Статистика - штука лукавая. Пытаться делать глобальные выводы на сиюминутных показателях - дело изначально неблагодарное и не встречающее понимания у искушенных экономистов. Особенно, когда речь идет о банковских кредитах - основном источнике доходов подавляющего большинства региональных финансовых институтов.

Общеизвестно, что во имя исполнения нормативов и во избежание гнева ЦБ многие банки "размазывают" крупные кредиты на мелкие, "расписывают" ссуды промышленным предприятиям на их трейдеров. В результате кредиты промышленности на бумаге становятся кредитами торговле. Однако даже с учетом поправок на все условности цифры, обнародованные в разделе региональной статистики на сайте ЦБ РФ, впечатляют. Оказывается, за первые полгода доля банковских кредитов, выданных промышленности Уральского федерального округа, упала (см. диаграмму). Хотя, согласно заявлениям самих промышленников, они все активнее привлекают заемные ресурсы для модернизации и расширения производства. Судя по всему, снижение доли кредитов российского происхождения реальному сектору - первое формально зарегистрированное проявление миграции высококлассных уральских заемщиков в сторону западных банков, предлагающих более выгодные условия кредитования.

Команды "На Запад!" не было

Процесс достаточно массовой (хотя и не поголовной) переориентации промышленных гигантов на заемные ресурсы международных финансовых рынков начался в 1998 году, когда послекризисная девальвация национальной валюты резко повысила экономическую эффективность экспортно-ориентированных предприятий, прежде всего металлургических.

Руководители этих предприятий не скрывают, что и они, и крупные компании других отраслей действительно уходят за кредитами на Запад. Кредиты там берут те, кому это выгодно и кто может их взять. Особо подчеркивается при этом следующее: никто никому не дает команду взять столько-то денег на Западе, а столько-то - здесь, на месте. Команда со стороны акционеров или топ-менеджмента своим финансистам может быть только одна: получить деньги на максимально выгодных условиях. Сейчас максимально выгодные условия и по срокам, и по ставкам предлагают западные банки. Кредит на сумму в десятки миллионов долларов и на срок два-три года в американском или европейском банке можно получить под ставку LIBOR+5% с незначительными колебаниями. Получается в среднем 6 - 7% годовых, что вдвое ниже ставок по валютным кредитам, выдаваемым российскими банками.

В нынешнем году рубикон был перейден: научившись занимать деньги за рубежом на длинные сроки и под низкие (по российским, но не по западным меркам) проценты, столпы региональной индустрии во всеуслышание заявили, что сворачивают сотрудничество с российскими банками в части кредитования. Такие заявления звучали с трибуны окружной банковской конференции, которая состоялась в Екатеринбурге в марте этого года. Один из промышленников сказал тогда, что ситуация близка к катастрофе: если такое положение дел продлится еще 5 - 6 месяцев, нашим коммерческим банкам будет очень тяжело. Логика такого вывода понятна: если уходит с рынка крупный надежный платежеспособный заемщик, на его место банкам надо взять пять или даже десять заемщиков. Найти их, соответствующих жесточайшим требованиям кредиторов, сложно. Значит, возможности банков для практически безрискового размещения ресурсов резко снижаются, что неминуемо приведет к необходимости осваивать значительно более рискованные ниши. А риск на фоне постоянно растущей стоимости привлеченных ресурсов и падающей доходности активных операций - дело, возможно, и благородное, но, увы, с непредсказуемыми последствиями. Оценим, сбываются ли эти пессимистичные прогнозы.

