Санкции и необходимость увеличить выработку бензина и дизеля для купирования внутреннего топливного кризиса привели к сокращению физических объемов нефтяного экспорта в июле относительно июня. В совокупности со снижением цены на российский сорт Brent это вызвало падение экспортных доходов от нефтяных поставок на 12,5%.
ММеждународное энергетическое агентство в отчете за июль сообщило, что объем экспорта нефти и нефтепродуктов из России снизился относительно июня на 630 тыс. баррелей в сутки (б/с) до 6,97 млн б/с, а доходы от экспорта сократились почти на 12,5% до $13,76 млрд.
В годовом выражении в июле текущего года экспорт нефти из России все равно был на 17% выше, чем в аналогичном месяце 2025 г. Здесь сыграли роль и более высокие цены на нефть, и увеличение физических объемов экспорта, поскольку спрос на российскую нефть в последние месяцы вырос на фоне кризиса в Ормузском проливе.
Средняя цена на российский сорт Urals упала почти на $4 до $57,18 за баррель. Отсюда и получается сокращение экспортных нефтяных доходов почти на $2 млрд относительно июня.
Почему упал экспорт
- Санкции США против российских нефтяных компаний привели к сокращению импорта нефти из России китайскими, турецкими и индийскими НПЗ.
- Обсуждение законопроекта США об «адских санкциях» против России, предполагающего введение 100%-ных пошлин на импорт товаров из стран-покупателей российских энергоресурсов, сыграло свою роль. Страхи попасть под действие этих мер сдерживали активность экспортеров российского «черного золота».
- Меры правительства по выходу из топливного кризиса могли в июле побудить отечественные нефтяные компании больше перерабатывать сырье и продавать топливо на внутреннем рынке, чем экспортировать.
Что это значит для курса рубля
- Стоимость Urals сейчас находится на комфортном для российского нефтяного сектора и курса рубля уровне. Безусловно, снижение уровня нефтяных доходов — негативный, но не решающий фактор для динамики отечественной валюты.
- Важным фактором неопределенности остается геополитическая ситуация: речь идет прежде всего о риске введения дополнительных санкций в отношении экономики РФ.
- Замедление темпов экономического роста страны будет дополнительно усиливать давление на рубль.
- Увеличение Минфином объемов закупок валюты в ФНБ в августе также ослабляет курс нацвалюты.
Прогноз: тенденция к умеренному снижению курса рубля сохранится вплоть до конца года, а в течение августа за доллар будут давать 80–84 руб.
