Акции компании «Мечел» на Московской бирже за прошедшую торговую неделю удвоились в цене. Амплитуда колебаний зашкаливала: обыкновенные акции, начав с 15 рублей, в середине недели уже стоили более 30 рублей, а привилегированные поднялись с 8 рублей до 16.
Первые покупки акций начались в понедельник после выхода статьи «Живительная EBITDA» в «Эксперте» № 40. Но более явный спрос возник после заявлений помощника президента РФ Андрея Белоусова о том, что руководство «Мечела» как никогда близко к заключению компромисса с кредиторами, а иск ВТБ на 2,99 млрд рублей к металлургической компании не означает ее банкротства. Начала меняться и позиция главы ВТБ Андрея Костина. Еще в конце сентября он заявлял, что предлагаемый план «Мечела» банк не устраивает. Но теперь в его словах появились новые нотки. «Мы считаем, что компания “Мечел” базово сама по себе хорошая, занимает правильную нишу, у нее очень интересные инвестиционные проекты, — внезапно заявил Костин. — Был разрыв между вложениями и доходами от этих вложений, которые наступят не сейчас. Поэтому, если компании дать передышку, она снова заработает. Мы в принципе не боимся в компанию вкладывать».
Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) предложило НПФ новый финансовый инструмент для диверсификации инвестиций и улучшения условий размещения накоплений — ипотечные сертификаты участия (ИСУ), обеспеченные жилищной ипотекой. «Сегодня у негосударственных пенсионных фондов появилась возможность инвестировать в долевую ценную бумагу, обеспеченную надежным активом — жилищной ипотекой. ИСУ — инструмент, способный обеспечить привлекательное соотношение показателей риск/доходность по бумаге. АИЖК поддерживает и стимулирует развитие этого инструмента своим участием как на этапе структурирования и организации сделки, так и на этапе сопровождения выпущенных ИСУ, что позволяет снизить риски и предложить рынку надежный финансовый инструмент для вложений», — пояснил заместитель генерального директора АИЖК Александр Щеглов.
Компания «Балтика» приостановила производство пива на двух из десяти заводов — в Челябинске и Красноярске. Это связано с сезонным осенним падением спроса на фоне общего снижения рынка пива в России, сокращение которого с 2008-го по 2013 год составило около 24%. При этом спрос на «Балтику» в настоящее время падает сильнее, чем на пиво вообще: в первом полугодии 2014 года продажи компании сократились на 11% по сравнению с 6,4% сокращения на рынке пива в целом.
Минпромторг предлагает создать условия для активного развития нестационарной мобильной мелкорозничной торговли — ярмарок, сельскохозяйственных оптовых и розничных продовольственных рынков в противовес крупным торговым сетям. Такое положение содержится в новой Стратегии развития торговли до 2020 года, представленной министерством на заседании правительс
В Астрахани прошел собирающийся регулярно, раз в пять лет, саммит пяти прикаспийских государств — России, Ирана, Туркмении, Азербайджана и Казахстана.
Он не привлек большого внимания из-за отсутствия громких договоренностей и, казалось бы, регионального статуса мероприятия. Между тем дискуссии на саммите затрагивали важнейшие геополитические проблемы всего мира — от энергетической безопасности Европы и торговых отношений с Китаем до перспектив расширения евразийского пространства и выхода Тегерана из международной изоляции.
«Считаем этот саммит прорывным. Мы договорились о принципах взаимодействия на Каспии», — такой итог встречи подвел Владимир Путин. И хотя главный вопрос — о разделе акватории Каспийского моря — так и не был окончательно решен, стороны впервые согласовали механизм переговорного процесса и пообещали выйти на итоговую конвенцию в течение ближайших двух лет, хотя позиции прикаспийских государств до сих пор сильно разнятся. Москва, Баку и Астана выступают за разделение шельфа по принципу «срединной линии». Согласно этому подходу, Казахстан получит 28,4% площади морской зоны, Азербайджан — 21%, Россия — 19%, Туркмения — 18% и Иран — 13,6%. В Тегеране же настаивают на равных долях для всех государств «пятерки» — по 20% дна каждому. Причиной жестких споров стали трансграничные месторождения нефти и газа, которыми чрезвычайно богат каспийский шельф: по оценкам, здесь сосредоточено 6% мировых запасов углеводородов.
Переговоры по Каспию длятся почти четверть века. А после того как в середине 2000-х годов разграничение северной части шельфа согласовали Россия, Азербайджан и Казахстан, диалог и вовсе оказался подморожен. Туркмении и Ирану новые ресурсные разработки на море были не к спеху. Кроме того, урегулирование разногласий открывало путь для строительства подводного газопровода из Средней Азии в Европу, минуя российскую территорию, что Москве совсем не на руку.
Сегодня же прикаспийские страны, очевидно, интенсифицируют договорный процесс, что объясняется сложной внешнеполитической конъюнктурой и стремлением России усиливать региональные союзы. Так, партнеры решили проводить саммиты в два раза чаще. Президент Казахстана Нурсултан Назарбаев предложил создать каспийскую зону свободной торговли, а глава Туркмении Гурбангулы Бердымухамедов — постоянно действующий Каспийский экономический форум.
Владимир Путин акцентировал внимание на задаче «формирования современной логистики в регионе». Имеется в виду создание международного транспортного коридора, который свяжет Европу с Южной Азией через Россию и Иран. Прозвучала идея строительства железнодорожного кольца вокруг Каспия, соединяющего главные порты бассейна. При этом рельсовая магистраль уже в текущем году свяжет Казахстан, Туркмению и Иран с перспективой выхода в Китай.
В подписанном меморандуме появились первые согласования по делимитации акватории. Каждая сторона получит 15 морских миль прибрежного пространства на принципах национального суверенитета плюс еще 10 миль — для рыболовства.
Правительство готово рассмотреть вариант, при котором уплата страховых взносов постепенно будет перекладываться на работников. Об этом заявил глава Министерства финансов Антон Силуанов. «Я вижу, как министр финансов, необходимость снижать нагрузку в виде прямых налогов на бизнес, в том числе страховые взносы, и часть этой нагрузки перекладывать постепенно на население», — заявил министр. Это предусматривает введение обязательного платежа для граждан, который на первоначальном этапе может составлять от 2 до 4% от начисленных выплат. Пока все это лишь предложения Минфина, которые будут обсуждаться правительством. А само введение взноса возможно после 2018 года.
Похоже, Минфин наконец услышал представителей бизнес-среды, которые давно добиваются снижения страховых взносов в Пенсионный фонд России (ПФР), Фонд социального страхования (ФСС) и Федеральный фонд обязательного медицинского страхования (ФФОМС). Сегодня обязанность выплачивать эти взносы за сотрудников возложена на работодателей. Размер взносов в ПФР составляет 22% от фонда оплаты труда, в ФСС — 2,9% и в ФФОМС — 5,1%. Из этих денег оплачиваются лечение в медицинских учреждениях, больничные, пособия по инвалидности и, самое главное, выплачиваются пенсии нынешним пенсионерам. До 2014 года часть взноса в ПФР шла на формирование пенсионных накоплений, однако в 2014-м и 2015 годах пенсионные накопления не формируются, и не факт, что будут формироваться в дальнейшем.
Социальные взносы во многом «виноваты» в серьезном объеме налоговой нагрузки на отечественный бизнес: так, по оценкам экспертов, налоги на малое предприятие в России в 7,7 раза выше, чем в США. А в некоторых отраслях, где затраты на персонал являются основными (например, в СМИ), страховые взносы легко могут задушить предприятие. Для зарплат свыше 624 тыс. рублей в год применяется пониженная ставка взносов — 10% для начислений, превышающих эту сумму, но в этом году идут разговоры об отмене данной льготы и введении плоской ставки для всех зарплат хотя бы в отношении взносов в ФФОМС.
Помощник министра финансов Светлана Никитина, комментируя идею ведомства, заявила, что сейчас для граждан платежи во внебюджетные фонды абстрактны и будет правильно, если они станут персонифицированы. Весь вопрос в том, каков будет механизм такой персонификации: будут ли предприятия по-прежнему налоговыми агентами своих сотрудников? В середине года заговорили о возможном повышении НДФЛ с 13 до 15%, но потом правительство объявило, что от этого решения отказались. Во многом это связано с риском, что зарплаты уйдут «в тень». В случае с перекладыванием на население части страховых взносов такой риск гораздо ниже. Но если и обязанность платить эти взносы (а заодно и НДФЛ) будет переложена на население, то самым главным становится вопрос: как это будет происходить? Понятно, что загнать всех работающих граждан в очереди в Пенсионный фонд или в налоговую не удастся. Какой окажется собираемость взносов и НДФЛ при таком раскладе?
Наконец, перекладывание на население
Третья авиакомпания по объемам перевозок в России — группа «ЮТэйр» — находится в критическом состоянии. На прошлой неделе на это обратили внимание в правительстве и Сбербанке. Так, помощник президента РФ Андрей Белоусов заявил журналистам, что «у “ЮТэйр” довольно тяжелая ситуация, и правительство работает сейчас над тем, как эту ситуацию разрешить». Одновременно Сбербанк объявил о повышении ставки по кредитным линиям авиакомпании, что свидетельствует о проблемах с погашением долгов.
По РСБУ чистая прибыль «ЮТэйр» за первый квартал 2014 года снизилась более чем в 50 раз — почти до 5,47 млн рублей. Степень покрытия долгов текущими доходами/прибылью ушла в отрицательные значения, составив минус 78,24 против 15,99 по итогам второго квартала 2013 года. Согласно квартальному отчету, к 30 июня 2014 года «ЮТэйр» почти полностью выбрала кредитные линии, открытые для нее Сбербанком в 2013 году и весной этого года на общую сумму 22 млрд рублей. Кроме того, выбрана кредитная линия в банке «Россия» на сумму 130 млн долларов со сроком погашения летом 2016 года.
Основные аэропорты базирования компании — Рощино (Тюмень), Сургут, Внуково (Москва) и Уфа. Контролирующим акционером «ЮТэйра» является НПФ «Сургутнефтегаз», которому принадлежит более 70% акций компании. Пассажиропоток в 9,6 млн человек образуется за счет разветвленной сети перевозок внутри страны и даже внутри отдельных регионов.
«Ситуация на рынке, безусловно, непростая, — признает гендиректор “ЮТэйр” Андрей Мартиросов. — Мы все — авиакомпании, работающие в России, — естественно, боремся, никто ничего не собирается останавливать, находимся во взаимодействии и друг с другом, и с банками, и c властями, чтобы продолжать работать. Надеемся, что рынок эти сложные времена переживет».
