятно замедление темпов роста до более устойчивых уровней вне зависимости от проводимой денежно-кредитной политики, полагают в ЦБ.
Напомним, в Минэкономразвития сообщали, что рост российского ВВП в январе составил 4,6%, а в феврале разогнался до 7,7%. При этом оценка МЭР по росту экономики в IV квартале составляет 5,2%, оценка за весь 2023 г. — 3,6%.
