Набивший оскомину «греческий вопрос», а также время от времени подогреваемые новостями опасения инвесторов относительно платежеспособности других проблемных стран ЕС продолжают сильно влиять на евро. Срок действия антистрессовой пилюли для спекулянтов в виде достигнутых договоренностей о предоставлении Греции помощи со стороны Евросоюза и МВФ внезапно закончился, и период ремиссии сменился новым обострением ситуации. Нервничать биржевых игроков заставил очередной блок статистики от Евростата, в котором помимо прочего уточнялись данные по бюджетному дефициту стран еврозоны. Цифры стали для рынков неприятным сюрпризом, но особенно бурно игроки отреагировали на траты живущих не по средствам греков. Последние, по сути, ранее вводили инвесторов в заблуждение относительно величины превышения расходов государства над доходами. Так, перелом оказался не закрытым, а открытым: вместо 12,7% в 2009 году и фигурировавших в последнее время 12,9% реальный дефицит составил 13,6%. Хуже греков по величине бюджетного дефицита оказалась Ирландия с результатом 14,3%, и это при пороговом значении для стран-участниц еврозоны на уровне 3%. Выше 11% этот показатель у Испании и не входящей в еврозону Великобритании. Также была повышена и оценка госдолга Афин с текущих 115,1 до 122,2% ВВП. Статистика реанимировала разговоры об угрозе дефолта Греции, при этом прогнозы финансовых гуру вновь были безальтернативно мрачны. Citibank напророчил зоне евро скорый распад, отметив ее нежизнеспособность. А ведь не так давно подобные высказывания мы слышали от Джорджа Сороса. Спекулянты вновь вспомнили о безопасных активах и бросились покупать доллары и гособлигации США, вызвав снижение сырьевых цен и фондовых индексов. Усилило падение евро сообщение агентства Moody’s Investors Service о понижении суверенных рейтингов Греции с уровня A2 до A3. На этом фоне курс единой европейской валюты опустился к доллару до нового минимума с мая прошлого года, в район отметки $1,32. Таким образом, менее чем за десять дней евро потерял к «американцу» порядка 3%. Кроме того, обновление рейтингов привело к резкому повышению доходности греческих облигаций, а это грозит правительству дополнительными расходами и усугубляет долговой кризис. Доходность десятилетних бондов превысила 8,5%, а спред к бумагам Германии достиг почти 600 базисных пунктов. Обновили максимумы и кредитно-дефолтные свопы (CDS) на греческий риск (425 пунктов): теперь рынок оценивает вероятность дефолта Греции на уровне 40%. Не оказала заметной поддержки евровалюте и публикация Индекса деловых настроений в Германии от исследовательского института IFO. В апреле показатель вырос на 3,4 пункта, до 101,6 пункта, сильно превысив ожидания аналитиков (98,7). Таким образом, настроения немецких бизнесменов вернулись на докризисный уровень — последний раз данный индекс находился на уровне выше 100 пунктов в июне 2008 года.
На фоне непростой ситуации на Forex и снижения аппетита к риску доллар на ММВБ также начал обретать силу: вновь перешагнув порог 29 руб. по отношению к российской валюте, «американец» отправился в район 29,20–29,30 руб. Не в пользу рублевых котировок к доллару играла отступившая от локальных максимумов нефть, однако из-за значительно просевшего евро по отношению к бивалютной корзине им удалось не только продолжить рост, но и обновить очередной рекорд — 33,53 руб. Таким образом, нижняя граница плавающего коридора ЦБ вновь оказалась отодвинута. Чуть более запоздалую и менее резкую реакцию курса рубля на внешний негатив можно объяснить продажей валютной выручки отечественными экспортерами в преддверии платежей по НДПИ, которые проходят 26 апреля. Денежная масса в России увеличилась до исторических максимумов — 4,73 трлн руб. Отчасти причина кроется в активизации Центробанка на валютных торгах в последние месяцы. Ускорение прироста может привести к усилению инфляционных рисков, а значит, вероятность снижения ставок ЦБ во втором полугодии весьма мала.