С иностранными контрагентами расчеты осуществляются в долларах, а прибыль авиакомпания получает в рублях. Разница, потерянная при конвертации, вылилась в локальный финансовый кризис перевозчика, говорят о причинах проблем авиакомпании эксперты. Они также отмечают, что ситуацию усугубили падение покупательной способности, необходимость облета Украины, причем на популярных туристических маршрутах, и еще целый ряд факторов.
Пока полеты проходят в штатном режиме, билеты продаются, на маршрутах средней дальности отменено питание, сообщил сотрудник компании. В конце июля «ЮТэйр» объявила о старте программы оптимизации издержек «Импульс», которая должна сэкономить перевозчику 5 млрд рублей до конца года. В рамках экономии сокращению подлежат маршрутная сеть, сотрудники и воздушный флот.
В правительстве обсуждаются два плана спасения: предоставление югорскому перевозчику госгарантий и передача «ЮТэйра» под управление «Аэрофлоту», что чревато сокращением количества региональных маршрутов.
Председатель совета директоров аэропорта Внуково Виталий Ванцев уже заявил, что транспортный узел не собирается останавливать полеты компании. «“ЮТэйр” является базовой авиакомпанией для аэропорта Внуково. Она оставалась с нами даже в те моменты, когда
Законопроект о компенсациях российским гражданам и компаниям, имущество которых было отчуждено иностранными судами, поддержали правительство и профильный комитет Госдумы. Документ в ближайшее время пройдет первое чтение. Согласно его положениям, пострадавшие за границей физлица или компании смогут возместить потери из отечественного бюджета по решению российского суда. А государство получит право на регрессивные требования к иностранному государству, конфискацию имущества лица, инициировавшего разбирательство за рубежом, или конфискацию имущества самого иностранного государства в счет изъятий из бюджета.
Законопроект, внесенный единороссом Владимиром Поневежским, был разработан еще весной, однако тогда получил отрицательное заключение кабинета министров. Спустя несколько месяцев обстоятельства изменились. 23 сентября документ вновь поступил в нижнюю палату, сразу после «санкционного» ареста в Италии четырех объектов недвижимости, принадлежащих предпринимателю Аркадию Ротенбергу, а потому с подачи оппозиции мгновенно получил название «закон о виллах Ротенберга».
«Хочу сразу подчеркнуть, что я никогда не лоббирую принятие каких-либо законов. Я не занимаюсь политикой, и мне смешно, когда какой-то законопроект пресса связывает с моим именем, — отреагировал Ротенберг в интервью “Интерфаксу”. — Уверен, что инициаторы данного законопроекта исходят из интересов отечественного бизнеса, но я никогда не буду компенсировать свои личные потери за счет бюджета страны. Такое даже в голове не укладывается».
Тем не менее «олигархический» след продолжил будоражить общественность, а к критикам закона неожиданно присоединился министр экономического развития Алексей Улюкаев: «Нет более надежного средства вызвать отток капитала, как принимать такие законопроекты и даже обсуждать их. Боюсь, что депутатская энергия направляется в совершенно непозитивное русло. Такие решения мы не можем принимать и не должны».
Законопроект о компенсациях стоит рассматривать как защитную меру в рамках антисанкционной политики властей и хороший рычаг в переговорах с западными партнерами. Даже если документ так и не будет принят, что не исключено. Кроме того, Россия в данном случае зеркально копирует механизмы, которыми давно пользовался Запад в отношении нашего имущества. Достаточно вспомнить пятнадцатилетнюю тяжбу России с фирмой Noga, в рамках которой под арестом оказывались парусник «Седов», самолеты на авиасалоне в Ле Бурже, картины из Пушкинского музея, здание торгпредства в Швеции, счета российских организаций.
Между тем путь от разработки данного закона до его практической реализации чрезвычайно долог. Как минимум необходимо обновить соответствующее юридическое поле, считает Дмитрий Абзалов, президент Центра стратегических коммуникаций: «Я не представляю, как этот закон будет работать. Необходима нормативно-правовая база, связанная с оценкой имущества, механизмом определения бенефициаров, практикой доказательства офшорных капиталов. Помимо прочего, требуется выстроенный международны
Глобальный рынок слияний и поглощений в первом квартале 2014 года, как свидетельствует исследование Thomson Reuters, продемонстрировал лучшие темпы роста за последние пять лет. Это, считают аналитики, говорит о возрождающейся активности бизнеса во всем мире и поддерживает надежды на продолжительный подъем рынка.
За первые три месяца года объем мирового рынка слияний и поглощений превысил 2,66 трлн долларов, что на 60% больше, чем за аналогичный прошлогодний период, причем количество сделок на сумму свыше 5 млрд долларов достигло рекордного уровня. Таким образом, констатирует Financial Times, глобальные корпорации восстанавливают потерянное в результате финансового кризиса доверие к рынкам.
M&A-активность возросла почти во всех секторах экономики, переломив тенденцию последних лет, когда большие сделки по консолидации в некоторых отраслях, в первую очередь высокотехнологичных, маскировали слабость мировой экономики в целом.
Рост сделок по слияниям и поглощениям связан в первую очередь с высоким уровнем ликвидности в мировой финансовой системе, полагает аналитик «Инстафорекс» Антон Фомин. После трех раундов количественного смягчения в США в мировую экономику вкачали больше 3 трлн долларов, и это не считая дополнительных вливаний со стороны Банка Японии, ЕЦБ и Народного банка Китая. Общий же объем закачанных средств за три года превысил 5 трлн долларов, поэтому нет ничего удивительного в том, что рынок M&A так оживился.
Самым заметным трендом являются покупки американских компаний европейскими и азиатскими: бодро растущая экономика делает Соединенные Штаты привлекательными для инвестиций, в том числе прямых — экономические перспективы Европы выглядят удручающе, да и многие азиатские экономики вызывают вопросы, замечает глава аналитического отдела брокерской компании FBS Елизавета Белугина. В целом, полагает эксперт, цикл роста рынка M&A запущен. Активность одних корпораций заставляет другие также вовлекаться в этот процесс: во многих отраслях число игроков сокращается, и, чтобы выжить, фирмам приходится наращивать силу.
Завершается работа над текстом, озаглавленном «Основы государственной культурной политики». Проект бумаги обсуждался в представительнейших сообществах, в рабочую группу поступило две тысячи замечаний и предложений, и к середине ноября сложится окончательный вариант «Основ…», где наиболее важные предложения будут учтены. Одновременно — «за одним разом чтобы, чтоб машину зря не гонять» — завершается работа над проектом федерального закона «О культуре». Его общественное обсуждение длится гораздо дольше — не четыре месяца, а целых три года; прошло ещё больше представительных собеседований, подано, думаю, ещё больше предложений — и вот теперь его сулят принять до конца года. Вероятно, так всё и произойдёт. Совсем скоро у нас будут и утверждённые основы культурной политики, и новый базовый закон о культуре, да только на ходе событий это скажется, по-моему, очень слабо. В тех же «Основах…» много разумных и очень разумных слов, есть полезные новации и в проекте закона. Но более или менее удачные фразы в этих текстах слабо или никак не увязаны с конкретными проблемами жизни за окном — в том числе и т. н. культурной жизни.
Авторы, впрочем, не видят тут беды. Сказано же вам, маловеры: основы политики, базовый закон. Тут-де будут сформулированы самые принципиальные принципы, а уж потом последует разработка путей их реализации, написание конкретных нормативных актов, составление программ — там и пойдёт конкретика; а сейчас-то — где ж её взять? В ходе одного из обсуждений было даже высказано пожелание: после принятия «Основ…» провести, базируясь на них, анализ ситуации в отечественной культуре. Воля ваша, это очень странно. Как можно формулировать принципы политики, если анализ положения дел отложен на потом? А ведь он отложен. Тут Минкульт торжественно выкатил «Государственный доклад о состоянии культуры в РФ в 2013 году» — теперь каждый год такие будут. Увы, доклад есть, анализа нет. Типичный канцелярский отчёт: грантов роздано… фестивалей проведено… юбилеев отпраздновано… И что? Правду злые языки клевещут, будто отечественная культура в кризисе, или неправду? Правда, будто истончается у нас слой потребителей сколько-нибудь высокой культуры, или враньё? А если истончается, то быстрее или медленнее, чем у соседей по глобусу? По каким направлениям дела терпимы, по каким явно нехороши? «Не даёт ответа». Ну а раз так, то предлагаемые основы политики и не могли выйти не отвлечёнными.
Вот обсуждение и тяготело к вопросам композиционным, стилевым и даже схоластическим. Скажем: надо ли дать в начале бумаги строгое определение понятие «культура» или не надо? С одной стороны, как же без определения про политику рассуждать, с другой же стороны, этих определений сотни — поди заставь хоть трёх интеллектуалов дружно одобрить какое-то одно. По мне, вопрос нерелевантный. Хоть вписывай определение, хоть не вписывай, из всего текста видно, что авторы большей частью имеют в виду стандартный советский штамп «культура и искусство» (а временами и попроще: «сфера досуга и развлече
Украинцы не менее неудобные переговорщики по газу, чем китайцы. Но в отличие от последних предпочитают всячески пиарить свою позицию и пытаются привлечь на свою сторону влиятельных европейцев — конечных покупателей газа, идущего транзитом через Украину. Газовый спектакль уже порядком утомил не только участников, но и наблюдателей. Тем не менее нам еще предстоят новые акты этого гротескного действа.
Контекст нынешнего акта газовой драмы задан тектоническими изменениями рынка Большой энергетической Европы (в нее входят страны ЕС, Северной Африки и всего постсоветского пространства, связанные единой трубопроводной инфраструктурой), происходящими последние пять лет. В 2009 году европейский рынок вступил в длительную фазу избытка предложения. Вот как объясняют специалисты причины этого.
Во-первых, мировой экономический кризис снизил спрос в Европе как на трубопроводный газ, так и на сжиженный (СПГ). Последовавшие затем меры по декарбонизации европейской экономики и форсированному внедрению возобновляемых источников энергии сократили спрос на газ на стадии выхода из кризиса.
Во-вторых, сработал «эффект домино» от сланцевой революции в США. Резкий рост добычи в Америке собственного сланцевого газа к концу прошлого десятилетия фактически закрыл североамериканский рынок для импортных поставок СПГ. Катар и другие страны, поставлявшие в США значительные объемы СПГ, были вынуждены переориентироваться на европейский рынок. Туда же хлынул дешевый уголь, также вытесненный с американского рынка сланцевым газом. Это стимулировало инвестиции в экологически приемлемую угольную энергетику Европы «нового поколения», щедро субсидируемую Брюсселем и национальными регуляторами, равно как и в энергетику, использующую возобновляемые источники, что также угнетающе действовало на потребности в газе.
