Игра на понижение

Москва, 24.07.2020
Эксперты оценили перспективы рынка жилой недвижимости в России и указали ипотеку, как главный драйвер роста. Не исключено, что в дальнейшем ее условия станут еще привлекательнее.

Марина Лысцева/ТАСС

Премьер-министр России Михаил Мишустин уже назвал льготную ипотеку одной из самых успешных антикризисных мер. Эксперты с этим согласны: по данным ИК «Ренессанс Капитал», в первом полугодии в России было введено 28 миллионов квадратных метров жилья, что на 7% меньше показателей прошлого года. Но уже в июне снижение составило всего 3% год к году после падения на более чем 20% в апреле и мае, что указывает на восстановление активности в секторе.

Кроме того, как отмечает аналитик компании по сектору недвижимости и транспорта Артем Ямщиков, важную роль сыграли не только отдельные правительственные стимулы, но и общее снижение ставок по жилищным займам (в мае они опустились до исторического минимума). При этом аналитики считают, что денежно-кредитная политика Банка России сулит сохранение тренда на снижение.

«На рынке ипотечного кредитования мы также увидим дальнейшее снижение ставок и низкий уровень на горизонте полутора лет, что должно будет оказывать поддержку спросу на жилье. В целом у российского рынка ипотеки есть огромный потенциал: сейчас доля ипотечных кредитов составляет около 7% ВВП и в долгосрочной перспективе может превысить 20%», — заявил Ямщиков в ходе онлайн пресс-брифинга, прошедшего 23 июля.

Связанные одной ставкой

Экономисты ИК «Ренессанс Капитал» по России и СНГ Софья Донец и Андрей Мелащенко полагают, что на ближайшем заседании ЦБ, которое пройдет 24 июля, будет принято решение о снижении ключевой ставки на 50 базисных пунктов до 4%. Однако на этом череда резких снижений может закончиться, отмечают эксперты. «Мы полагаем, что каково бы ни было июльское снижение, оно может стать финальным в текущем цикле смягчения, если не реализуется риск второй волны эпидемии и восстановление экономики продолжится без новых шоков», — резюмируют Донец и Мелащенко, отмечая, что пространство для смягчения политики сокращается.

При этом эксперты полагают, что ставки по льготной ипотеке, в принципе, уже находятся на достаточно низком уровне, чтобы стимулировать рост рынка и снижение в целом ставок в этом сегменте. И учитывая, что цель по инфляции составляет 4%, уровень реальной ставки в 2,5% для долгосрочного кредита выглядит как весьма привлекательный. Так что текущее снижение ключевой ставки будет способствовать тому, что планка по рынку в целом будет опускаться, хотя для долгосрочных кредитов более важным является ожидаемый долгосрочный нейтральный уровень ключевой ставки. При этом с точки зрения ипотеки горизонт все-таки может стать шире.

«Мы бы не исключали вероятность, в первую очередь, расширения действия программы льготной ипотеки. Дальнейшее снижение ставки по льготной ипотеке пропорционально снижению ключевой ставки также возможно, если будет решение о необходимости дополнительного стимула — повышение доступности ипотеки поддерживает и потребительский спрос, и инвестиции (в строительство), что делает его привлекательным инструментом в качестве антикризисной меры», — считают эксперты.

С тем, что программа льготной ипотеки себя еще не исчерпала, согласен и первый вице-президент Опоры России Павел Сигал. По его словам, мера, обеспечившая выдачу уже 80 тысяч жилищных займов на 205 миллиардов рублей, действительно смогла поддержать потребительский спрос на недвижимость и дать хороший старт для восстановления смежных отраслей.

«И запас для дальнейшего снижения ставок также есть — Центробанк недавно заявлял, что видит возможности для снижения ключевой ставки. Это означает, что уже на ближайшем заседании ставка может быть понижена до 4 — 4,25%, а вслед за этим и банки начнут снижение ставок по кредитам. В таких условиях по льготной программе ставка также может быть снижена вплоть до 5 — 5,5%», — полагает Сигал.

