Слово «дефолт», которое Россия узнала в 1998 году, вернулось в активное употребление. Сразу три компании-эмитента облигаций не смогли вовремя осуществить выплаты инвесторам. От «Арбат Престижа», впрочем, такой ход был ожидаем, так как против его владельца возбуждено уголовное дело, связанное с налоговыми недоимками. Облигации компании давно торговались на бирже с доходностью порядка 500% годовых. Впрочем, те, кто рискнул купить бумаги, оказались вознаграждены — 30 июня они получили деньги на свои брокерские счета. Теперь на очереди инвесторы компании «Миннеско Новосибирск», которая 18 июня не смогла исполнить обязательства по оферте — выплатить купон и основной долг тем инвесторам, что досрочно предъявили бумаги к погашению (по оферте). Пока эмитент находится в состоянии технического дефолта, который станет фактическим, если компания не погасит облигации в течение 30 дней. Третий дефолтный «герой» — ЗАО ГОТЭК — объявил о готовности с 4 июля 2008 года начать исполнение обязательств по выкупу своих облигаций, заявки которых не были удовлетворены в ходе оферты 23 июня.
Зампред Центробанка Константин Корищенко считает, что проблемы некоторых эмитентов — нормальное явление, так как каждый риск должен иметь свою цену. Фактически это отражает позицию многих участников долгового рынка, уверенных, что после таких прецедентов инвесторы будут относиться к оценке вероятности дефолта более внимательно, доходность многих облигаций вырастет и на рынке появится более четкое разделение эмитентов по эшелонам. Чем ниже эшелон, тем выше доходность и риск.
