Валютный рынок в последнее время становится все менее предсказуемым: доллар вновь удивил операторов, подорожав в понедельник на 3 копейки - до 30,38 рубля за доллар. Стоило аналитикам заговорить о стабилизации валютного рынка благодаря хорошим позициям доллара на рынке FOREX, как курс американской валюты просел разом на 5 копеек. Падение было остановлено Центробанком на уровне 30,28 рубля за доллар. "Рынок вряд ли задержится на этом уровне слишком долго. И хотя отметка 30 рублей за доллар имеет важное психологическое значение, ее преодоление не за горами. Даже если предположить, что доллар продолжит укрепляться по отношению к евро, это вряд ли существенно изменит настроения российских игроков", - считает начальник управления денежных рынков банка "Диалог-Оптим" Андрей Лисьев.
На рынке ГКО-ОФЗ активность операторов по-прежнему остается на низком уровне. И если вялость участников в последние дни квартала можно объяснить нехваткой рублевых средств (уровень остатков на корсчетах снизился до 129 млрд рублей), то в дальнейшем бездействии можно винить слишком низкий уровень ставок на рынке. В целом операторы перекладывались из длинных в более короткие бумаги, поэтому дальний сегмент кривой доходности существенно поднялся. "В дальнейшем наиболее вероятно сохранение нынешних уровней доходности госбумаг; объемы торгов также не претерпят существенных изменений", - говорит аналитик по долговым обязательствам ИК "Тройка Диалог" Александр Кудрин.
На прошлой неделе рынок негосударственных инструментов двигался в рамках устойчивого понижательного тренда: облигации "Газпрома", РАО ЕЭС, "Алросы" теряли в день по 30-50 базисных пунктов капитализации. Доходность облигаций "Газпрома" впервые с начала мая превысила планку в 9% годовых.
Все это происходило на фоне по-прежнему благоприятной конъюнктуры денежного и валютного рынков, что позволяет винить в падении крупные первичные размещения. Так, в среду 1,5 млрд рублей привлекла на три года "Татнефть": доходность составила 10,99% годовых. В четверг "Северсталь" заняла 3 млрд рублей на два года под ставку 10% годовых. объем первичных размещений, запланированных до конца июля, составляет 12 млрд рублей, среди эмитентов -"Уралсвязьинформ", "Мобильные Телесистемы", "Сибирьтелеком". Кроме того, на подходе займы "Газпрома" и "Транснефти" объемом 10 млрд рублей, которые также обещают держать рынок в напряжении.
На рынке внешних долговых обязательств также преобладало снижение котировок при усилении корреляции между российским и американским рынками. "Даже несмотря на высокие цены на нефть, а также благоприятную макроэкономическую ситуацию в России, продолжение ралли российских евробондов в ближайшее время маловероятно. Развитие ситуации на российском рынке будет по-прежнему определяться в основном положением дел в Америке", - комментирует Александр Кудрин.
Большую часть недели рынок акций дрейфовал около отметки 500 пунктов. Однако в начале нового квартала боковой тренд сменился бурным ростом. Лидерами повышения стали бумаги нефтянки, РАО ЕЭС и "Газпрома", который, прибавив за неделю 15,4%, выбился в абсолютные лидеры по темпам роста. Однако в среду рынок впал в уныние. "Скандал с арестом Платона Лебедева, главы группы 'Менатеп', явился хорошим поводом для начала давно назревшей масштабной коррекции. Очевидная перегретость рынка создает предпосылки для активной фиксации прибыли", - замечает Юрий Макеев, аналитик компании IT Invest.
СПРАВКА
В таблице 3 приведены базовые индикаторы финансового рынка за последние шесть недель.
В качестве объемных индикаторов рынков ГКО-ОФЗ и МБК использованы суммарная величина вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ, а также объем сделок с МБК, по которым рассчитывается ставка INSTAR (по данным "МФД-Инфоцентр").
В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и валютных депозитов приводятся данные агентства "Росбизнесконсалтинг", рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ "Рейтинг". По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 500 тыс. до 1 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита для юридических лиц на сумму от 100 до 500 тыс. долларов.
Доходность валютных облигаций - ОВВЗ, евробондов и переоформленных долгов Лондонскому клубу (PRIN и IAN) - рассчитывалась по котировкам западных операторов рынка на основе данных компании United Financial Group.
