Быки не спаслись

Книги
Москва, 11.02.2013
«Эксперт» №6 (838)
Из истории об убытках и продаже Merrill Lynch Грег Фаррелл попытался сделать полное драматизма эпическое полотно, эдакую финансовую «Илиаду»

На протяжении 400 страниц перед подготовленным читателем (неподготовленный книгу вряд ли осилит) разворачивается драматическое действие с 70 главными и второстепенными героями, их психологическими портретами и подробными резюме. В лучших традициях жанра подробно рассказывается, кто что подумал и почувствовал во время того или иного диалога — даже удивительно, что инвестбанкиры так много рефлексируют.

История Merrill Lynch в общих чертах известна и довольно проста. В период ипотечного бума 2006–2007 годов этот инвестбанк накопил много позиций в ипотечных бумагах и производных инструментах, CDO. Сделали это всего несколько трейдеров отдела фиксированного дохода — им хотелось заработать бонусы побольше. Главные злодеи — начальник отдела фиксированного дохода Осман Семерджи, бывший торговец коврами в Стамбуле, под руководством которого и приобретались «токсичные» активы, и взявший его на работу глава компании Стэн О’Нил. «Проталкивая Семерджи на работу в FICC-отдел, О’Нил и Факахани принимали продавца с наклонностями азартного игрока на должность главного управляющего казино», — пишет Фаррелл. Даже когда ипотечный рынок пошатнулся и начал сползать вниз, начальник отдела фиксированного дохода Семерджи продолжал уверять, что все в порядке. Пока увольняли Семерджи, пока разбирались, сколько и каких позиций набрал отдел, бумаги очень сильно обесценились. В итоге финансовое положение Merrill Lynch ухудшилось настолько, что компания с почти столетней историей потеряла независимость и стала частью Bank of America (его Фаррелл рисует эдакой корпорацией монстров, настоящей авторитарной организацией). Стэн О’Нил и Семерджи при увольнении получили многомиллионные бонусы, те, кто после них спасал компанию от неминуемого банкротства, не получили практически ничего.

«Крах титанов» назвали финансовым триллером, но это очень сильное преувеличение. Здесь нет напряженного сюжета, как в настоящем триллере, его подменяют многостраничные уговоры гендиректора Merrill Lynch согласиться на продажу компании.

Достойна ли вообще эта банальная «история о жадности и гордыне» эпического размаха? Для американских читателей, видимо, да. Собственно, Merrill Lynch была самым ярким символом инвестиционного подъема национальной экономики.

В отличие от других инвестбанков Merrill Lynch делал ставку на инвестиции самых широких слоев населения, для чего нанял огромный штат инвестиционных консультантов, так называемое громадное стадо Merrill. Консультанты предлагали американцам покупать акции, те вкладывали в бумаги американских компаний свои сбережения. Позже эмитенты стали обращаться к Merrill Lynch сами — через огромную сеть финансовых советников было очень удобно продавать свои акции во время IPO. «Меррилл (Чарли Меррилл — основатель Merrill Lynch. — «Эксперт») не хотел, чтобы его брокеры навязывали акции клиентам, которые ничего о них не знали. Он хотел, чтобы его брокеры стали доверенными финансовыми консультантами богатых и обеспеченных домохозяйств по всей стране. И для того, чтобы

Новости партнеров

«Эксперт»
№6 (838) 11 февраля 2013
Россия - США
Содержание:
Время пошло

Российско-американская «перезагрузка» завершилась очередным выяснением отношений. Обмен уколами в серьезную конфронтацию не перерастет, но и возможности для прорыва в развитии партнерства, по-видимому, упущены. У России есть несколько сравнительно спокойных лет, чтобы сконцентрироваться на внутренних проблемах

Международный бизнес
Потребление
На улице Правды
Реклама