Избыток предложения газа привел к возникновению разрыва между ценами в свободном сегменте спот-поставок СПГ на европейском рынке и инерционными ценами поставок трубопроводного газа в рамках долгосрочных контрактов, привязанных по формулам к цене нефти. Именно по ним поставляет топливо «Газпром» в Европу и на Украину, именно они стали вызывать растущее раздражение наших украинских партнеров.
Мы пошли им навстречу. Для смягчения бремени перехода Украины на европейские формулы цены в последние пять лет «Газпром» четырежды предоставлял украинскому «Нафтогазу» односторонние скидки с формульной экспортной цены. Последний раз скидка была предоставлена в декабре прошлого года на первый квартал текущего в размере 100 долларов за 1 тыс. кубометров с возможностью дальнейшего продления в случае соблюдения дисциплины оплаты поставок. Однако тяжелая ситуация в экономике Украины, ввергнутой в острый политический, а затем и военный кризис на собственной территории, спровоцировали новые неплатежи. Поэтому с апреля текущего года скидка перестала действовать, и цена вернулась на формульный уровень, зафиксированный в контракте, — 485 долларов за 1 тыс. кубометров. В апреле и мае поставки продолжали
Трехсторонние переговоры по газовому вопросу между Россией и Украиной с участием ЕС принесли результат. Сторонам удалось договориться о возобновлении поставок газа на Украину, остановленных в середине июня в связи с неплатежами украинской стороны. По условиям соглашения, Украина заплатит 3,1 млрд долларов по своим задолженностям: 2 млрд сразу, до начала поставок газа, и еще 1,1 млрд до конца года. Сейчас у Украины как раз есть в резерве 3,1 млрд долларов, которые должны пойти на погашение части задолженности. Еврокомиссия взяла на себя обязательство дать гарантии перечисления Украиной этих средств.
В течение нескольких месяцев поставок, до марта следующего года, на Украину будет поставлено 5 млрд кубометров газа по установленной действующим контрактом цене 485 долларов за 1000 кубометров, но на этот объем будет предоставлена скидка 100 долларов, так что фактическая цена поставок составит 385 долларов за 1000 кубометров. Если же этого количества газа Украине не хватит, она имеет возможность запросить еще до 5 млрд кубометров, но уже без скидок. До начала поставок украинская сторона должна не только погасить часть долга, но и внести предоплату в размере 1,9 млрд долларов.
Впрочем, окончательную победу «Газпрому» праздновать рано. Договоренности эти предварительные. Обсуждение поставок будет продолжено в течение октября.
Киев, соглашаясь на цену 385 долларов, намерен постепенно сбить ее до 265. Кроме того, украинская сторона все еще настаивает на ином порядке выплат по долгам: 1,5 млрд долларов до начала поставок и еще две порции по 0,8 млрд долларов — позже.
А через полгода, следующей весной, сторонам снова придется сесть за стол переговоров для выработки условий нового контракта. Действующий долгосрочный контракт Киев хочет признать недействительным в международном арбитраже. Однако, по словам главы Минэнерго Александра Новака, заключенное соглашение «может стать основой для окончательных договоренностей. Шансы на это высоки».
Почему же уделяется так много внимания вопросу поставок газа на Украину? Как потребитель отечественного газа Украина давно уже не играет исключительной роли. Все последнее десятилетие, по мере приближения цен на газ для Украины к рыночным, объемы поставок неуклонно сокращались. Если в 2006 году на Украину поставлялось 59 млрд кубометров газа, то по итогам 2013 года — только 28,5 млрд кубометров, или чуть более 40% внутреннего потребления. Как рынок сбыта для «Газпрома» эта страна уже не так важна — на Украину приходится менее 15% совокупного экспорта.
Но есть одно важное обстоятельство, которое выводит конфликт на международный уровень, с привлечением представителей Евросоюза. Это вопрос газового транзита.
Основной экспортный рынок для российского газа — Европа (см. график 1). Традиционно этот газ поставлялся по трубам. Основные контуры экспортной газотранспортной системы сложились еще в 1970–1980-е годы. Через Украину прошли основные экспортные маршруты. Главным образом это магистрали из Уренгоя и Ямбурга н
Московский метрополитен должен к 2020 году завершить масштабную программу развития и превратиться в современную транспортную систему. К этому времени протяженность подземных линий увеличится в полтора раза, откроются десятки новых станций, будет закуплено свыше двух тысяч самых современных вагонов. Тендер на поставку их первой партии объявят в октябре этого года.
Требования заказчика к новым вагонам предполагают использование самых передовых технологий производства, которыми в совершенстве владеют лишь иностранные производители. Недавно дополнительным условием контракта стала локализация производства метровагонов на территории России. Впрочем, неожиданным оно могло стать лишь для неискушенных поставщиков. Именитые зарубежные компании к производству вагонов метро в России давно готовы. Для этого ими созданы необходимые партнерства и совместные предприятия с российскими компаниями.
Все расходы городского бюджета на новый подвижной состав и развитие Московского метрополитена обусловлены общей задачей правительства столицы серьезно повысить привлекательность общественного транспорта. Чем быстрее и комфортнее станет передвижение по Москве на муниципальном транспорте, тем больше людей предпочтут его личному автомобилю. Так в мэрии пытаются снизить нагрузку на столичные автодороги.
Годами в Москве в многочасовых пробках вынужденно простаивают сотни тысяч машин, до предела заполняя столичные трассы. В то, что московские пробки когда-нибудь исчезнут, перестали верить даже отчаянные оптимисты.
За устранение транспортных проблем столицы с большим энтузиазмом взялся нынешний градоначальник Сергей Собянин. Для достижения этой цели город использует все доступные средства. Например, введен запрет на движение транзитного грузового потока по МКАД, увеличено число платных и перехватывающих парковок, строятся новые дороги и расширяются имеющиеся.
Важнейшим для всех жителей Москвы стало решение правительства столицы о создании для автомобилистов альтернативных способов передвижения по городу, которыми они захотели бы воспользоваться. При текущем состоянии общественного транспорта это сложнейшая задача, которую невозможно решить, например, одним лишь обновлением парка транспортных средств.
Изучив ситуацию, власти города избрали путь интеграции всех видов городского транспорта в единую современную систему общественного транспорта. Ее основой должен быть Московский метрополитен. Но эффективной эта система может стать лишь при условии увеличения протяженности линий метро примерно на 150 км и строительства около 70 новых станций в различных частях города. (Сейчас протяженность столичного метрополитена составляет 326 км при 196 станциях.)
О таком грандиозном развитии метро можно было бы навсегда забыть при сохранении привычных темпов и стоимости строительства новых станций. Активное привлечение ведущих экспертов и аналитиков к решению этой проблемы позволило найти способы форсированного и недорогого ввода новых линий. Оценив имеющиеся силы и сре
На детях экономят в самую последнюю очередь. Этот тезис хорошо известен производителям и продавцам детских товаров, и он неоднократно был подтвержден жизнью. Во время всех экономических кризисов рынок детских товаров оставался одним из немногих, где сохранялись положительные темпы роста спроса. И в настоящее время, по имеющимся данным, рынок растет не менее чем на 10% в год, в то время как другие рынки потребительских товаров в лучшем случае стагнируют. Тем не менее, несмотря на позитивную динамику, не многие компании сегодня планируют существенно расширять бизнес, прежде всего в рознице. Разве что интерес вызывает предстоящее открытие нового Центрального детского магазина на Лубянке компанией «Галс Девелопмент».
На этом фоне планы крупнейшей российской розничной сети детских товаров «Детский мир», планирующей открыть в этом году 50 новых магазинов, выглядят весьма оптимистично. Более того, расширению сети сопутствует реконструкция устаревших магазинов, ввод на рынок магазинов нового, современного формата и повышение эффективности бизнес-процессов. Цель реализуемой сегодня «Детским миром» стратегии — увеличить долю компании на рынке сетевой розницы детских товаров до 10%. О том, как этого достичь, «Эксперту» рассказал генеральный директор ГК «Детский мир» Владимир Чирахов. Выпускник Академии ФСБ РФ по специальности «Прикладная математика» и Академии народного хозяйства по специальности «Менеджмент», Владимир Чирахов имеет большой опыт работы в отечественной рознице: сначала в компаниях, торгующих бытовой техникой («Партия-электроника», «М.Видео»), а затем в детской рознице, в сети «Кораблик», откуда он и пришел в «Детский мир» в 2012 году.
— Какой формат детского магазина вы сегодня развиваете? Ориентируетесь ли на какие-то западные аналоги?
— Мы развиваем сеть супермаркетов и гипермаркетов детских товаров. Два года назад мы приняли стратегию, которая предусматривала два основных принципа: широкий качественно подобранный ассортимент и доступные цены. То есть мы сделали ставку на большой оборот. Для этого у нас должна быть эффективная сеть с эффективными бизнес-процессами. Аналогов нашей сети за рубежом не так много. Далеко не во всех европейских странах развит подобный формат специализированного универсального магазина, в котором можно купить все для детей. В этом смысле мы ни на кого не ориентируемся. Скорее нужно говорить о том, какой формат нам хотелось бы представить.
— А велика ли потребность в развитии детской розницы?
— Не могу сказать, что цивилизованная сетевая розница детских товаров полностью победила. По данным за прошлый год, доля несетевой торговли составила порядка 20 процентов. Доля нашей компании, по данным «Комкона», в цивилизованном сегменте розничного рынка составляет 8,1 процента. С учетом нашей широкой представленности в стране потенциал роста у компании достаточно большой. К концу этого года наша цель — достичь примерно десятипроцентной доли рынка сетевой торговли.
— За счет чего планируете расти?
— Прежде всего за счет о
«Шерстить» можно социальные сети — такой поиск тоже монетизируем. Это убедительно показывает опыт трех молодых предпринимателей, которые в конце прошлого года запустили в Новосибирске интернет-проект под названием «Социальный сканер» (Socscan.ru). В интересах бизнеса сервис успешно ищет обращения пользователей социальных сетей, содержащих любую мало-мальски коммерческую составляющую, что открывает новые возможности для компаний, ориентированных на B2C. К тому же аккумулируемая «Социальным сканером» информация позволяет анализировать спрос и предложения самых разных рынков.
«Люди оставляют в социальных сетях множество сообщений коммерческого характера. Кому-то нужен фотограф на свадьбу, кто-то сколачивает группу единомышленников для поездки на Алтай. Люди просят помощи и совета на личных страницах и в группах. Они задают вопросы о ценах, использовании, разновидностях товаров и услуг. И часто эти обращения остаются без ответа, они не доведены до продаж. Вот такие-то обращения мы и ищем, группируем и аккумулируем их на своем сайте. По сути, мы помогаем малому бизнесу продавать в соцсетях»,— объясняет работу сервиса «Социальный сканер» один из авторов проекта Андрей Сидоров. Сейчас отбираются сообщения по заданным ключевым словам в «ВКонтакте» и Twitter.