Потребности и возможности

По мнению Артема Ямщикова, в целом перспективы сектора жилой недвижимости на горизонте ближайших полутора лет выглядят позитивно. Помимо низких ставок и правительственных стимулов свою роль, по словам эксперта, сыграет низкая обеспеченность жильем. Даже в Москве и Санкт-Петербурге на душу населения приходится 20 — 25 квадратных метров, что на 30 — 40% ниже показателей крупных столичных городов Европы.

Правда, выйти на показатель, столь амбициозно намеченный правительством — 120 миллионов квадратных метров жилья ежегодно — удастся только в случае, если власти и дальше будут оказывать поддержку строительному сектору.

При этом с действенностью ипотечной поддержки, особенно в близлежащей перспективе не согласен исполнительный директор консалтинговой компании Klopenko Group Дмитрий Иванов. «Учитывая масштабы падения экономики (в лучшем случае ВВП упадет на 5%, в худшем — на 10% по году), а также снижение реальных доходов населения (по второму кварталу — на 8%) и рост курса доллара, вряд ли ипотека станет реальным инструментом для решения проблем строительной отрасли», — считает Иванов, отмечая, что есть риск того, что осенью по строительному сектору прокатится волна банкротств.

По словам Дмитрия Иванова, ситуация в российской экономике настолько тяжелая, что и льготная ставка 6,5% скоро исчерпает ресурс потребительского спроса — граждане, которые хотят и могут взять недвижимость в ипотеку, это сделают сейчас. Но доходы населения продолжают падать, а значит, и ставки не спасут: осенью ипотечный и строительный рынок ждет спад, полагает эксперт.

«При условии общего восстановления экономики и ставок на уровне 1 — 3% стоит ожидать реального всплеска на рынке ипотеки — и тогда строительная отрасль действительно может стать драйвером роста ВВП. Но сейчас сложно что-то прогнозировать на длительный период: восстановление явно будет долгим и продлится несколько лет», — рассуждает Иванов.

В качестве ограничивающего фактора видит падение доходов населения и Павел Сигал. Однако первый вице-президент Опоры России полагает, что меры, предпринимаемые правительством по сохранению рабочих мест и недопущению снижения доходов россиян все-таки возымеют свое действие.

Новости партнеров







Цифровизация на основе немецких технологий

Немецкие и австрийские компании имеют значимые компетенции в области разработки и внедрения современных ИТ-решений. О том, к каким из них российский бизнес проявляет особый интерес, рассказывает управляющий партнер австрийско-немецкой компании msg Plaut в России Вольфганг Кестлер

С бизнесом будут держать совет

Московские власти создали площадку, которая поможет объединить усилия бизнеса и города в восстановлении экономики после пандемии и выработке долгосрочной стратегии развития столицы. Уже сейчас экспертам очевидно, что главной точкой роста при этом должна стать реализация национальных проектов

«Организационный иммунитет» для компании

Условия пандемии заставляют компании адаптироваться к новым непростым рыночным условиям. О том, как успешно перестроить бизнес-процессы в соответствии с новыми реалиями потребительских предпочтений, рассказывает Сергей Ким, генеральный директор ООО Миле СНГ, представительства немецкого производителя бытовой и профессиональной техники премиум-класса Miele в России

Вся правда о московских кабелях

Давайте честно: о московской кабельной промышленности жители города знают не очень много. И даже те из них, кто интересуется промпроизводствами столицы. А между тем, ее продукция лежит в основе всех технологических процессов, ведь именно по кабелям, как по венам, течет электричество, дающее жизнь сотням тысяч производств.

ММК серьезно нарастил чистую прибыль и доходность для акционеров

После снижения основных финансовых показателей во втором квартале 2020 года, вызванного последствиями пандемии коронавируса, по итогам третьего квартала Группа ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» существенно нарастила выручку, чистую прибыль и свободный денежный поток
Новости партнеров

Tоп

  1. Курс доллара: названа главная опасность для рубля
    Результаты президентских выборов в США, считают западные аналитики, важнее для «здоровья» рубля, чем даже состояние российской экономики.
  2. Турция копает под «Газпром»
    Турецкие спецслужбы арестовали шестерых сотрудников бывшей «дочки» российской газовой компании, обвинив их в шпионаже в пользу России
  3. Валютные депозиты вновь популярны
    Свой коллективный прогноз валютного курса сделали вкладчики российских банков, нарастивших долю сбережений, хранимых ими в валюте
Реклама