Передел кредитного рынка

Банкиры констатируют: ситуация на региональном кредитном рынке с начала этого года коренным образом поменялась - прежде всего с учетом того, что ставка рефинансирования ЦБ РФ существенно понизилась. В феврале она была уменьшена с 21 до 18% годовых, а в июне - до 16%. По некоторым прогнозам, уже в ноябре она может еще раз упасть - до 14% (при этом инфляция за 9 месяцев составила 8,6%, а по итогам года вырастет до 12 -14%). Ставка рефинансирования - больше учетный показатель, нежели реальный ориентир для установления банковских ставок (сам ЦБ кредитов по своим ставкам не дает). Тем не менее заемщики твердо убеждены: именно ставка рефинансирования - индикатор ставок размещения кредитных ресурсов всем категориям клиентов. Отсюда их ожидания: сегодня упала ставка рефинансирования, завтра должны подешеветь кредиты. Но прямой связи нет. Банки устанавливают стоимость выдаваемых кредитов исходя из цены привлеченных средств. А это все больше вклады населения, стоимость привлечения которых высока. Если банк привлек в начале года ресурсы, скажем, на год под 20% годовых, то после снижения ставки до 18% он просто не может позволить себе "раздавать" деньги под 18%, потому что тогда сработает в минус.

Так было всегда, но в этот раз банки "вдруг" стали массово снижать ставки. Соответственно рынок кредитных ресурсов начал падать. По сути, начался передел кредитного рынка. К проблеме дешевых западных кредитов добавилась проблема не сопоставимых по цене, но все-таки подешевевших российских кредитов. Хороших заемщиков не стало больше, а предложение "хороших" кредитов выросло, сильно превысив платежеспособный спрос. Крупные банки начали бороться за крупного клиента. На рынке крупных кредитов заговорили о демпинге. Участники рынка "перебивали" предложения друг друга. Многие работали на границе нулевой рентабельности. Делали они это для того, чтобы завоевать и удержать клиента.

В регионе значительно активизировались российские столпы - Внешторгбанк России, Альфа-банк, Газпромбанк, МДМ-банк, Транскредитбанк. Резко возросшую конкуренцию за право дать в долг высококлассному заемщику ощущают все банки, в том числе Сбербанк России, который стереотипно считают супермонополистом всех рынков. Конечно, и сегодня Сбербанк - крупнейший национальный кредитор, однако его кредитные вложения в отдельно взятые области на территории Большого Урала вполне сопоставимы с кредитным портфелем филиалов федеральных банков и крупнейших региональных банков. Если же брать во внимание кредиты западных банков, то становится очевидно: начавшийся передел кредитного рынка будет затяжным.

Олег Смирнов, директор управления кредитования Уральского банка Сбербанка РФ: "На рынке западных ресурсов деньги выдаются под плавающую ставку LIBOR+. Если будет падать в цене очень дорогая сейчас нефть, ставка LIBOR пойдет вверх. Соответственно цена кредита с нынешних, условно говоря, 5% может вырасти до 10%

Впрочем, говорить, что российские банки и федерального, и регионального масштаба в этой ситуации останутся без кредитной работы, неуместно. Эйфория получателей западных кредитов и уныние отдельных российских банков, потерявших лучших заемщиков, - лишь небольшая часть кредитного айсберга западного происхождения.

Аверс и реверс западного кредита

Для российских банков самое печальное в том, что западные банки забирают лучших заемщиков. Лучших не только по российским стандартам, но и по западным. Заемщики этим по праву гордятся, прямо говоря отечественным банкирам: мы - хороший заемщик, нам Запад дает деньги. Отличительная черта последнего времени - банки-нерезиденты стали активнее вести себя на рынке. Они еще более охотно, чем раньше, дают деньги хорошим, крупным заемщикам, расширяя их круг.

- Сегодня заемщики действительно получают существенную экономию на процентах: сейчас на Западе есть дешевые деньги. В нынешних условиях развития отечественной экономики российская банковская система не может дать таких дешевых денег, - констатирует Олег Смирнов, директор управления кредитования Уральского банка Сбербанка РФ (территория влияния - Свердловская, Челябинская, Курганская области и Башкортостан). - При этом наши предприятия привлекают не только банковские кредиты, но и получают средства через размещение ценных бумаг.

