Жить не только на пенсию

Спецвыпуск
Москва, 13.05.2013
«Эксперт» №19 (850)
Усиление конкуренции за пенсионные накопления вынуждает УК искать новых институциональных клиентов и новые каналы продаж. Клиентами могут стать банки и страховщики, а эффективным каналом продвижения — сети розничных банков

Фото: ИТАР-ТАСС

Рынок доверительного управления (ДУ) достиг к концу 2012 года 3,1 трлн рублей (см. график 1). Однако, несмотря на рост рынка, управляющим компаниям (УК) становится все сложнее развиваться. Усиление борьбы между УК за пенсионные накопления, обострение демпинга и повышение концентрации в этом сегменте лишает многие управляющие компании доступа к главному источнику активов последних лет. В условиях стагнирующей с 2007 года розницы выходом для УК может стать только расширение сотрудничества с другими крупными институционалами — банками и страховщиками. При этом банки могут помочь УК не только как источник активов, но и как эффективный канал продаж, необходимый для возрождения розницы на рынке доверительного управления.

НПФ для избранных

Пенсионные накопления продолжат вносить заметный вклад в рост рынка ДУ как минимум до 2015 года. Только за переходную кампанию 2012 года управляющие получат более 120 млрд рублей, а общий объем пенсионных траншей в 2013 году составит, по оценке «Эксперт РА», до 400 млрд рублей. Однако риск снижения ставки отчислений в накопительную часть пенсии с 6 до 2%, предусмотренного в действующей стратегии пенсионной системы Минтруда, может заметно замедлить «пенсионный локомотив» для управляющих. А успешность переходной кампании по ОПС в 2013 году во многом определит дальнейший объем пенсионных накоплений, которые будут приходить к УК. Однако, по мнению генерального директора «ВТБ Капитал Управление инвестициями» Владимира Потапова, в ближайшие годы сокращение ставки отчислений может и не оказать сильного влияния на текущие темпы роста рынка, так как, во-первых, по уже имеющимся клиентам размер отчислений не уменьшается, а во-вторых, по новым клиентам размер новых отчислений в отношении к уже накопленным средствам будет несущественным.

Несмотря на то что долгосрочная перспектива развития сегмента пенсионных накоплений сейчас недостаточно определенна, 64% опрошенных «Эксперт РА» УК назвали этот сегмент в качестве наиболее приоритетного для себя в ближайшие годы. Но среди УК уже сформировался довольно узкий круг компаний, которым доверяют управление пенсионными активами. В первую очередь это структуры, близкие к крупным НПФ и финансовым группам. Так, в 2012 году основная борьба за пенсионные деньги развернулась между четырьмя десятками УК. Высокая консолидация сегмента пенсионных накоплений НПФ препятствует появлению в нем новых игроков. По итогам 2012 года крупнейшие компании сегмента по-прежнему управляют 90% его активов. А по данным участников обзора, сделанного «Эксперт РА» по итогам 2012 года, число УК, работающих с пенсионными накоплениями, сократилось с 49 до 45.

Усиление конкуренции в сегменте может быть на руку НПФ. В борьбе за пенсионные активы УК будут повышать свою надежность и технологичность и снижать ставки комиссионного вознаграждения, а мелким и средним УК это может оказаться не по карману. Поэтому преимущество в этой борьбе будет у управляющих, связанных с НПФ и входящих в крупные финансовые холдинги. «Управляющ

Новости партнеров

«Эксперт»
№19 (850) 13 мая 2013
Политика
Содержание:
Посадки есть. Где проекты?

Надвигающийся экономический кризис и пассивность правительства вынуждают президента переходить к «ручному управлению» социально-экономической политикой, а аналитиков — задаваться вопросом, сохранится ли кабинет министров в принципе

Частные инвестиции
Наука и технологии
Потребление
На улице Правды
Реклама