Как рассказывают авторы «Социального сканера», учредители компании «Джонатан Ливингстон», на момент запуска проекта в ноябре 2013 года они не смогли найти аналогов своей поисковой системы. Только через несколько месяцев новосибирским бизнес-партнерам станет известно о подобных сервисах: одном российско-украинском стартапе и еще трех из США и Канады. Последние, естественно, работают на англоязычный рынок и ведут поиск в Facebook, ну и в том же Twitter.
«Идея сканера родилась совершенно случайно, — вспоминает Татьяна Полякова. — Мы тогда работали совсем над другим проектом, занимались поиском контрагентов для организации отдыха на Алтае. Искали в соцсетях предложения по проживанию в гостиницах, на базах отдыха, организаторов туров смотрели. И заметили, что пользователи соцсетей много и конкретно пишут о своих планах на отдых и о туристических предпочтениях. Например, человек говорит, что у него есть 15 тысяч рублей, и он за эти деньги хотел бы отдохнуть на Алтае. И просит сообщество подсказать базу отдыха по этим возможностям. Но часто подобные вопросы остаются без ответа. И мы на них стали отвечать сами. А потом увидели, что поиск запросов можно коммерциализировать. Да и искать можно далеко не только потенциальных туристов».
Первый вариант сайта делали около двух месяцев. Но все сомнения в перспективности потраченных средств и времени были отметены в первые же два дня работы сервиса, когда компания получила 350 заявок на поиск. Пилотный проект тут же превратился в источник дохода. А первые заявки подсказали список тем, которые интересуют покупателей сервиса — людей, ищущих потенциальных клиентов. Сейчас таких тем 15, в их числе туризм, интернет-магазины, фото и видео, ре
Крупнейший мировой производитель стройматериалов — швейцарский концерн Sika — намерен более чем вдвое увеличить свою долю на российском рынке строительной химии: если сейчас она составляет около 4%, то к 2018 году должна вырасти как минимум до 10%.
«Это будет сделано за счет развития собственной производственной базы в России, что является одним из важнейших направлений нашего развития, — говорит гендиректор Sika в России Сергей Зюзя. — Уже сейчас у нас действует четыре завода: два в Ржеве и по одному в Санкт-Петербурге и Лобне. А в ближайших планах — открыть еще три предприятия до 2017 года в Южном, Приволжском и Уральском федеральных округах».
Из всех восьми десятков стран, где ведет операции Sika, Россия по итогам прошлого года продемонстрировала наибольший рост. Если в целом в 2013 году мировые продажи Sika увеличились на 6,5%, до 5,14 млрд швейцарских франков, то в нашей стране они выросли на 18% и превысили 70 млн франков. Это рекордный показатель за всю историю концерна. Его удалось достичь за счет расширения продуктовой линейки и участия швейцарцев в реализации крупных инфраструктурных проектов в Краснодарском крае, Москве, Казани и Владивостоке. Только в Сочи для возведения стадионов, мостов и железнодорожных станций Sika поставила порядка 10 тыс. тонн различных суперпластификаторов, ускорителей схватывания и еще 0,5 млн квадратных метров мембран для гидроизоляции на общую сумму свыше 1 млрд рублей.
«Мы уже инвестировали в Россию около 30 миллионов франков, и в обозримой перспективе объемы наших вложений будут увеличиваться», — говорит топ-менеджер Sika. Так, швейцарцы сейчас активно проводят рассчитанную на два года программу по замещению импортного сырья на российское для существующих производств добавок в бетон в Лобне и Ржеве. В рамках этой программы один из заводов в Ржеве предполагается полностью модернизировать, что позволит увеличить выпуск сухих строительных смесей в девять раз, с 10 тыс. до 90 тыс. тонн в год.
Новая стратегия Sika во многом базируется на нынешних прогнозах роста производства в строительном секторе России, которое только в следующем году должно увеличиться на 8,8%. Но очевидно, что если рост замедлится, то и планы концерна придется скорректировать. Впрочем, сами швейцарцы уверены, что этого не произойдет, и через пять лет их выручка в России увеличится более чем вдвое, с 2,7 млрд до 5,6 млрд рублей.
Совокупная выручка российских операторов сотовой связи в корпоративном сегменте по итогам первого квартала 2014 года составила 23,8 млрд рублей, что на 9% больше, чем годом ранее. Такие данные представлены в обзоре корпоративного рынка аналитического агентства AC&M.
По оценкам AC&M, в структуре доходов мобильных операторов бизнес-сегмент составляет порядка 11% (12% у «большой тройки»), а общее количество корпоративных клиентов (юрлиц и индивидуальных предпринимателей, подключенных по корпоративным тарифам) на конец первого квартала превысило 0,9 млн. На них приходится 19,4 млн активных сим-карт (8,2% от общего количества в стране).
Около 16% от общей выручки в корпоративном сегменте операторы заработали от роуминговых поступлений, в то время как в целом по рынку доля роуминга (внутрисетевого и международного) не превышает 8%. Такая разница обусловлена большей востребованностью услуг связи в роуминге у корпоративных клиентов.
Лидирует на корпоративном рынке ОАО «Мобильные Телесистемы» с долей 40% абонентов. ОАО «Вымпелком» занимает 29%, ОАО «Мегафон» — 25%. Вместе операторы «большой тройки» контролируют 94% корпоративного рынка мобильной связи по количеству клиентов и около 96% рынка — по количеству сим-карт, говорится в исследовании.
МТС также лидирует и по объему выручки от корпоративных клиентов — на долю компании приходится более 35% рынка.
Чуть меньше трети всех зарегистрированных B2B сим-карт в сетях российских операторов мобильной связи приходится на Москву и Московскую область. Корпоративные абоненты этого региона сгенерировали порядка 58% от общей «корпоративной» выручки, что объясняется более высоким показателем ARPU (средняя выручка с пользователя) столичных абонентов — 629 рублей против 330 рублей регионального абонента (по первому кварталу 2014 года). По данным AC&M, лидером по количеству корпоративных клиентов в Москве также является МТС.
Количество корпоративных пользователей мобильного интернета в России на конец первого квартала составило 7 млн, или 36% от общего количества B2B-абонентов. В сети МТС 40% абонентов активно пользуются сервисами передачи данных, в сети «Вымпелкома» — 36, «Мегафона» — 33%. Общая выручка от услуг мобильного интернета и передачи данных в сегменте B2B российских операторов по итогам 2013 года выросла на 25% по сравнению с 2012-м и превысила 12,9 млрд рублей.
Самая приятная новость, связанная с проектом бюджета на предстоящую трехлетку, внесенным кабинетом министров в Думу, заключается в том, что правительство решило не вводить налог с продаж. Как сообщил министр финансов Антон Силуанов, этот налог рассматривался как способ решения бюджетных проблем крупных мегаполисов, где, собственно, и сконцентрирована основная масса розничных продаж, однако решено пойти другим путем: в бюджете на 2015 год дополнительно выделено 32 млрд и 18 млрд рублей для решения транспортных проблем Москвы и Московской области соответственно.
Однако есть и новость неприятная: отменен порог для обложения зарплат отчислениями на медицинское страхование. Сейчас с зарплаты меньше 624 тыс. рублей в год в Фонд обязательного медицинского страхования (ФОМС) уходит 5,1%, а сумма выше порога взносами не облагается. Теперь выплаты в этот фонд будут взиматься с любой суммы, а значит, любые мало-мальски высокооплачиваемые специалисты (порог был не бог весть какой — 52 тыс. в месяц при средней по стране зарплате в августе 31 тыс. с хвостиком) станут обходиться своим работодателям дороже.
Мораторий на передачу накопительной пенсии в управление УК, как и было объявлено ранее, сохранен, общая экономия бюджета на трансферте на покрытие связанного с этим дефицита ПФР (и создание там профицита) составит 309,2 млрд рублей. Однако предложение Минфина не платить выходящим на пенсию фиксированную часть базовой пенсии правительство не поддержало.
Этот пенсионный маневр — одноразовый ресурс. В будущем году еще раз сократить пенсионный трансферт относительно нынешнего уже не получится. В итоге правительство вынуждено сокращать «дискреционные» расходы — на науку, инфраструктуру, инновации, и это явно не лучшее решение в стагнирующей и готовой вот-вот свалиться в рецессию российской экономике.
Макроэкономическая подложка бюджета представляет собой базовый сценарий обновленного прогноза социально-экономического развития МЭР и выглядит очень уж прекраснодушно: он предусматривает постепенное ускорение роста ВВП до 2% в 2015 году и свыше 3% в 2017-м. При этом никаких системных мер, направленных на преодоление стагнационных рисков, бюджет не предусматривает.
В реальном выражении в 2015 году (с учетом заложенного в расчеты бюджета дефлятора ВВП 7,1%) сокращаются все статьи бюджетных расходов, кроме военных и расходов на национальную экономику, куда вошли расходы на сооружение инфраструктуры, связывающей РФ с Крымом. Военные расходы за 2013–2015 годы реально вырастут на 35,2%, опережая прогнозируемый Минэкономразвития рост ВВП в 12,6 раза. А вот социальные расходы, включая здравоохранение и образование, за тот же период реально сокращаются на 20,1%.
Это означает существенное изменение приоритетов бюджетной политики, ведь до недавнего времени, особенно в 2009–2010 годах, именно социальные расходы наращивались в первую очередь. Однако уже в прошлом году Минфин начал перебрасывать финансирование социальных мандатов на региональные б
Повестка организованного «ВТБ-Капиталом» форума «Россия зовет», состоявшегося на прошлой неделе, была откровенно скупа: всего три панели, причем одна из них была посвящена достаточно поверхностному обсуждению вопросов регионального развития. Не поражал форум и большим количеством гостей, в том числе иностранных, хотя все предшествующие годы на мероприятии в первую очередь пытались определить место нашей страны в глобальной инвестиционной картине.
Вопросы инвестирования в Россию сейчас явно отходят на второй план. У Центрального банка, традиционно публикующего данные о притоке в страну иностранных инвестиций, пока есть статистика только за первый квартал, и она в целом соответствует тренду последних лет (см. график 1). Когда будут результаты по второму кварталу, мы, скорее всего, увидим отток прямых иностранных инвестиций, связанный с внешнеполитическими проблемами. Не так давно Россию покинула компания Blackstone — один из крупнейших в мире частных инвесторов, так и не нашедший подходящих объектов для вложений. Однако события последних месяцев позволяют говорить о том, что геополитическая истерика инвесторов прекратилась в третьем квартале — отчеты это покажут. Летом о возвращении в Россию заявил Марк Мобиус, глава Templeton Emerging Markets Group. Во втором квартале фонд увеличил инвестиции в акции российских компаний в шесть раз (правда, в начале 2014 года он вывел из этих бумаг порядка 200 млрд рублей). А по данным EPFR, только за последнюю неделю сентября иностранные инвесторы вложили в фонды, ориентированные на российский рынок, 157 млн долларов.