Одновременно Смирнов отмечает детали, остающиеся обычно за рамками кредитных побед российских заемщиков на западных финансовых фронтах: "Естественно, никто из крупных западных банков не хочет иметь дел с мелкими по их меркам предприятиями: на крупном объеме кредитования рентабельность сделки выше. Надо понимать к тому же, что сегодня на рынке западных ресурсов нет фиксированных ставок. Деньги выдаются под ставку LIBOR+. А LIBOR - ставка плавающая: сегодня - один уровень, завтра - другой. Пока ситуация стабильная, ставка всех устраивает. Но если, к примеру, будет падать в цене очень дорогая сейчас нефть (цена российской нефти Urals на 13 октября, когда готовился к печати этот материал, составила 29,36 доллара США за баррель. - О.В .), вероятнее всего, ставка LIBOR пойдет вверх. Соответственно цена кредита с нынешних, условно говоря, 5% может вырасти до 10%. Конечно, заемщики это просчитывают. Они уверены, что в среднесрочной перспективе никаких катаклизмов на международных рынках не произойдет, и они успеют вернуть полученные кредиты на тех же льготных условиях, которые действуют сегодня.

И все-таки, считает старший вице-президент екатеринбургского Уралвнешторгбанка Сергей Образ, доступ российских компаний к западным финансовым ресурсам нельзя считать полноценным: таковой предполагает открытие очень больших кредитных лимитов, а это процесс многоэтапный и небыстрый (причем не только в западных банках, но и в некоторых московских). К тому же кредитование на Западе связано с определенными рисками.

Сергей Образ, старший вице-президент Уралвнешторгбанка: "Нужна национальная банковская система с развитой региональной составляющей или не нужна? А нужна нам армия или нет? Давайте позовем сюда иностранную армию, раз она лучше. Но как она поведет себя в кризисной ситуации? Будет ли защищать национальные интересы?"

- Вспомните 1998 год, когда от многих крупных компаний иностранцы потребовали отдать деньги сию же минуту, - говорит Сергей Образ. - Западные инвесторы стабильно работают в стабильных условиях. Иностранцы в любой опасной, кризисной ситуации просто уходят, и не только из России. Подобное случалось в разных странах. Есть же пример, когда в период стагнации в США (2000 - 2002 годы) европейские и азиатские деньги молниеносно ушли из Америки, хотя Соединенные Штаты - общепризнанно самая стабильная страна. В России негативные ожидания, к сожалению, есть всегда и даже в нынешней благоприятной ситуации наша страна остается высокорискованным рынком для любых инвестиций.

Образ отмечает и другие особенности западных кредитов. Во-первых, вопреки заявлениям об инвестиционном характере и длинных сроках деньги иностранцев все-таки короткие, на один-два года. Действительно инвестиционные кредиты даются в исключительных случаях и на строго определенные цели - на покупку западного же оборудования, например. Инвестиционных кредитов на 10 - 15 лет по-прежнему никто не дает.

Во-вторых, иностранцы готовы давать деньги, но для страховки они просят контрольный пакет акций предприятия. Собственники, понимая, что так можно потерять бизнес, неохотно соглашаются на такие предложения, хотя для западных банков залог контрольного пакета - наверное, самая лучшая страховка. В 1998 году ряд заемщиков потерял бизнес по подобным схемам.

В-третьих, считать уход российских заемщиков на Запад массовым преждевременно еще и потому, что они в массе своей по-прежнему непрозрачны. Да, они стараются: становится известно, например, об офшорах. Но кто реальный акционер, часто понять все же невозможно. В силу этой непрозрачности российский бизнес не готов брать банковские деньги Запада.

Небольшой, но мобильный

Сергей Образ отмечает :

- Несмотря на то, что многие из крупных компаний получают тот или иной доступ на рынки западного кредитования, а также крупных российских (московских) банков, региональные банки, в том числе и мы, по-прежнему работают с этими компаниями.

