В чем прелесть отраслевых фондов, так это в том, что никогда не знаешь, чего от них ждать. Вот свежий пример. На протяжении долгого времени — практически с момента своего появления в прошлом году — нефтяные ПИФы показывали динамику намного хуже рынка (и это при стоимости нефти $100 за баррель), а в конце марта вдруг выстрелили, да еще как: плюс 6% за две недели — отличный результат.
«После того как правительство объявило о планах по снижению НДПИ, стало понятно, что сильнее всего от этой меры выиграют “Роснефть” и “Сургутнефтегаз”, — объяснил D’ Эдуард Харин, портфельный менеджер “ВТБ управление активами”. — Соответственно, мы увеличивали долю этих бумаг в портфеле, а также довели до максимально возможной долю “ЛУКойла”, который в ближайшее время войдет в число лидеров роста. И именно эти три бумаги обеспечили высокую доходность ПИФа “ВТБ — фонд нефтегазового сектора”. Более того, при текущих ценах на нефть и планах по снижению налогов нефтяная отрасль имеет все шансы стать одной из самых лучших отраслей в 2008 году».
Среди смешанных фондов лидером стал ПИФ «Агрессивный» УК «Кэпитал эссет менеджмент». Как рассказал D’ генеральный директор УК Эдвард Жук, этот фонд является в значительной степени спекулятивным; портфель состоит из наиболее ликвидных акций, входящих в индекс ММВБ10. Кроме того, управляющий время от времени делает ставку на определенный сектор. Как только он вырастает, активы перекладываются в другой сектор. В последние недели фонд был ориентирован на нефтяную отрасль, которая как раз выстрелила, что и привело к росту доходности.
Интересно, что металлургические фонды — недавние любимцы пайщиков, если судить по притоку денег, — уже уступают в популярности фондам телекоммуникаций. Причина проста: по итогам марта телекоммуникации — явный лидер по доходности. Так что если управляющим и принесут деньги в ближайшее время, то, скорее всего, в фонды связи и, возможно, теперь еще и в ПИФы нефтегазового сектора.
В целом же картина с привлечением новых денег выглядит довольно мрачно. В начале апреля были подведены итоги марта и первого квартала 2008 года. И если результаты квартала держатся пока в положительной области (плюс 2,5 млрд руб. во все открытые ПИФы), то это целиком заслуга января с его солидными поступлениями (в основном за счет бонусов, что менеджеры получили за 2007 год и принесли в ПИФы). В марте же из открытых фондов всех категорий вывели почти 2,5 млрд руб.
Недовольство пайщиков объяснимо: в первый месяц весны всего 17 открытых фондов акций показали положительную доходность, да и то у половины из них значение этой доходности несильно отличалось от нуля. А в целом по итогам первого квартала паи отрытых фондов акций потеряли в стоимости 13%. Средняя доходность смешанных ПИФов в первом квартале — минус 8%, облигационных — плюс 0,35%. Более чем скромные цифры.
Впрочем, надежда на то, что деньги в фонды потихоньку будут поступать, сохраняется. Дело в том, что в марте открывались многие интервальные ПИФы и считалось, что если и из этих фондов заберут денег больше, чем принесут в них, то управляющим уж точно придется затянуть пояса. Но, как ни странно, интервальные фонды ухитрились увеличить свои активы на 200 млн руб. Не бог весть что, конечно, но в нынешней ситуации жаловаться не приходится.
