Финансовый рынок России

Индикаторы
Москва, 19.06.2000
«Эксперт» №23 (236)
Российские долги растут в цене. Фондовый рынок в нокдауне от политических рисков

Несмотря на то что официальный курс доллара за минувшую неделю практически не изменился, торги на валютном рынке проходили очень активно. Иногда суммарные объемы сделок на обеих торговых сессиях достигали 400 млн долларов в день, что может свидетельствовать о ярко выраженных спекулятивных настроениях.

Попытки играть на повышение курса доллара начались еще в позапрошлую пятницу, перед длинными выходными. Поводом для этого послужило очередное заявление Михаила Касьянова о нецелесообразности чрезмерного укрепления рубля. В результате курс доллара на дневных торгах в этот день вырос более чем на 10 копеек. После выходных дней спекулятивная активность операторов еще более возросла: средневзвешенный курс доллара на Единой торговой сессии ММВБ 13 июня вырос на 18 копеек и достиг 28,43 руб./долл. Характерно, что ЦБ в этот день не участвовал в утренних торгах, позволив рынку самоопределиться. Однако выше 28,47 руб./долл. котировки не поднялись, так как на этом уровне дилеры начали фиксировать прибыль. Ситуация резко изменилась в середине дня, когда неожиданно для операторов на рынке появился Банк России и начал продавать доллары почти на 10 копеек дешевле - по 28,32-28,35 руб./долл. Действия ЦБ РФ, противоречившие настроениям рынка, дестабилизировали ситуацию. Банки, игравшие на повышение курса доллара, сразу оказались "в минусе". Котировки резко упали - с 28,44 руб. до 28,32 руб./долл., а под вечер опустились даже ниже уровня 28,3 руб./долл. Участники рынка высказали мнение, что полная непредсказуемость действий Центробанка практически исключила возможность проведения банками взвешенной спекулятивной игры на валютном рынке.

Начиная с середины недели положение на валютном рынке полностью стабилизировалось. Спекулятивный настрой банков окончательно угас: операторы в основном ограничивались выполнением клиентских заказов.

Объективное состояние российского торгового баланса сейчас таково, что совокупного спроса на валюту со стороны коммерческих банков и импортеров недостаточно, чтобы компенсировать предложение долларов со стороны экспортеров, получающих значительную выручку в условиях растущих мировых цен на нефть. Недостающий спрос на доллары обеспечивает Банк России, который благодаря этому может регулировать динамику курса доллара и пополнять свои валютные резервы.

На рынке внешних долгов на прошедшей неделе наблюдалась восходящая тенденция движения котировок. Наиболее существенный подъем продемонстрировали цены на еврооблигации, но рост серий был неодинаков. Сильнее других увеличились котировки серии с погашением в 2003 году. Если в начале месяца доходность этих бумаг равнялась 15,5% годовых, что достаточно близко к уровням доходности более дальних выпусков, то к середине июня показатели доходности опустились ниже 14% годовых. Заметный ценовой рост зафиксирован и для следующего по дате погашения выпуска - EURO 2005. Его доходность уменьшилась за неделю на 1 процентный пункт. Повысились в цене, хотя и не столь существенно, и более дальние выпуски. Исключе

У партнеров

    «Эксперт»
    №23 (236) 19 июня 2000
    Борьба за власть
    Содержание:
    Обзор почты
    Тема недели
    Общество
    На улице Правды
    Реклама