Изгнание из рая

Экономика и финансы
Москва, 15.04.2002
«Эксперт» №15 (322)
В лучшем случае Америке удалось единовременно обогнать историю, с тем чтобы вернуться к привычным темпам роста. В худшем - может выясниться, что страна надорвалась

В 1999 году, незадолго до краха NASDAQ, американская деловая пресса была заполнена статьями, прогнозирующими бесконечный рост. Действительно, 90-е годы были периодом уникального долгосрочного устойчивого роста. Кризис тем не менее случился, "мягкой посадки" не вышло. Результаты первого квартала этого года оказались достаточно обнадеживающими, и уже снова слышны голоса о продолжении победного шествия американской экономики, о том, что спад последних двух лет - всего лишь небольшая заминка. Есть опасение, что во второй раз чуда не произойдет.

В статьях конца 90-х экономический рост объяснялся увеличением темпов роста производительности труда с традиционных 1,5-2% в год до 3%. Но структура этого роста дает совершенно прозаическое объяснение. Во-первых, латиноамериканский и азиатский финансовые кризисы привели к бегству капитала в США, удешевлению капитала и повышению капитализации экономики. В результате наблюдался рост производительности в расчете на единицу труда, но замедление роста на единицу капитала. Во-вторых, структура роста производительности по отраслям тоже указывала на иллюзорность благополучия. Локомотивом экономического "роста" была информатика. Капитальные вложения по этой статье расходов росли на 40% в год. Предполагалось, что информатизация и ведет к повышению производительности труда. Увы, все повышение оказалось сосредоточено лишь в самой информационной индустрии и смежных отраслях: в них рост производительности достигал 45% в год, тогда как даже в таких информационно емких отраслях, как коммерческие банки и гостиничный бизнес, рост составлял всего 2,2% и 0,6% соответственно.

Апологеты информатизации как панацеи от кризисов утверждали, что она предотвратит опасность перепроизводства, ошибочного распоряжения ресурсами. К сожалению, и этот аргумент оказался несостоятельным. Более того, наиболее пострадавшими от затоваривания оказались именно флагманы новой экономики Cisco Systems и Lucent. Ситуация не нова, еще в 70-е годы нобелевский лауреат, автор теории экономического роста Роберт Солоу иронично заметил, что компьютеры действительно вездесущи, вот только в статиcтике экономического роста их влияние незаметно.

Начиная с середины 90-х годов американские фирмы инвестировали в информационные технологии отчасти под воздействием стадного чувства (раз конкуренты делают, то и нам надо), отчасти - из-за слепой веры в могущество компьютеров. Ответа на вопрос, окупятся ли когда-нибудь вложения в новую экономику, нет до сих пор. Предыдущие размышления подталкивают к мысли, что до сегодняшнего дня отдача на инвестиции не соответствовала энтузиазму. Может, конечно, появиться что-то, что оправдает эти затраты, так же как вагон-холодильник оправдал строительство железных дорог через Небраску сто пятьдесят лет назад. Но тогда это "что-то" должно поторопиться, ибо компьютерное "железо" "ржавеет" куда быстрее рельсов.

Тем не менее пусть преувеличенный, но все же рост был. Что же тогда послужило его причиной? По нашему мнению, рост был вызван прео

У партнеров

    «Эксперт»
    №15 (322) 15 апреля 2002
    Статус центрального банка
    Содержание:
    Иные проблемы

    Законодательство о Банке России действительно нуждается в изменении. Но необходимая модернизация должна быть гораздо шире той, что обсуждается сейчас в Государственной думе

    Международный бизнес
    Наука и технологии
    На улице Правды
    Реклама