«Я думаю, Центральный банк, скорее всего, два снижения ставки проведет, но не больше, чем по одному процентному пункту. И к концу года она будет 15%», — предположил глава РСПП.
По его словам, большинство экспертов ожидали более смелого снижения ключевой ставки на сентябрьском заседании — до 16%. Решение регулятора двигаться «маленькими шажками» может быть связано с его желанием замерить реакцию рынка на изменение ставки, в том числе инфляцию, объяснил Александр Шохин.
«Во-вторых, есть опасения у Центрального банка, что огромные триллионы, десятки триллионов рублей на депозитах, которые были накоплены в период высокой ставки, хлынут на потребительский рынок. А это опять инфляция, опять, по логике ЦБ, повышение ключевой ставки», — добавил глава РСПП.
При этом Александр Шохин заметил, что для использования кредитных ресурсов в качестве «реальных инвестиционных ресурсов» необходима ставка 10-12%. «То есть, если все пойдет так, как прогнозирует Центральный банк и правительство, то во второй половине следующего года заемные средства станут реальным ресурсом и для пополнения оборотки, и для инвестиций», — отметил глава РСПП.
12 сентября Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 1 п.п., до 17%. Это стало третьим снижением ставки подряд. ЦБ приступил к постепенному смягчению ДКП в июне 2025 года после того, как ключевая ставка достигла пикового значения в 21% в октябре 2024 года и в течение восьми месяцев находилась на этом уровне. Тогда регулятор впервые за почти три года опустил ключевую ставку на 1 п.п. Следующее заседание ЦБ запланировано на 24 октября.
Говоря о дальнейшем движении ключевой ставки, глава ЦБ Эльвира Набиуллина отметила, что регулятор будет учитывать всю информацию о состоянии экономики, кредитования, инфляции и инфляционных ожиданиях. «На заседании в октябре многое будет зависеть и от того, какие параметры бюджета в итоге будут предложены», — добавила глава регулятора.
Согласно среднесрочному прогнозу ЦБ, до конца 2025 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 16,3-18,0% (прогноз на весь 2025 год — 18,8-19,6%). В 2026 году ЦБ ожидает ключевую ставку 12-13%.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