Но в любом случае с происходящим в российской экономике потоки инвестиционного капитала не коррелируют. Динамика инвестиций в основной капитал свидетельствует: сколько бы денег ни приходило в бумаги и обязательства российских эмитентов, до реального сектора они все равно не добираются (см. график 2). И у чиновников есть четкий ответ на вопрос, почему так происходит. На форуме в замедлении экономики России обвинили три группы факторов: структурные — исчерпание запасов рабочей силы и капитала, циклические — снижение цен на сырье и ужесточение монетарной и бюджетной политики мировыми центробанками и форс-мажорные — переоценка геополитических рисков и санкции. Но если последний фактор носит временный характер, то на вопрос, что делать с пресловутыми структурными проблемами, у правительства ответа не оказалось. Вместо этого гости форума вновь услышали о приверженности прежним принципам: глава ЦБ Эльвира Набиуллина говорила о первоочередной задаче по снижению инфляции, а министр финансов Антон Силуанов — о бюджетной дисциплине. При этом инфляция в годовом исчислении составила уже 8,1%, обогнав ключевую ставку регулятора, а бюджет на ближайшую трехлетку, в котором, по сути, и остались только социальные и оборонные расходы, сверстан явно оптимистично.
Стимулирование экономики даже не обсуждается. Выступление министра экономического развития Алексея Улюкаева о «гремучем и взрывоопасн
Банковская статистика, как и любая другая, полна загадок. Вот одна из них. Несмотря на явное торможение роста реального сектора экономики и ухудшение финансового положения тысяч предприятий, включая крупнейшие, показатель доли просроченных кредитов корпоративных клиентов на банковских балансах за год практически не изменился, составив 4,4–4,5%. Нелогично, не правда ли? А все дело в том, что отраженная на банковских балансах просрочка, не всегда является адекватным мерилом качества кредитного портфеля. В части крупного бизнеса фактором искажения становится пролонгация кредитных договоров, нередко сопровождающаяся предоставлением отсрочки по уплате основного долга, пересмотром графика погашения и уменьшением ежемесячных платежей. Поэтому в банковской отчетности ухудшение платежной дисциплины крупных компаний можно увидеть лишь по косвенным признакам, один из которых — снижение кредитовых оборотов по кредитам юридических лиц.
Мы решили посмотреть, как ведет себя показатель оборачиваемости кредитного портфеля, который представляет собой отношение кредитовых оборотов (то есть фактических погашений кредитов) по счетам, на которых учитываются кредиты, к средним остаткам на этих же счетах за несколько предшествующих месяцев. Выяснилось, что с начала 2014 года имеет место тенденция к сокращению оборачиваемости кредитов по ряду крупнейших корпоративных банков (см. график 1). При этом у некоторых банков этот показатель снижается достаточно серьезно: например, у банка «Россия» за 12 месяцев, с 1 сентября 2013 года по 1 сентября 2014-го, он сократился втрое — с 1,8 до 0,6; у Газпромбанка — в два раза, с 1,6 до 0,8. В среднем по первой десятке корпоративных банков оборачиваемость снизилась с 1,3 до 1,0, хотя просрочка в корпоративном сегменте за указанный период, как мы уже говорили, оставалась неизменной.
Конечно, оборачиваемость тоже не идеальный индикатор: она не показывает роста «перекредитовки», то есть погашения кредитов в банке А за счет бридж-кредита в банке Б с получением на следующий день нового кредита в банке А. Кроме того, она может реагировать снижением на резкий рост остатков кредитов с погашением тела долга в конце срока, а многие крупные банки в апреле–июле как раз наращивали кредитный портфель, замещая для российских компаний внешнее фондирование. Но в ближайшее время оборачиваемость вряд ли восстановится, и это станет подтверждением тревожных выводов о качестве кредитного портфеля.
Проблемы банков, кредитующих крупный бизнес на фоне напряженной ситуации с ликвидностью и ослабления притока депозитов населения в банковскую систему, вынужден будет решать регулятор. Помимо традиционных каналов пополнения ликвидности посредством сделок репо и кредитования под залог нерыночных активов (как правило, требований по кредитным договорам в соответствии с положением 312-П) регулятор уже согласовал рефинансирование кредитов на инвестпроекты для банков с капиталом свыше 50 млрд рублей. Мы ожидаем, что в случае дальнейшего нараст
Один из лучших химиков планеты Валерий Фокин все еще любит играть. Например, в химический конструктор «Лего», создавая соединения с новыми свойствами или пытаясь заглянуть в живые системы, чтобы как минимум понять всю сложность происходящего. Этому он учит студентов и молодых ученых в созданной год назад лаборатории МФТИ.
Влюбившись в химию еще в детстве, Фокин сделал блестящую карьеру. Сейчас он профессор престижного Института Скриппса в Калифорнии, где занимается в основном разработкой новых каталитических реакций. Thomson Reuters в 2011 году назвала его одним из десяти лучших химиков мира (см. «Эксперт» № 39 за 2011 год). По рейтингу Thomson Reuters, Фокин в прошлом году был назван одним из претендентов на Нобелевскую премию. Всемирную известность ученый получил благодаря реакции, которая стала визитной карточкой клик-химии — направления, у истоков которого стоял нобелевский лауреат Барри Шарплесс. Клик-химия — это возможность с помощью простых и быстрых реакций создавать новые соединения с самой разнообразной активностью и структурой. «Клик» — такой звук издает пряжка при защелкивании, и так же быстро происходит реакция между группами элементов в новых соединениях, которые могут быть использованы в медицине и других отраслях. Валерий Фокин — автор более ста научных публикаций, его работы очень активно цитируются.
— Валерий, вас ассоциируют с таким направлением в современной химии, как клик-химия. Вы и сейчас ею занимаетесь?
— И да и нет. Когда эта концепция возникла, во многом благодаря нобелевскому лауреату Барри Шарплессу, она отвечала на актуальную в тот момент задачу: если мы не научились достаточно подробно изучать и делать сложные большие молекулы для применения, в частности, в медицине, давайте использовать простые, надежные, давно известные химические реакции на огромном числе самых разнообразных исходных соединений. Можно создавать новые вещества «кликом», как по щелчку, с самой разнообразной структурой и активностью. И из этого непременно получится что-то полезное. К этой идее относились неоднозначно. Для кого-то она была очевидной, для кого-то странной. Моя реакция азидов и ацетиленов в присутствии медных катализаторов стала хорошим и широко используемым примером клик-химии, которая и сейчас востребована. Эта реакция стала одним из инструментов, которым могут пользоваться ученые из разных областей науки. Наука развивается очень быстро. Например, в те времена многие ученые не верили, что можно будет получить кристаллы очень сложных мембранных белков-рецепторов. Но прошло не так уж много лет, и их научились делать. Естественно, я тоже не зацикливаюсь на клик-химии.
— А какова ваша генеральная идея в жизни?
— (Смеется.) Конечно, дети. Все остальное вторично.
— А в науке?
— Больше всего мне интересны методы, с помощью которых можно «забраться» в живую систему, например в клетку, таким образом, чтобы не навредить ей, и наблюдать всю сложность происходящих в ней процессов.
— Вы часто говорите, что как будто играете в химический конструкт
В конце сентября 7,2-миллионный Гонконг, имеющий статус особого административного района Китая, оказался охвачен массовыми акциями протеста, в которых участвовали десятки тысяч человек. На улицы вышли сторонники демократических выборов — и они оказались готовы к длительному противостоянию с властями. Городская администрация призвала участников протестных акций покинуть улицы, но активисты движения Occupy Central («Оккупируй Сентрал», по названию центрального делового округа города) планируют продолжать протестовать до тех пор, пока не будут удовлетворены их требования.
Демонстрации начались в ответ на решение властей КНР разрешить только одобренным Пекином кандидатам участвовать в выборах главы автономной администрации Гонконга, которые пройдут в 2017 году. По мнению манифестантов, этим власти КНР нарушают свое обещание обеспечить демократические выборы и высокую степень автономии Гонконга.
Автономия региона была закреплена соглашением между Британией и КНР от 1984 года, по которому Гонконг в 1997 году был возвращен Китаю после полутора столетий британского правления. Однако период автономии ограничен лишь 50 годами — с 2047 года Пекин может отменить этот особый статус и сделать Гонконг обычной провинцией Китая.
Протесты в Гонконге поставили власти КНР в сложную ситуацию. С одной стороны, они не могут пойти на серьезные уступки митингующим, поскольку это может привести к росту протестного движения и требованиям демократических выборов во всем Китае. С другой стороны, они пытаются избежать жесткого подавления протестов, как это было 25 лет назад на площади Тяньаньмэнь в Пекине. Чрезмерно жесткая реакция на гонконгские протесты может ударить по внешнеполитическим и экономическим позициям Китая в мире, и в этом в Пекине тоже не заинтересованы. Особенно в контексте наметившегося диалога между руководством КНР и Тайваня. Председатель КНР Си Цзиньпинь активно поддерживает диалог с Тайбэем, поскольку надеется войти в историю в качестве объединителя китайских земель. Поэтому не исключено, что протесты могут затянуться.
Катализатором протестов стала избирательная реформа, которую летом 2014 года предложили провести в Гонконге китайские власти. После передачи города под китайскую юрисдикцию в 1997 году им руководил главный министр, избираемый непрямым голосованием комитета выборщиков.
Комитет выборщиков сейчас состоит из 1200 человек, представляющих различные социальные группы, например финансовый сектор, образовательную систему, духовенство. Члены комитета избираются ассоциациями каждой из социальных групп, но фактически и в выдвижении, и в избрании кандидатов значительную роль играет Пекин. Поэтому политическое управление Гонконгом на протяжении последних 17 лет, по сути, находилось в руках властей КНР.
Требования всеобщих прямых выборов в Гонконге, где со времен британского правления сохранились многие либеральные свободы, немыслимые в материковом Китае, такие как свобода совести, слова и собраний, звучат еще с середины 2000-х. К
Голливуд продолжает без устали раскрывать тему кровососущих гуманоидов. Казалось бы, про вампиров мы знаем все, даже больше, чем про самих себя. Но сценаристы про-должают со всех сторон обыгрывать беспроигрышный с коммерческой точки зрения сю-жет.
