Фондовый рынок России

12 октября 2009, 00:00

За доллар не дают и 30 рублей; Рынок акций тонет в деньгах

Высота 30 рублей за доллар пала: уверенно укрепляясь в течение минувшей недели на ММВБ, отечественная валюта к закрытию пятницы 9 октября прибавила 58 копеек и достигла уровня 29,6 рубля за доллар. Между тем, по данным Банка России, реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам в январе–сентябре снизился на 5,6%. Бивалютная корзина подешевела до 35,9 рубля.

Учитывая слабость денежной единицы США на Forex, до зафиксированных в конце декабря прошлого года 29,39 по курсу ЦБ осталось совсем немного. Среди причин роста рубля на ММВБ эксперты называют приток спекулятивного капитала. А резкий рост нефтяных котировок не находил поддержки в продажах доллара, стоимость корзины оставалась стабильной. На фоне ажиотажного спроса на рубли ЦБ снова пришлось препятствовать чрезмерному укреплению курса: эксперты считают, что только в четверг 8 октября регулятор купил почти 2 млрд долларов. В свою очередь, интервенции благоприятно влияли на ставки денежного рынка. Стоимость ресурсов на межбанке не превышала 5–6%.

Недолгая передышка 2 октября придала силы покупателям рублевых облигаций: уже с начала минувшей недели рынок отправился покорять новые вершины. «Москва-62» и «Москва-50» на высоких оборотах подорожали на 100 и 40 базисных пунктов соответственно. Наиболее ликвидный из выпусков РЖД — РЖД-10 подскочил на 90 пунктов, доходность снизилась до 11,81% годовых. Во вторник 6 октября рыночные обороты подскочили до максимума текущего месяца, превысив 20 млрд рублей. Ажиотажный спрос на госбумаги, облигации Москвы и бонды первого эшелона подбросил за одну сессию котировки ОФЗ на 2–4 процентных пункта, корпоративных облигаций — на 1–3 процентных пункта. Рост цен стал следствием прихода иностранных инвесторов на фоне улучшения настроений на глобальных рынках, избытка ликвидности и укрепления рубля. Ажиотаж в ОФЗ перекинулся на обычно низколиквидные длинные бумаги: выпуск ОФЗ 46018 с погашением через 12 лет прибавил 420 базисных пунктов и закончил день с доходностью 10,5%. Аналогичную доходность, но по облигациям на три года короче можно было получить, купив ОФЗ 46014. В среду внимание игроков было обращено на аукционы по двум выпускам госбумаг на общую сумму 25 млрд рублей. Минфин смог привлечь средства под рекордно низкие ставки, а спрос превысил предложение почти в пять раз. Доходность трехлетнего ОФЗ 25069 составила 9,84%, пятилетнего ОФЗ 26202 — всего 9,75%. Выпуски Москвы в тот же день прибавили от 1,5 до 2,5 процентного пункта.

Фантастический рост продемонстрировали российские еврооблигации. За неделю доходность «России-30» опустилась на 54 базисных пункта, цена выпуска выросла со 109,9% от номинала до 113,5%. Корпоративный сегмент не отставал. Лучше рынка выглядели длинные бумаги «Вымпелкома»: в понедельник на новости о слиянии с «Киевстаром» 16-й и 18-й выпуски поднялись на 1,5 и 2,8 процентного пункта соответственно. Только за две сессии отечественные бумаги в среднем поднялись больше чем на 100 пунктов. Лишь в среду игроки решили зафиксировать прибыль. Котировки выпусков, прежде всего телекомов, откатились назад. В четверг ралли возобновилось. В ходе негласно стартовавшего road show новых еврооблигаций России чиновники Минфина заявляли, что объем выпуска может составить до 17,8 млрд долларов на пять-семь лет и ведомство рассчитывает на доходность LIBOR + 250–270 базисных пунктов.

Рынок акций также оказался во власти глобального позитива, прирост котировок продемонстрировали 80% бумаг. Повышению способствовали нефтяные цены, оптимистичная макростатистика, заявления монетарных властей и начавшийся в США сезон корпоративной отчетности. Индексы завершили неделю с солидной прибавкой, поднявшись на новые годовые максимумы. Фаворитами в банковском секторе были ВТБ и Сбербанк, в нефтегазовом — «Газпром нефть» и «ЛУКойл», котировки которых выросли на 12–20%. Хорошим подспорьем стал приток средств нерезидентов, активно продававших доллары за рубли и размещавших средства в рублевые активы. Это отразилось на объемах торгов, превысивших среднеквартальные обороты на 40%. Индекс РТС по итогам недели прибавил 12%, составив на закрытие пятницы 1372 пункта. Отметку 1300 пунктов преодолел индекс ММВБ.

При подготовке рубри­ки ис­поль­зова­лись мате­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств‚ AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­скон­сал­тинг», инве­сти­ци­он­ной ком­па­нии «Трой­ка Ди­а­лог», Бан­ка «Зе­нит», Бан­ка Мо­сквы, Deutsche Bank Russia, UniCredit Aton

В таблице 3 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели. В качестве объемных индикаторов рынка ГКО–ОФЗ использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ. Ставка MOSPRIME — индекс НВА, рассчитываемый Thomson-Reuters.

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 3 млн до 15 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 тыс. до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных Deutsche Bank Russia.