Региональный банк может отыскать свою нишу в рамках любой конкуренции, уверен Образ:

- Понятно, что есть очень крупные компании, которые наш банк или другие региональные банки не могут получить в качестве клиентов. Но у таких предприятий есть инфраструктура, дочерние структуры, предприятия-партнеры, ключевые для производственного процесса. И вот эти компании обслуживаются, кредитуются в тех или иных региональных банках в Тюмени, Екатеринбурге, Челябинске. Головная компания контролирует ситуацию в целом, а ее "дочка", в тех случаях, когда нужны оперативность, быстрое принятие решения, индивидуальный подход, приходит к нам. В крупных иностранных банках, да и в российских тоже, кредитный комитет проходит, условно говоря, раз в неделю. Понятно же, что никто там не бежит с заявкой клиента и не горит желанием решить задачу клиента прямо сейчас. А я, если дело того потребует, соберу кредитный комитет в течение пяти минут. Региональный банк этим и силен - мобильностью, оперативностью. Каждый раз по каждому предприятию вопрос решается индивидуально. Мы не можем дать кредит на 50 млн долларов, а, скажем, 2 млн долларов - можем. Кроме того, в большом банке процедура принятия решения длинная по кредиту и в 50 млн долларов, и в 500 тыс. долларов, при этом за 500 тысяч многие крупные западные банки и не возьмутся - нерентабельно. Поэтому региональное банковское сообщество без работы на кредитном рынке не останется.

Отвечая на вопрос о том, какие же задачи должен ставить перед собой региональный банк, выживающий в нынешних условиях, Сергей Образ отметил, что главное - сохранить определенную долю рынка, максимально закрепиться в эффективной для конкретного банка нише:

- Надо искать "своих" клиентов. Для иностранного или московского банка компания, имеющая месячный оборот 10 млн рублей, - мелкая. Для регионального банка - это большая компания. У по-настоящему крупных клиентов большие запросы, которые местный банк не может удовлетворить. Но он конкурентен в своей нише. Есть же примеры, когда "дочки" западных банков, работающие в Москве, предлагают валютные кредиты нашим предприятиям под 11 - 12% и даже 14 - 16 - 18% годовых, то есть на принципиально иных условиях по сравнению с западными ставками. Почему? Потому что западные банки, придя сюда и начав работать с массовым клиентом, уже не готовы давать кредиты слишком дешево. И в такой конкуренции региональный банк вполне состоятелен.

Считать уход российских заемщиков на Запад массовым преждевременно. Вопреки распространенному мнению, западные кредиты, как правило, все-таки короткие (на один-два года), к тому же иностранцы для страховки просят контрольный пакет акций предприятия, наконец, наши заемщики по-прежнему непрозрачны

Олег Смирнов в свою очередь в качестве сильной стороны Сбербанка называет то, что Сбербанк - вне политики, он не входит ни в какие финансово-промышленные группы. Другими словами, кредитуясь в Сбербанке, клиенты уверены, что защищены от негативных явлений, сопровождающих порой кредитование, - передела собственности, например.

- Мы просто кредитуем. Если бизнес заемщика рентабелен, если мы понимаем его перспективу, то кредитовать мы его будем, - подчеркивает Смирнов.

Итак, трагедии в миграции заемщиков для наших региональных банков нет. Это естественное "разделение труда". Местные банки ближе к конкретным заемщикам, они лучше знают клиентуру. И промышленники по-прежнему пользуются их кредитами на оперативные цели, хотя и в меньшей степени, чем до "дружбы" с западными финансистами. Так что, к счастью, самые пессимистичные прогнозы не сбылись: истекло полгода, как прозвучало угрожающее предостережение, а катастрофы нет. Региональные банкиры продолжают находить эффективные решения задач на выживание. Главное, что требуется от местного банка, - мобильность, умение быстро рассматривать кредитные заявки.

Комментируя развернувшуюся дискуссию о жизнеспособности региональных банков на фоне усиления позиций в России западных банков, Сергей Образ проводит параллель:

- Спрашивают: нужна ли национальная банковская система с развитой региональной составляющей или не нужна? А нужна нам армия или не нужна? Давайте позовем сюда иностранцев, раз они лучше потому-то и потому-то. Они придут с радостью, они всюду приходят с радостью: вопрос не в этом. Вопрос в том, как иностранная армия поведет себя в кризисной ситуации? Будет ли она защищать национальные интересы?