Банк России не может объяснить примерно половину динамики курса рубля фундаментальными экономическими факторами, заявил экономический советник регулятора Андрей Шульгин. Иногда на курс оказывают влияние структурные шоки — события, не вытекающие из экономических условий напрямую, подчеркнул он
Около половины динамики курса рубля нельзя объяснить фундаментальными экономическими факторами, заявил экономический советник Банка России Андрей Шульгин на сессии Финконгресса ЦБ.
Для анализа валютного курса в ЦБ используются макроэкономические DSGE-модели — динамические стохастические модели общего равновесия. Если курс движется не так, как они предполагают, эксперты объясняют это структурными шоками. Необъяснимую часть динамики принято относить к так называемым шокам неэффективности. По словам представителя ЦБ, «загадка разрыва» существует.
«Это не только наш DSGE. Это все DSGE именно так себя и ведут. Примерно 50% динамики курса мы объяснить не можем. <...> Мы считаем, что с точки зрения fundamentals (фундаментальных факторов. — „Эксперт“) это необъяснимо. На нас это очень сильно влияет, потому что это создает динамику цен и нам нужно на них реагировать», — сказал он.
Главным фактором давления на рубль в последние недели являются цены на нефть, заявила главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец в ходе сессии. По ее прогнозу, в июле появятся новые аргументы в пользу ослабления рубля, которые формируют уровень поддержки на уровне текущих 77-78 руб. за доллар. Кроме того, на курс может оказать влияние ситуация с топливом в стране. При негативном сценарии она допустила падение рубля до 82 руб.
В июне 2026 г. рубль ослаб по отношению к американскому доллару. За месяц, по данным внебиржевого рынка, доллар вырос с 71,1 руб. до 78,7 руб. — на 10,5%. На 2 июля ЦБ установил официальный курс доллара на уровне 78,27 руб.
