Что ждать от выхода Греции из еврозоны

Москва, 30.06.2015

Европу вряд ли ждет системный кризис в случае выхода Греции из еврозоны, к тому же такое развитие событий оценивается как один к трем, считают в Credit Suisse. По мнению экспертов, пишет РБК со ссылкой на текст исследования компании, по крайней мере 70% избирателей хотят, чтобы страна оставалась в зоне евро.

Так, считают эксперты, без помощи ЕС бюджет страны останется дефицитным, и это все равно – рано или поздно – приведет к ужесточению фискальной политики. Во-вторых, решение отказаться от евро является не лучшим с точки зрения экспорта из Греции, спрос на который весьма ограничен. И в-третьих, греческие банки полностью зависят от поддержки ЕЦБ. Впрочем, и сам ЕЦБ находится в ловушке: если финансирования от ЕЦБ не будет, то страна просто не сможет выполнить свои обязательства перед ним же.

Есть еще и политическая составляющая вопроса: СИРИЗА будет биться до последнего, даже несмотря на итоги референдума. Если граждане проголосуют за то, чтобы Греция осталась в еврозоне, это может привести к потере популярности ныне правящей партии и «формированию новой центристской коалиции, члены которой реализуют предложения тройки кредиторов», считают в Credit Suisse.

Дефолт по облигациям Греции снизит долговую нагрузку страны, указывает директор аналитического департамента ИК "Golden Hills-КапиталЪ АМ" Михаил Крылов. В этом году грекам надо выплатить больше 25 млрд евро. Взять их неоткуда. До 2050 года Афинам придётся выплачивать от 3 до 10 млрд евро. Найти такие суммы вполне реально, если сократить бюджет. Не это правительство, так следующее порежет бюджет Греции. Таким образом, они смогут найти от 3 до 10 млрд евро каждый год. Главное для греков - выгодно распределить 25 млрд евро с этого года на следующие годы. Сделать это вполне возможно, так как в 2018, 2020 и 2021 годах им надо выплачивать меньше 5 млрд евро.

По оценкам руководителя аналитического отдела Romanov Capital Павла Щипанова, вероятность выхода Греции из состава еврозоны составляет не более 10%. Экономика прочно интегрирована в общие европейские структуры и появится необходимость вновь запустить печатный станок с драхмами, что еще более подорвет ее. Да и к тому же большинство избирателей, не смотря на свое скептическое отношение к еврозоне, будет выступать против выхода из обращения единой валюты, так как произойдет обесценение накоплений из-за конвертации в новую валюту по привязанному курсу.

Поэтому, отмечает эксперт, можно сказать, что от потенциального выхода Греции пострадает ее же экономика больше, чем общеевропейская, ведь объем первой в общей не превышает 2%. А вот шансы на выплату и невыплату долга Грецией перед МВФ до наступления 1 июля можно оценить как 50 на 50. Традиционно греки могут согласовать с европейскими чиновниками в последние часы 2 остающихся пункта по сокращению пенсий и росту ставок налогообложения.

Стоимость активов на финансовых рынках в случае выхода Греции из еврозоны начнет снижение и будет наблюдаться спекулятивная распродажа, но она продлится не более чем до конца июля. Уже с середины июля внимание инвесторов вероятнее всего переключится на ситуацию в Новом Свете, а именно на публикуемую макроэкономическую статистику по США, что в перспективе может привести к началу повышения процентных ставок ФРС.

Пока же ситуация в Греции ухудшила стремление инвесторов к риску – они устремились к так называемым «безопасным» активам с более низким риском и доходностью, отмечает , глава аналитического отдела брокерской компании FBS Елизавета Белугина. Так, вчера участники рынка искали убежища в гособлигациях Германии – государства еврозоны с наивысшим кредитным рейтингом – тогда как греческие, португальские, итальянские и испанские бонды активно продавали. Европейские индексы потеряли более 3%, распродавали и азиатские акции. Среди валют укрепилась надежная японская иена.

Для российского рубля подобная нервозность является негативным фактором, особенно против доллара США – цены на нефть снижаются и давят на рубль. Риск дефолта Греции как никогда высок, и, несмотря на то, что Европейский Центробанк принял меры для купирования кризиса, финансовый рынок все равно неизбежно будет испытывать беспокойство. Вслед за европейской экономикой пострадает и российская, которая по-прежнему связана с Европой многочисленными связями. Если в Греции реализуется наихудший – дефолтный сценарий – рецессионное давление на Россию усилится.

У партнеров



    ММК выплатит 260 млн долларов дивидендов за первый квартал

    Высокие показатели по прибыльности позволили флагману отечественной металлургии рекомендовать к выплате акционерам 100% свободного денежного потока

    Очищая «ржавый пояс»

    Москва включается в мировую гонку редевелопмента территорий — путь которым шли все мировые мегаполисы. Это один из самых эффективных способов развития города

    Альфа-банк вернет деньги за «Такси» и «Еду»

    Альфа-банк и «Яндекс» запустили совместную карту: по самым популярным сервисам «Яндекса» можно получить кешбек до 10%

    Электромеханическое проектирование с Solid Edge

    Создание сложных интеллектуальных изделий требует применения инструментов электромеханического проектирования. И в этом помогает Solid Edge.

    Запущен новый виток исследований достижений российских университетов

    Активное развитие передовых российских университетов демонстрирует их постоянно растущая видимость на международном уровне.

    «Экспоцентр»: место, где бизнес развивается


    Новости партнеров

    Tоп

    1. Курс доллара пробил невероятный уровень
      Курс доллара пробил невероятный уровень
    2. Курс доллара: рубль снова всех удивил
      Несмотря на обострение ситуации на финансовых рынках из-за торговых споров между КНР и США, рубль укрепляется
    3. Курс доллара: что заставило срочно переписывать прогнозы по рублю
      Курс доллара: что заставило срочно переписывать прогнозы по рублю
    Реклама