На этот раз они обращаются к полумифической личности Влада Дракулы ради того, чтобы напомнить нам, что был он не таким уж плохим правителям, как про него принято думать, а вампиром стал не по собственной прихоти, а исключительно ради защиты своей страны от вероломных захватчиков. Дракула получает возможность побыть вампиром с его могуществом целых три дня, которых вполне достаточно, чтобы решить все проблемы, а в течение этого своеобразного тест-драйва он должен совершить окончательный выбор: или так и остаться кровососом, или вернуть себе человеческий облик. Увы, и здесь нет никакой интриги.
На этой неделе выходит в прокат фильм Никиты Михалкова «Солнечный удар». Он снят по мотивам двух произведений Ивана Бунина — одноименному рассказу и дневниковой прозе «Окаянные дни». Фрагменты нового фильма Никита Михалков демонстрировал в авторской программе «Бесогон». По ним можно сказать, что экранизация осуществлялась с привычным для именитого режиссера размахом: ему не пришлось себя ни в чем ограничивать. Часть съемок фильма из жизни маленького городка на берегу Волги проходила на Женевском озере: только там удалось найти колесные пароходы.
Идея снять фильм по прозе Бунина посетила Никиту Михалкова очень давно, но только четыре года назад он предложил Владимиру Моисеенко написать сценарий. Но Моисеенко умер, и работа над сценарием прервалась. Некоторое время спустя она возобновилась с участием Александра Адабашьяна. А музыку для фильма написал Эдуард Артемьев.
Эдуард Успенский сочинил новую сказку. На этот раз его героем стал детский писатель, который неожиданно для себя обнаруживает путь в параллельный мир, населенный микрочеловечками. Писатель ничуть не удивлен, он начинает подробное исследование мира, в котором оказался по воле случая. Успенский утверждает, что, начиная писать книгу, даже не подозревал, чем она может закончиться: «Я думал, так себе, игрушечки. И мои микрочеловечки только радовали меня своей уютной жизнью. Но с какого-то момента они стали жить своей собственной жизнью, не очень мне подчиняясь».
Эдуард Успенский — один из самых популярных отечественных сказочников. Его произ-ведения переведены более чем на 25 языков. Они издавались в Финляндии, Голландии, Франции, Японии и США. В ноябре в издательстве «Росмэн» выйдут еще две книги писа-теля: «Чудище среди чудовищ» и «Дама из Амстердама».
С 8 по 15 октября в Москве пройдет 4-й Международный фестиваль актуального научного кино «360°». В числе организаторов — Политехнический музей и фонд «Сколково». В рамках фестиваля будет представлено более 40 фильмов из разных стран. Победителей в конкурсной программе выберет жюри во главе с кинодокументалистом Виталием Манским. Фильм открыти
Швейцарская часовая мануфактура IWC Schaffhausen, основанная в 1868 году, специализируется на выпуске уникальных часовых механизмов. Ingenieur Perpetual Calendar Digital Date-Month, модель, оснащенная вечным календарем, — новый шедевр IWC Schaffhausen. В новогоднюю ночь происходит одновременное переключение всех пяти дисков-указателей — это поистине фантастическое зрелище, которое впечатлит всех ценителей механических часов. Каждые четыре года вечный календарь учитывает дополнительный день високосного года — 29 февраля. Его корректировка потребуется только 1 марта 2100 года, который, в отличие от остальных, не считается високосным. Несмотря на сложность механизма, вечный календарь легко регулируется с помощью заводной головки.
Спортивный дизайн хронографа Ingenieur Perpetual Calendar Digital Date-Month, а также инновационный материал корпуса — алюминид титана — придает новой модели сходство с гоночным болидом «Формулы-1». Хронограф можно приобрести в Москве в бутике компании на Петровке.
Выпуск лимитированных ароматов, приуроченный к знаковой дате или событию, давно стал хорошей парфюмерной традицией этой марки. Bvlgari отмечает свое 130-летие и представляет новый аромат Man in Black — посвящение древнеримскому богу Вулкану. Вы словно совершаете восхождение на Капитолийский холм, место обитания римских божеств. Путешествие начинается с акцентов экстракта рома и пряных специй, манящих и обещающих наслаждение в конце пути. Точка назначения скрыта в нотах «сердца». Ваши спутники — волнующая тубероза, абсолют корня ириса и теплые аккорды кожи: маскулинные, сексуальные, импульсивные. Шлейф аромата обволакивает, как заслуженная награда путнику: бобы тонка и железное дерево говорят о брутальности и привлекательности путешественника, знакомого с обителью богов.
Вот уже более трех столетий пальто считается признаком исключительной мужественности: в таком статусе оно в XVII веке пришло в Голландию из Испании, как одежда для знати, а затем стало элементом военного облачения во Франции. Компания Indever занимается пошивом не только костюмов и сорочек, но также обуви, джинсов и пальто. По части технологии пошив пальто на заказ сопоставим с пошивом мужского костюма. Те же натуральные дышащие материалы, крепчайшие нити и подкладки, пуговицы из рога буйвола, и конечно, безупречная посадка на фигуре. Кроме того, приятно удивят небольшие фирменные «фишки»: расстегивающиеся пуговицы на рукавах, контрастные детали, именная монограмма и другие приятные мелочи.
Компания Parrot, знаменитая своими дронами, представила сразу две новинки: Parrot Rolling Spider и Parrot Jumping Sumo. Увлекательные игрушки-роботы «пилотируются» со смартфона или планшета при помощи специальной программы FreeFight 3 и снимают все, что «видят», на камеру высокого разрешения. Праздник и веселье вам обеспечены: Rolling Spider легко и маневренно летает, а также катается по стенам и потолку, в то время как Jumping Sumo совершает
Иркутская область — один из уникальных регионов России, где крупная промышленность соседствует с развитой инфраструктурой, туризм – с грандиозными алюминиевыми заводами, а моногорода — с современными научными и образовательными учреждениями. Два года назад губернатором региона стал владелец крупнейшего регионального многопрофильного холдинга Сергей Ерощенко, который сразу же объявил курс на перенастройку экономической политики Иркутской области. О том, что из этого получается и как формировать гибкую инвестиционную политику в современных условиях, глава региона рассказал в интервью «Эксперту».
— Если позволите, начнем с проектов, благодаря которым Иркутская область постоянно находится в сводках федеральных новостей. Первый проект — реновация Байкальска в связи с закрытием Байкальского целлюлозно-бумажного комбината. Что сделано и как на это реагирует население моногорода?
— Действительно, в июле 2013 года на федеральном уровне было принято решение, и в сентябре того же года производство на Байкальском ЦБК было остановлено. С того времени уволено 1369 человек, сейчас на комбинате еще работает 130 человек, а уровень безработицы в Байкальске составляет 4,7 процента. И это при том, что при численности населения около 14 тысяч человек в Байкальске каждая семья имеет непосредственное отношение к работе этого предприятия и в той или иной мере зависит от него, поэтому сейчас наша основная цель — обеспечение социальной стабильности и устойчивого экономического развития Байкальска.
Развивать экономику моногорода планируется за счет создания особой экономической зоны туристско-рекреационного типа «Ворота Байкала», индустриального парка «Байкальский» (в поселке Култук и городе Байкальске), агротехнопарка (промплощадка БЦБК в Байкальске). Реализация этих проектов позволит создать около четырех тысяч новых рабочих мест.
— Однако реализация этих проектов пока сдерживается особым экологическим статусом Байкала, верно?
— Да, основным сдерживающим фактором является то, что Байкальск расположен на берегу озера Байкал в центральной экологической зоне Байкальской природной территории, ЦЭЗ БПТ, и у нас действуют повышенные экологические требования к работающим предприятиям и запрет на строительство новых производств. Уже готовятся очередные изменения в Постановление Российской Федерации № 643 об утверждении перечня видов деятельности, запрещенных в ЦЭЗ БПТ. В ближайшей перспективе основная задача — обеспечение бесперебойного теплоснабжения города, в том числе отопительного сезона 2014–2015 годов, для чего сейчас принимаются все необходимые меры.
— Вы упомянули особую экономическую зону, создание которой в Иркутской области шло медленными темпами. Как обстоят дела сейчас?
— Новый этап развития проекта особой экономической зоны тоже связан с закрытием БЦБК, соседство «грязного» производства с объектами туристской инфраструктуры не позволяли в полной мере использовать рекреационный потенциал территории, имеющей особый режим ведения предпринимательской д
Восточная Сибирь — одна из территорий, переживающих бурную индустриализацию. Трубопроводы Восточная Сибирь — Тихий океан и «Сила Сибири», проект «Большой Братск», строительство и запуск Богучанской ГЭС и в целом предприятий Ангаро-Енисейского кластера — все эти проекты определяют лицо региона на ближайшие десятилетия. Иркутская область в центре этих процессов. Здесь есть две крупные железнодорожные магистрали — Транссиб и БАМ; три крупнейшие ГЭС; несколько заводов в металлургии, химической отрасли, машиностроении; нефтеперерабатывающий завод, а также компании в других отраслях. Дальнейшее развитие современных производств здесь запланировали по двум территориальным поясам, учитывающим особенности разноплановой экономики региона, а также снабдили универсальным рецептом — надо создавать кластерные объединения по отраслям. Кстати, эта идея в своем развитии на несколько лет опередила аналогичную на Дальнем Востоке, где лишь недавно решили, что наиболее эффективный путь развития региона — компактные приоритетные территории для инвесторов.
Такая стратегия уже дает результаты. По итогам рейтинга инвестиционной привлекательности регионов 2013 года рейтингового агентства «Эксперт РА», Иркутская область вошла в двадцатку наиболее инвестиционно привлекательных регионов. По инвестиционному риску среди субъектов Российской Федерации регион занял 29-е место, улучшив свои позиции на 18 пунктов по сравнению с предыдущим годом, главным образом за счет снижения управленческого риска. По инвестиционному потенциалу Иркутская область поднялась на одну ступень, заняв 17-е место.
Объем инвестиций в основной капитал по итогам 2014 года планируется на уровне 187,0 млрд рублей — это 104,8% к прошлому году. В нефтегазовой отрасли идет разработка Верхнечонского нефтегазоконденсатного месторождения («Верхнечонскнефтегаз»), Ярактинского, Марковского и Даниловского нефтегазоконденсатных месторождений (Иркутская нефтяная компания), Дулисьминского нефтегазоконденсатного месторождения (НК «Дулисьма»). Реализуются проекты добычи золота в Бодайбинском районе компаниями «Высочайший» и «Полюс Золото». В сфере производства нефтепродуктов и химического производства осуществляется крупный проект Ангарской нефтехимической компании по модернизации предприятия, цель которого — производство бензинов в соответствии с требованиями технического регламента.
