Вклад повышения цен на топливо в ускорение инфляции составил 0,3 п.п. в июне и примерно 0,2 п.п. в первые две недели июля, оценили в ЦБ. По итогам заседания 24 июля совет директоров повысил прогноз по инфляции на этот год до 6–7%. К середине июля ситуация на топливном рынке стабилизировалась благодаря мерам правительства
ЦБ оценил вклад роста цен на автомобильное топливо в России в первые 1,5 месяца лета в инфляцию в 0,5 п.п., следует из резюме обсуждения решения по ключевой ставке, которое состоялось 24 июля.
В документе говорится, что повышение цен на топливо увеличило инфляцию на 0,3 п.п. в июне и примерно на 0,2 п.п. в первые две недели июля. Участники заседания пришли к мнению, что большая часть прямого влияния удорожания топлива на инфляцию уже реализовалась. К середине июля ситуация на топливном рынке стабилизировалась благодаря мерам правительства, согласились участники обсуждения.
При этом косвенные эффекты роста цен на топливо, связанные с увеличением транспортных и производственных затрат и инфляционными ожиданиями, могут проявляться с задержкой и растягиваться во времени, считают в Банке России.
«Оперативные данные за июль уже указывали на распространение возросших издержек на цены более широкого круга товаров и услуг. Инфляционные ожидания населения и бизнеса в июле значительно повысились. В ходе опросов население связывало дальнейший рост цен с удорожанием топлива, а предприятия — с вызванным им ростом издержек», — говорится в сообщении.
Некоторые участники обсуждения выразили мнение, что при стабилизации цен на топливо инфляционные ожидания быстро снизятся, как после повышения НДС, а внутренний спрос останется сдержанным. В этом случае возможности компаний полностью переложить возросшие издержки на цены будут ограничены, отметили в ЦБ. В то же время часть участников заседания заявили, что инфляционные ожидания могут остаться высокими, а внутренний спрос продолжит расти благодаря сокращению производственных возможностей. В таком сценарии рост издержек и удорожание топлива могут сильнее повлиять на цены и усилить инфляцию.
По итогам года ЦБ ожидает рост инфляции на 6–7%, следует из июльского среднесрочного прогноза. К цели в 4% инфляция опустится только в 2027 г., уточнили в регуляторе. Согласно ожиданиям Минэка, в 2026 г. инфляция составит 5,2%. В то же время опрошенные ЦБ аналитики считают, что инфляция достигнет цели в 4% только к 2029 г., а в этом году она составит 6,2%.
Совет директоров Банка России по итогам заседания 24 июля принял решение уменьшить ключевую ставку на 25 б.п., до 14%. Снижение стало десятым таким решением подряд и вторым — с шагом на 25 б.п. Следующее заседание по ставке запланировано на 11 сентября. Дальнейшие решения по ставке будут приниматься в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий, указал регулятор.
