Администрация Санкт-Петербурга собирается выпустить еврооблигации на 110 млн долларов со сроком обращения 5-7 лет во второй половине 2002 года. Об этом заявил председатель комитета финансов Виктор Кротов. По его словам, город рассчитывает выпустить 7-летние облигации с доходностью 9,5% годовых, либо 5-летние облигации с более низкой доходностью. Если это произойдет, история петербургских внешних заимствований с использованием облигаций, начавшаяся в 1997 году, будет продолжена.

Пять лет назад первый петербургский выпуск еврооблигаций объемом 300 млн долларов с фиксированным купонным доходом 9,5% годовых был размещен среди крупных западных банков и инвестиционных компаний. Все эти годы город зарабатывал имидж порядочного эмитента, исправно платя купонный доход, и петербургские бонды выглядели вполне прилично на фоне аналогичных бумаг других субъектов Российской Федерации - Москвы, Нижнего Новгорода и Ямало-Ненецкого округа. Как и прочие российские бумаги, петербургские евробонды не избежали резкого падения стоимости после августовского кризиса 1998 года. В тот период цена по всем российским долгам упала до минимальных показателей - 20%-30% от номинала. Однако, по мнению финансовых аналитиков, эта цена была в значительной степени индикативной, а реальные сделки с питерскими бондами начались с того момента, как цена выросла до 65%-70% от номинала.

Рост котировок бондов начался с первой половины 1999 года и активизировался после того, как в начале 2000 года город начал осуществлять bye-back - досрочный выкуп облигаций на вторичном рынке, используя для этого профицит бюджета и заимствования на внутреннем рынке. Согласно тогдашним заявлениям финансистов администрации, это было сделано ради смягчения нагрузки на бюджет в 2003 году (иными словами, чтобы не платить одномоментно 300 млн долларов) и для изменения соотношения внешнего и внутреннего долга в пользу увеличения доли последнего. Начиная с мая прошлого года петербургские евробонды стали котироваться выше номинала. Как заявил Виктор Кротов, город выкупил на рынке 190 млн долларов. И, по мнению аналитиков, это практически все облигации, которые в принципе могли быть проданы.

В последнее время рынок был неликвидным, поскольку остальных держателей бумаг вполне устраивал высокий по европейским меркам купонный доход и уровень риска, который снижался по мере приближения срока погашения. Таким образом, от общей суммы выпущенных в 1997 году еврооблигаций в 300 млн долларов с учетом купонных выплат Петербург должен погасить еще 113 млн долларов. Этим параметром и объясняется размер будущего облигационного займа: Бюджетный кодекс позволяет субъекту Федерации делать новые внешние займы только в размерах, не превышающих сумму внешнего долга на 1 января текущего года.

Санкт-Петербург