Отдельный большой пласт проектов связан с реальным сектором экономики и крупными промышленными предприятиями. Иркутский авиационный завод — филиал корпорации «Иркут» — развивает производственную базу для создания самолетов МС-21, Су-30МК и Як-130. «Русал» начинает строительство анодной фабрики в Тайшетском районе, реализуются проекты в области черной металлургии, металлопереработке и лесообработке.
В основе всех проектов — комплексная совместная работа инвесторов и регионального правительства. Так, Ангарский технопарк (фактически это индустриальный парк) недавно успешно прошел процедуру сертификации в Ассоциации индустриальны
Новых месторождений золота в мире с каждым годом открывается все меньше. Запасы его истощаются, а разведанные залежи становятся все более труднодоступными и дорогими для добычи. И несмотря на текущее падение цен на золото, долгосрочная потребность в нем возрастает в связи с дестабилизацией мировой валютной системы и международной обстановки. Россия продолжает увеличивать свой золотой запас (в этом году он достиг 1094,7 тонны), поднявшись на шестое место в мире по объему золотого резерва и обогнав Китай (1054,1 тонны). В таком контексте разработка нового месторождения Угахан, начатая в Иркутской области компанией «Высочайший», которая входит в десятку крупнейших в России золотодобытчиков, представляется незаурядным событием, тем более что реализация этого проекта имеет особую важность для всей Иркутской области. «Высочайший» — один из основных налогоплательщиков в областной бюджет, и запуск нового месторождения не только увеличит налоговые отчисления, но и создаст новые рабочие места. В прошлом году, несмотря на неблагоприятную рыночную конъюнктуру золотодобывающей отрасли, компания увеличила объем производства золота до 5,5 тонны.
О том, когда закончится золото, какие надежды возлагает компания на разработку нового месторождения и с какими трудностями ей придется столкнуться, «Эксперту» рассказал генеральный директор ОАО «Высочайший» (GV Gold) Сергей Васильев.
— Обычно в медийном пространстве обсуждают, на сколько хватит запасов нефти и газа. А как обстоят дела с запасами золота?
— Есть такое понятие «золотой баланс человечества» — это где-то 230 тысяч тонн золота. Из них 145 тысяч тонн уже добыто, 22 тысячи утеряны, 12 тысяч — в ювелирных изделиях или зубах. И всего 89 тысяч тонн золота осталось в недрах. Из этих 89 тысяч экономически оправданным способом можно извлечь только 43. Причем это данные 2010 года, поэтому сейчас можете вычесть еще примерно 10 тысяч тонн.
По сегодняшним данным, у добывающих золото стран осталось запасов на срок от пяти до пятнадцати лет. Уже сейчас во многих странах падают объемы его производства. В России, исключая иркутский Сухой Лог, в нераспределенном фонде недр тоже практически не осталось месторождений с утвержденными запасами.
— Что особенного в месторождении Угахан? Какие трудности возникают в ходе реализации проекта?
— Об уникальности Угахана говорить не приходится — это рядовое месторождение с не очень богатыми рудами и с достаточно высокими эксплуатационными затратами. Рентабельность ему должны обеспечить хорошие горные условия, довольно простые для обогащения руды, и значительный масштаб производства. Этот объект призван восполнить падение мощностей по основному объекту на месторождении Голец Высочайший. В целом же наша инвестпрограмма, с учетом ввода Угахана, Красного и объектов Мараканского узла, позволит не только сохранить достигнутый уровень, но и повысить уровень производства золота в Иркутской области до шести-семи тонн в год на протяжении следующих десяти лет.
Угроза для разработки месторождения в
Рейтинги надежности страховых компаний от «Эксперт РА»на 26 сентября 2014 года
В первом полугодии 2014 года темпы прироста страховых взносов составили 8,4% (уровень инфляции был равен 7,8%). Объем рынка достиг 507 млрд рублей. Наибольший прирост взносов обеспечили сегменты страхования жизни (на 11 млрд рублей за шесть месяцев 2014 года по сравнению со аналогичным периодом 2013-го), ДМС (7 млрд рублей), страхование от несчастных случаев (НС) и болезней (5 млрд рублей). Наибольшее сокращение взносов произошло в обязательном страховании опасных производственных объектов (ОСОПО), страховании строительно-монтажных рисков (СМР) и государственном страховании жизни и здоровья военнослужащих.
Замедление роста рынка усилило конкуренцию: во всех крупнейших сегментах произошли заметные изменения в пятерке лидеров по взносам. В страховании автокаско с третьего на второе место переместилась ГК «Росгосстрах» и «Капитал». На рынке ДМС ГК «Росгосстрах» и «Капитал» поднялась с пятого места на второе, сместив «РЕСО-гарантия» на третью позицию. На рынке ОСАГО укрепила свои позиции ВСК, переместившись с пятого места на третье. А на рынке страхования жизни появился новый лидер — «Сбербанк страхование жизни». На рынке страхования от НС и болезней тоже произошли значительные изменения. СК «ВТБ страхование» заняла первое место, «ППФ страхование жизни» покинула список лидеров рынка по взносам в связи с переориентацией деятельности на накопительное страхование жизни.
При этом в поисках новых источников поступлений взносов страховщики начали активнее использовать банковский канал продаж для продвижения продуктов, не связанных с кредитованием и страхованием жизни. Например, темпы прироста взносов на страхование имущества граждан, поступивших через банковский канал продаж, составили в первом полугодии 2014 года 78,6% по сравнению с первым полугодием 2013-го. Взносы по этому виду страхования, полученные через банки, достигли максимального за последние годы значения — 2,5 млрд рублей.
В условиях стагнации на страховом рынке и кризиса в автостраховании выросла убыточность российских страховщиков. Значение коэффициента убыточности-нетто составило 54,7% за шесть месяцев 2014 года, что на 2 п. п. выше значения за аналогичный период 2013 года. Чтобы компенсировать рост убыточности и замедлить падение рентабельности, страховщики сокращают расходы на ведение дел. В первую очередь страховые компании урезали вознаграждение посредникам за заключение договоров по высокоубыточным видам страхования. По итогам первого полугодия среднерыночное значение показателя составило 43,1%, это на 2,1 п. п. меньше, чем за аналогичный период 2013 года. В результате сокращения расходов на ведение дел снижение рентабельности страхового рынка замедлилось. По итогам первого полугодия средний показатель рентабельности собственных средств страховых компаний снизился на 0,2 п. п. до 4,1%, обновив минимум последних шести лет.
Рентабельность собственных средств страховщиков, специализирующихся на автостраховании, упала ниже среднерыночного значения и составил
Российская страховая отрасль подошла к черте, за которой может последовать неконтролируемый распад рынка: стагнация сопровождается ростом убыточности и сокращением рентабельности собственных средств, нарастает разочарование акционеров в страховом бизнесе, зарубежные инвесторы покидают российский рынок.
В первом полугодии 2014 года страховые взносы выросли на 8,4% по сравнению со значением за аналогичный период предыдущего года (уровень инфляции был равен 7,8%), что на 5,3 процентного пункта (п. п.) ниже показателя первого полугодия 2013 года. Замедление роста рынка сопровождалось ухудшением финансового результата. Вслед за ростом убыточности автострахования и увеличением судебных издержек рентабельность собственных средств российских страховщиков сократилась до минимального за последние шесть лет значения (на 0,2 п. п. за год, до 4,3%).
Несмотря на принятые компаниями меры по санации портфелей и увеличению тарифов на страхование автокаско, бизнес автостраховщиков остается высокоубыточным: в среднем 104,1% у компаний с долей автострахования (суммарно ОСАГО и каско) в портфеле свыше 60%. Согласно прогнозу «Эксперт РА», заметного улучшения ситуации по итогам 2014 года не произойдет: даже в случае реализации наиболее оптимистического прогноза темпы прироста взносов не превысят 10,5%, а рентабельность собственных средств — 7%.
Вместе с тем потенциал для роста рынка страхования в России очень высок. По оценкам «Эксперт РА», лишь 10–20% имущества физических и юридических лиц в России застраховано. При этом создание условий для роста уровня проникновения страхования не только прекратит стагнацию на российском страховом рынке, но и обеспечит непрерывность процесса производства, а также снизит расходы государства при наступлении стихийных бедствий и катастроф. По оценкам «Эксперт РА», более 80% всех рисков, традиционно подлежащих страхованию в развитых странах, в России не имеют страховой защиты. «Недострахование» в наибольшей степени характерно для таких секторов страхового рынка, как страхование ответственности, недвижимости и иных видов имущества физических лиц, страхование строительных, сельскохозяйственных рисков и рисков малого и среднего бизнеса. Стимулировать спрос на страхование поможет отказ от выплат потерпевшим при наступлении стихийных бедствий компенсаций из бюджетных и внебюджетных фондов при отсутствии договоров страхования, расширение практики страхования имущества физических лиц при финансовом участии органов государственной власти (например, страхование жилья в Москве), а также создание экономических стимулов для развития социально значимых видов страхования ответственности.
Тем не менее, несмотря на стагнацию страхового рынка, рассмотрение жизненно важных для отрасли вопросов, таких как введение налоговых льгот в страховании жизни и повышение надежности рынков социально значимых видов страхования, постоянно откладывается.
Отсутствие гарантийных механизмов (в том числе компенсационных фондов) и (или) требов
Курс рубля продолжает обновлять исторические минимумы. На прошлой неделе отечественная валюта в моменте опускалась до 39,89 рубля за доллар (по инструменту tomorrow) и 44,52 рубля за бивалютную корзину. За обозреваемый период (29 сентября — 2 октября) котировки доллара выросли на 38 копеек, до 39,56 рубля. Стоимость синтетического инструмента Банка России за тот же период взлетела на 42 копейки, до 44,3 рубля, или примерно на 1%.
Отставание рубля от наиболее стойких валют развивающихся стран на минувшей неделе увеличилось еще на 0,2–1,5%. С начала года потери отечественной валюты против доллара составили 20,5%. Для сравнения: большинство других валют развивающихся стран если и снижались, то не так резко. Например, мексиканское песо, бразильский реал, южноафриканский ранд и турецкая лира с начала года потеряли по отношению к доллару 2,7; 5,6; 6,6 и 6,7% соответственно, а индонезийская рупия и вовсе подорожала — на 0,5%.
Основная причина слабости рубля — негативное воздействие международных санкций на российскую экономику. Робкие надежды инвесторов на то, что ЕС пойдет на частичную отмену санкций, не трансформировались в реальность. На прошлой неделе еврочиновники не только не нашли оснований для отмены санкций, но и пригрозили возможным введением новых, если геополитическая напряженность не ослабеет.
