Я лично давно мечтал прочитать подобную книгу. Книгу, рассказывающую о пороках американской финансовой системы и написанную американскими же экономистами-профессионалами. Именно профессионалами — ничто так не радует разум, как суждения человека с набором исчерпывающей статистики в руках и здравыми экономическими мыслями в голове. И именно американцами — то есть теми, кто пишет не так, как это по советской привычке делают у нас злостные нелюбители империализма США, и не так, как это представляют российские экономисты, не погруженные в местную практику.
Начинается «Судный день американских финансов» Уильяма Боннера и Эддисона Уиггина с вполне избитого: обсуждается экономическая и психологическая подоплека интернет-эйфории, охватившей Америку в 90-х годах и закончившейся сдутием огромного пузыря. Правда, уникален подход. Такого уничижения и издевок, которые авторы допускают в рассказах о гуру-бизнесменах того памятного е-бума, мне не доводилось встречать, пожалуй, нигде.
Но самое интересное — потом. Авторы книги не просто ярые ненавистники искусственно созданных пузырей, пирамид и спекулятивных маний; они идут куда дальше, пытаясь воссоздать механизм возникновения самого большого пузыря из всех, которые видел этот мир за триста лет существования капитализма — долларизации мировой экономики.
В качестве рабочей они выдают на-гора уже совсем не избитую, по крайней мере у нас в России, гипотезу. Смысл ее таков. К концу XX века поколение американских бэби-бумеров (то есть людей, родившихся в начале 50-х — на пике рождаемости в США за всю их историю) достигло пятидесятилетия. Именно на этом поколении американская система управления потребительским спросом оттачивала свои приемы, опробовала самые смелые эксперименты. Например, на нем обкатали и запустили в серию механизмы неограниченного потребительского кредитования. Плоды этих экспериментов проявились довольно быстро. В 80-х годах приток бэби-бумеров на рынок рабочей силы привел к долговременному падению средней зарплаты. Социальный катаклизм был предотвращен простым способом. Во-первых, включили печатный станок и заставили бэби-бумеров еще больше покупать и еще больше брать в долг: по меткому выражению авторов книги, в 90-е годы «экономика США была наводнена кредитом, внедорожниками и торговыми прилавками». Во-вторых, их заставили покупать и покупать акции. Дорожающие бумаги создавали иллюзию богатства: хотя зарплата падала, доход семей рос высокими темпами — благодаря акциям. «Что нужно для создания богатства? Время. Труд. Воображение. Мастерство. Воздержание. Нужно не тратить каждый появившийся грош, а немного сберегать для вложения в капитал — в новое оборудование. Но этому поколению не привили традицию упорного труда…»
Результатом такого подхода может стать экономический армагеддон. Бэби-бумеры надеются, что в старости их спасет система социального страхования и возможность продать с прибылью свои дома и акции. «Но рано или поздно следующее американское поколение скажет “Баста!”, оно не будет ни достаточно богатым, ни многочисленным, чтобы дать бэби-бумерам то, на что они рассчитывают». Но что если пятидесятилетние бэби-бумеры будут вести себя, как японцы в таком же возрасте, и сообразят, что при среднем пенсионном счете в 50 тысяч долларов и при 6% годовых на безбедную старость им придется копить деньги лет шестьдесят? Что будет, если они решат сократить расходы, выплатить долги и увеличить сбережения? «Товары корпораций перестанут продаваться, а их прибыль рухнет. Индекс Доу-Джонса пойдет вниз и к 2017 году упадет до 2700 пунктов».
Сейчас миллиарды и триллионы новеньких долларов тратятся бэби-бумерами и оседают в кассах неамериканских компаний. Эти компании тратят их на то, чтобы построить новый завод, дабы бэби-бумер имел возможность купить новую партию товаров и новый внедорожник. Дефицит торгового баланса США растет, а Америка продолжает высасывать средства из мировой финансовой системы. Только вот «захотят ли иностранцы финансировать очередной финансовый разгул в США при падающем долларе» и угрозе антибумеровской революции? Что потом произойдет с мировой долларизированной экономикой, и подумать страшно…
И тут Боннер и Уиггин, похоже, пытаются прыгнуть выше головы. Невзирая на тот самостоятельный интерес, который представляют их изыскания, относиться к их окончательным выводам или пессимистическим прогнозам стоит с осторожностью. Для меня, например, лакмусовой бумажкой профессионализма авторов-иностранцев служат их суждения о России, о нашей экономической истории. Касаясь в нескольких местах этой темы, авторы «Судного дня...» выдают бесспорно неверные утверждения, вроде того что «Советский Союз несколько последних десятилетий не богател, а нищал, производительность труда в нем не росла, а падала».
Краснеет и еще один индикатор, оповещающий об опасности слепого доверия авторам. Это индикатор времени. Книга написана в 2003 году, на минимуме американского фондового рынка. В 2006-м индекс Доу-Джонса достиг своего исторического максимума. Из рассуждений Боннера и Уиггина непонятно, что именно могло привести к такому неожиданному, по их теории, результату. Видимо, феномен устойчивости американской экономики и американского доллара не так сильно подвержен воздействию факторов слабого накопления, кредитования спроса, безоглядных трат поколения бэби-бумеров и дефицита торгового баланса, как им кажется. Очевидно, что у доллара есть еще немало секретов. А его устойчивость поддерживают более тонкие и значимые механизмы, которые еще ждут своих исследователей.
