Фондовый рынок России

1 февраля 2010, 00:00

Чиновники опустили рубль; Акции разрывают противоречия

Доллар на ММВБ уверенно преодолел отметку 30 рублей. Всего за две сессии, включая вторник 26 января, «американец» подорожал на 54 копейки, курс tomorrow поднялся до 30,33 рубля за доллар. Цена бивалютной корзины подросла до 35,89 рубля. Впрочем, высокий темп укрепления на последующих торгах не сохранился. На закрытие пятничной сессии доллар колебался даже ниже достигнутой во вторник отметки, хотя в начале дня его котировки взлетали до 30,47 рубля. В результате официальный курс ЦБ, установленный на выходные, составил 30,43 рубля. Помимо ситуации на Forex, где американская валюта укрепилась до 1,39 доллара за евро, свою роль сыграли упавшие в район 72 долларов за баррель цены на нефть, а также заявления наших чиновников. Так, глава Минфина Алексей Кудрин отметил, что укрепление рубля было чрезмерным и национальная валюта должна слабеть. Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев заявил, что Банк России намерен увеличить покупки валюты, при этом стоимость корзины достигнет верхней отметки плавающего коридора в 38 рублей. Не исключено, что сами границы «трехрублевого» интервала — 35 и 38 рублей — будут изменены. Пока же Центробанк валюту продает: объем ЗВР за неделю уменьшился на 5,8 млрд, до 435,6 млрд долларов.

В начале минувшей недели рублевые облигации находились под давлением слабеющего рубля и ситуации на внешних рынках. Инвесторы торговали с оглядкой на Запад, не совершая резких движений перед заседанием ФРС США. Во вторник единой динамики также не сложились, хотя общий объем торгов вплотную приблизился к 30 млрд рублей. Покупки без сильного изменения цен прошли в биржевых бондах «ЛУКойла» и РЖД. В металлургическом секторе, напротив, преобладали продажи: «Мечел-5» и «Северсталь БО-1» подешевели на 40 базисных пунктов, биржевые выпуски ММК — в пределах 15 базисных пунктов. Снижались бумаги субъектов федерации: облигации Красноярского края потеряли 50 базисных пунктов, «Москва-62» — вполовину меньше. В среду неопределенность сохранилась, обороты упали, а на настроения инвесторов повлияли неудачные итоги аукциона по размещению ОФЗ 25073. Из предложенных бумаг на 45 млрд рублей разместить удалось менее 4%. Средневзвешенная доходность на аукционе составила 7,17%. Не желая предоставлять премию ко вторичному рынку, Минфин предпочел пожертвовать объемом размещения. На этом фоне упали цены других ОФЗ. Впрочем, в четверг начались выборочные покупки в облигациях эмитентов первого-второго эшелонов, а объем торгов превысил достигнутые ранее максимумы месяца. Большинству ликвидных выпусков удалось прибавить около 25 базисных пунктов. Спросом пользовались бумаги Москвы, а также короткие бонды металлургических компаний.

Неделя на рынке российских евробондов стартовала с ослабления коррекционных настроений. Падение бумаг прекратилось на фоне успешного размещения евробондов Греции, спрос на которые превысил предложение в пять раз и составил 25 млрд долларов. Практически все отечественные корпоративные бумаги прибавили в цене, среди лидеров роста — короткие выпуски «Евраза» и «Системы». «Россия-30» закрылась на уровне 113,4% от номинала, доходность опустилась на 5 базисных пунктов, до 5,29% годовых. В среду ключевым событием стало размещение двух выпусков ТНК-ВР по 500 млн долларов. Сложившиеся доходности (6,45% на пять лет и 7,5% годовых на десять) оказались заметно ниже ориентиров, что не удивительно в условиях превышения спроса в девять раз. Впрочем, в четверг еврооблигации подешевели на фоне падения международных площадок. Цена суверенной «России-30» опустилась в район 112,2% от номинала, доходность подскочила до 5,45%. Без учета растущих бумаг ТНК-ВР ликвидные корпоративные евробонды потеряли 50–100 базисных пунктов.

Несмотря на рост котировок акций в последние две сессии, индекс РТС за минувшую неделю потерял примерно 1,5%, выраженный в рублях индекс ММВБ практически не изменился. Движение рынка было волатильным, любые события вызывали резкие колебания индексов с амплитудой более 6%. Благоприятные итоги заседания ФРС США, успешное размещение евробондов Греции и хорошая макростатистика по инфляции и ВВП в Штатах сочетались с относительно слабыми данными по американской безработице и снизившимися вторичными продажами домов. В лидерах роста — бумаги ВТБ (+4%), ЮТК, «Сибирьтелеком» (+3–5%) и строительные компании (ЛСР +5%, ПИК +6%). В аутсайдерах — «Роснефть» (–6%), «Сургутнефтегаз» и «Норникель» (-4%).

При подготовке рубри­ки ис­поль­зова­лись мате­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств‚ AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­скон­сал­тинг», инве­сти­ци­он­ной ком­па­нии «Трой­ка Ди­а­лог», Бан­ка «Зе­нит», Бан­ка Мо­сквы, Deutsche Bank Russia, UniCredit Aton