Подкачали цены на углеводороды. В четверг стоимость ноябрьского фьючерса на нефть сорта Brent в Лондоне в моменте опускалась ниже 92 долларов за баррель (28-месячный минимум).
Повлиял на рубль и внутренний негатив. В минувший вторник агентство Bloomberg, сославшись на инсайдерскую информацию, сообщило, что в Банке России рассматривают возможность введения ограничений на трансграничное движение капитала. Реакция участников рынка оказалась мгновенной и ожидаемо резко отрицательной. Буквально за несколько минут стоимость бивалютной корзины взлетела на 43 копейки, до 44,52 рубля. Чуть позже регулятор опроверг информацию о возможном запрете на движение капитала, а стоимость рубля скорректировалась вверх, но негативный настрой у инвесторов сохранился. Валютные спекулянты лишь ждут удобного момента для возобновления атак на отечественную валюту, которая большую часть недели торговалась несколько ниже рубежа 44,4 рубля за корзину (уровень, при достижении которого Центробанк начинает проводить валютные интервенции в пользу рубля). Впрочем, уже днем в пятницу торги проходили возле отметки 44,45 за корзину, что, по-видимому, означает: Банк России «сдал» уровень 44,4 и сместил линию обороны на 5–10 копеек вверх (44,45–44,5).
На рынке рублевых облигаций большую часть обозреваемого периода преобладали негативные настроения. В понедельник-вторник на фоне обновления минимумов по рублю доходности долгосрочных госбумаг выросли на 5–12 базисных пунктов.
В среду успех сопутствовал Минфину, сумевшему, несмотря на далеко не лучшую конъюнктуру рынка, разместить 13-летние ОФЗ 16212 на сумму 10,2 млрд рублей, предоставив инвесторам минимальную премию: ставка отсечения состави
Наметившееся было в августе усиление производственной активности промышленных предприятий в первый месяц осени продолжения не получило, свидетельствуют данные мониторинга ЦМАКП. Объем электропотребления в сентябре снизился до уровня июля, нивелировав августовский рост (с устранением влияния сезонного, календарного и температурного факторов). С точностью до ошибки измерений электропотребление держится на стабильном уровне с начала 2012 года, когда закончился посткризисный восстановительный рост этого показателя.
Согласно индексу менеджеров по продажам (PMI), в обрабатывающих отраслях в сентябре прекратилось улучшение конъюнктуры, наметившееся в конце лета. По данным банка HSBC, индекс упал до 50,4 пункта против 51 пункта в июле–августе.
Динамика спроса на промышленную продукцию продемонстрировала в сентябре небольшое ухудшение по исходным данным, которое было выправлено очисткой от сезонности, свидетельствуют опросы, проведенные Институтом экономической политики им. Гайдара. В результате интенсивность изменения спроса осталась примерно на прежнем уровне, который регистрируется опросами уже пятый месяц подряд. То есть никаких принципиальных изменений в динамике объемов продаж, по оценкам предприятий, не произошло.
Однако такая стабильная ситуация по-разному оценивалась предприятиями. В августе–сентябре удовлетворенность спросом возросла до 60%, тогда как в июне–июле таких оценок было лишь 53%. Получается, что даже подобная скромная динамика продаж и ее результат в современных условиях воспринимаются предприятиями как несомненный успех. А прогнозы спроса показывают в последние месяцы приличный уровень оптимизма, достигший в сентябре шестнадцатимесячного максимума.
Оценки запасов готовой продукции претерпели в сентябре столь же скромные изменения, как и объемы продаж. Баланс показателя ухудшился на один процентный пункт (п. п.), а за два месяца — на 3 п. п. после достижения в июле сорокамесячного минимума. Промышленность, таким образом, сохраняет резерв роста выпуска. Хотя поддержание запасов на минимальном уровне избыточности может быть и свидетельством неуверенности в росте спроса в ближайшее время (такое уже было в конце 2010 года и после дефолта 1998-го).
После очистки опросных данных от сезонности темпы роста выпуска в июле–сентябре 2014 года оказались лучшими за последние два с половиной года. Аналогичная картина складывается и с планами выпуска предприятий. С мая они пребывают примерно на одном и очень оптимистичном уровне, хотя обычно после январско-февральского взлета утрачивают оптимизм и переходят в октябре–декабре в отрицательную зону (то есть ожидания снижения выпуска должны преобладать над планами его роста). В результате очистка от сезонности показала, что в сентябре оптимизм в отношении планов выпуска достиг трехлетнего максимума. И этот пик не выглядит случайным после стабильно высоких ожиданий июня–августа.
В сентябре промышленные предприятия начали ощущать давно прогнозируемое экспертами ухудшение условий кредитования. Средняя мини
Индекс доллара, взвешенный по корзине валют (USD Index), 30 сентября поднимался до 86,22, но впоследствии несколько скорректировался, составив днем 3 октября 85,98 (+0,4% по итогам прошедшей недели). Покупая американскую валюту, инвесторы по-прежнему делают ставку на то, что ФРС США уже в первой половине следующего года запустит цикл повышения базовых ставок.
Вместе с тем из Америки продолжает поступать разнонаправленная макроэкономическая статистика. Из хороших новостей можно отметить то, что американцы пока не стремятся к сокращению расходной части бюджета домохозяйств. Так, в августе личные доходы американских потребителей выросли на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,2% в июле. При этом расходы за тот же период возросли на 0,5%, хотя месяцем ранее отмечалась стагнация. Норма сбережений в августе понизилась с 5,6 до 5,4%.
Порадовали инвесторов и хорошие данные по рынку труда. Количество первоначальных обращений за пособием по безработице в США за отчетную неделю, закончившуюся 27 сентября, сократилось до 287 тыс. (минус 8 тыс. за неделю). Аналитики прогнозировали рост индикатора до 299 тыс. Лучше ожиданий оказались и данные по темпам найма рабочей силы в частном секторе. По данным аналитической компании ADP, в сентябре количество рабочих мест, созданных в частном секторе США, увеличилось на 213 тыс. вместо ожидавшихся 206 тыс. Предприятия малого бизнеса (от одного до 49 сотрудников) пополнили штат на 88 тыс. работников, среднего (50–499 сотрудников) — на 48 тыс., крупного (от 500 сотрудников) — на 77 тыс.
В целом благостную картину по потребительской активности несколько разбавил негатив от исследовательской компании Conference Board. Так, индекс потребительского доверия в сентябре снизился с 93,4 до 86 пунктов. Аналитики прогнозировали его снижение лишь до 92,2 пункта. Индекс оценки текущей ситуации упал с 93,9 до 89,4, индекс ожиданий — с 93,1 до 83,7 пункта. Индекс потребительского доверия — один из ключевых для США экономических показателей, отражающий степень уверенности американцев в завтрашнем дне и, соответственно, их готовность тратить деньги на приобретение потребительских товаров и услуг в ближайшей перспективе.
Сторонников идеи скорого ужесточения кредитно-денежной политики в США, по-видимому, должны были разочаровать и данные по базовой инфляции (Core PCE), которая по итогам августа не изменилась, составив 1,5% в годовом выражении. Это заметно ниже целевого уровня ФРС США в 2%. Напомним, что именно на этот индикатор ориентируется регулятор, принимая решения о дальнейшей кредитно-денежной политике.
В Европе же, напротив, лишь приступают к запуску стимулирующей программы. На прошлой неделе президент ЕЦБ Марио Драги заявил, что ЕЦБ начнет покупать ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS), с середины октября текущего года. Срок действия программы — два года. Драги полагает, что покупки ABS окажут позитивное влияние на рынки и позволят приблизиться к целевой отметке по инфляции в 2%. Предполагаемый объем программ
К сонму госкорпораций, рассчитывающих на многомиллиардные вливания из Фонда национального благосостояния («Роснефть», «НоваТЭК», РЖД и проч.), присоединилась и корпорация «Роснано», пожелавшая получить на развитие нанотехнологий 100 млрд руб. Хотя политические воззрения И. И. Сечина и В. И. Якунина с одной стороны и А. Б. Чубайса — с другой вроде бы весьма разные: «Как два различных полюса, // Во всём враждебны мы. // За свет и мир мы боремся, // Они — за царство тьмы», однако в вопросе припадания к кормящей груди государства эти различия сглаживаются. ФНБ, как червонец, любезен всем.
Строго говоря, подчинение А. Б. Чубайса общей тенденции к пожинанию плодов количественного смягчения не может быть поставлено ему в вину. Раз пошла такая пьянка, непонятно, почему один демонический человек, т. е. А. Б. Чубайс, должен быть более свят, нежели другой демонический человек, т. е. И. И. Сечин. Все работают на процветание нашей любимой родины.
Здесь, правда, есть та тонкость, что И. И. Сечин с В. И. Якуниным никогда и не присягали на верность идеям А. Л. Кудрина о том, что доходы бюджета надо обращать в сокровища по методу скупого рыцаря, а рынок все расставит по своим местам. Тогда как А. Б. Чубайс присягал, и весьма. Еще в начале 2008 г. он, обличая неправду тех губернаторов, которые предлагали направить Стабфонд на развитие своих регионов; министров, которые хотели направить деньги фонда на развитие своих отраслей; капиталистов, которые также желали использовать Стабфонд для повышения конкурентоспособности определенных российских товаров, призывал провести просителей под ярмом перед зданием Минфина РФ: «Я предложил бы созвать их вместе около Министерства финансов, дать им плакаты “Прости нас, Кудрин” и попросить их постоять там часа два-три. Это было бы справедливо и честно». Ибо, лишь благодаря тому, что жалобы хозяйственников не были услышаны и средства фонда остались в целости, «Минфин и ЦБ спасли Россию».
Теперь же ее хоть и не спасай, А. Б. Чубайс отнюдь не предлагает маршировать олигархам по Ильинке с плакатами «Прости нас, Силуанов», а вместо того сам претендует на свою долю пирога. Так изменяется наш век.
Впрочем, истинный диалектик всегда может убедительно объяснить, что у Кудрина было правильное скопидомство, а у Силуанова оно неправильное, и потому теперь размашисто черпать ликвидность из ФНБ не только можно, но и нужно. Тем более на развитие нанотехнологий, что есть дело самонужнейшее.
Хотя с нужностью нанотехнологического дела как раз все обстоит неважно — по крайней мере, в общественном сознании. Прочие госкорпорации — а по-старому, по-советскому говоря, отраслевые министерства — могут работать хорошо, могут плохо, в них может процветать несытое воровство или кристальная честность, в любом случае публике понятно, чем они занимаются или хотя бы должны заниматься. Кто углеводороды добывает, кто по железной дороге грузы перевозит, кто могучую индустрию развивает. Как развивает — это уже другой вопрос.
«Роснано» в этом отношении стоит особняко
